FX.co ★ Доларът причини краткозамъкване, докато еврото и лирата не издържаха на напрежението

Миналата петдневка се оказа напрегната на валутния пазар.

В началото на миналата седмица зеленият обезпечител се е подскочил спрямо основните си конкуренти, включително еврото и лирата, с около 0,3%.

Ръстът на "американеца" не бе нарушен от новините, излязли в понеделник, че бизнес активността в Съединените щати забави до петмесечен минимум през юли.

Според данните на S&P Global, в текущия месец съвкупният показател на мениджърите по закупуване намаля до 52 точки, спрямо 53,2 точки през юни.

Доларът успя да изпревари еврото и лирата, защото PMI индексите показаха по-мрачна картина в еврозоната и Обединеното кралство.

Така, частният сектор на Обединеното кралство нарасна с най-слабия темп за шест месеца през юли, тъй като поръчките за предприятията се забавиха в условията на нарастващи лихвени проценти и все още висока инфлация в страната.

Композитният индекс на мениджърите по закупуване падна до 50,7 точки, спрямо 52,8 през юни, което е най-голямото месечно падение за 11 месеца.

Миналия месец Банката на Англия повиши лихвите от 4,5% на 5%. Инфлацията в Обединеното кралство според последните данни е на ниво 7,9% и е най-високата сред големите икономики.

След излизането на юлските данни за PMI, инвеститорите намалиха очакванията си относно възможността на BoE да повиши лихвите още повече.

Трейдърите прогнозират, че лихвите ще достигнат върховата си стойност от 5,75% към края на годината, в сравнение с предвижданията от 6,5% по-рано.

Междувременно обобщеният индекс на мениджърите по покупките в еврозоната падна до осеммесечен минимум от 48,9 точки през юли, спрямо юнийските 49,9 точки.

Коментирайки тези данни, стратегите от Oxford Economics отбелязаха, че слабостта беше широко разпространена във всички сектори, но именно производственият сектор показа още един лош резултат.

"Индексите PMI потвърждават, че икономическите условия в еврозоната се влошават с пълна сила и се разпространяват от промишлеността към други сектори. В нашия базов сценарий очакваме умерен растеж във валутния блок през втората половина на годината, но последните данни показват, че рисковете за леко съкращение на БВП на еврозоната в третото тримесечие се увеличават", казаха те.

Поради нарастващите рецесионни рискове във валутния блок, инвеститорите започнаха да правят залози, че най-агресивният цикъл на осигуряване на политика в историята на ЕЦБ се приближава към края си.

В резултат, двойката EUR/USD загуби около 60 пункта в понеделник и приключи около 1,1060, а двойката GBP/USD загуби около 30 пункта и приключи търговията около 1,2815.

През първата половина на вторникът зелената банкнота постигна двуседмични върхове над 101,60, но после промени посоката си и приключи с отрицателна бележка.

Изглежда, доларът се сблъска със фиксация на печалба преди юлското заседание на Федералния резерв.

Фактът, че регулаторът ще повиши ключовата лихва с 25 базисни точки до 5,25-5,5%, вече беше включен в котировките и практически не предизвика съмнение. Много участници на пазара смятаха, че този цикъл на строга парично-кредитна политика в САЩ, вероятно, ще приключи тук и не очакваха съществени промени в риториката на председателя на Федералната резервна система Джером Пауъл.

На фона на т. нар. „облекчаващи ралита“, зелената банкнота се понижи с почти 0,1%, а двойката GBP/USD се повиши около 75 пункта спрямо предишното ниво на затваряне.

Двойката EUR/USD също се насочи към възстановяване, но не успя да изиграе напълно дневните загуби и приключи търговията с леко отрицателен резултат.

В сряда "американецът" продължи да се отдалечава отскорошните максимуми, като се понижи с почти 0,3%, след като ФРС предсказуемо повишава ключова лихва с 25 базисни точки.

Междувременно, главата на регулатора Дж. Пауъл разочарова доларовите "бикове", заявявайки след заседанието, че ЦБ няма ясен план за действия относно лихвените проценти и оставяйки отворена врата както за повишение на лихвите през есента, така и за взимане на пауза.

Подновилата се продажба на долара доведе до това, че EUR/USD прибави над 30 пункта и се издигна над 1,1080.

Въпреки това, ръстът на двойката бе ограничен от предпазливото настроение на еврото преди обявяването на решението на ЕЦБ относно паричната политика в четвъртък.

В същото време паунтът показа по-забележителни постижения спрямо своята американска опонентка, изглежда, радвайки се, че Банката на Англия все още няма нужда от вземане на решение относно процентните лихви.

В сряда двойката GBP/USD се повиши с почти 50 пункта, скочвайки над 1,2940.

През европейската сесия в четвъртък, щатският долар се понижи до най-ниските си стойности от 20 юли, достигайки ниво от 100,60, което позволи на еврото и паунда да постигнат седмични върхове от $1,1150 и $1,2990 съответно.

Въпреки това доларът бързо успя да измести загубите си и се възстанови с около 0,7%, докато еврото и паундът не успяха да се задържат на постигнатите равнища.

Затвърждаването на "американеца" беше подпомогнато от данните за БВП на САЩ за второто тримесечие, които се оказаха над очакванията.

Показателят нарасна с 2,4% в сравнение с прогнозираното повишение от 1,8% и увеличение от 2% в предходното тримесечие. Това указва на устойчивостта на националната икономика и вероятното бъдещо повишение на лихвените проценти от страна на Федералния резерв.

Валутната двойка EUR/USD се обръща към спад след като ЕЦБ повиши лихвените проценти с 25 базисни точки, но подчерта, че всяко бъдещо повишение на лихвените проценти не е гарантирано и ще зависи от характера на предоставяните данни.

"Ние можем да повишим лихвените проценти или да направим пауза. Вероятно, това е решаващият момент", заяви председателят на ЕЦБ Кристин Лагард по време на пресконференцията.

Нейните коментари, заедно с по-умерения отклик на ЕЦБ, доведоха до намаляване на курса на еврото спрямо долара с почти 1% в четвъртък, до 1,0980 долара.

"Тонът на ЕЦБ решително се промени. Определеността намаля и се появи зависимост от данни. Какво означава този преход за европейските лихвени проценти и еврото?" - задават се въпрос специалисти от BCA Research.

"Данните за деловата активност в еврозоната не са основание за по-нататъшно повишаване на лихвените проценти, особено ако инфлацията продължи да намалява. Само неочаквано повишаване на инфлацията ще накара ЕЦБ отново да повиши лихвите през септември", смятат те.

Междувременно двойката GBP/USD падна с над 140 пункта в четвъртък, завършвайки надолу от 1,2800.

Падането на лирата спрямо долара предизвика размисли на пазара относно възможността Банкът на Англия да приложи по-"нежен" подход към кредитно-валутната политика.

Двама от деветима членове на комитета по паричната политика вече се изказват в подкрепа на задържане на лихвените проценти на текущото равнище.

Ако се присъединят и други чиновници, това ще бъде сигнал за бързото приключване на цикъла на повишаване на лихвените проценти във Великобритания.

В петък зелената банкнота покачи се почти до триседмичен връх около 102, но после отстъпи и приключи търговията почти без промяна.

Поривът на "биковете" на долара охлади Министерството на търговията на Съединените щати, което съобщи, че индексът на потребителските цени за юни нарасна с 3%, отбелязвайки най-ниския годишен ръст на разходите от март 2021 г.

Освен това, индексът на работната сила за второто тримесечие бе 1%, което означава по-нисък спрямо 1,2% за първото тримесечие и пикът от 1,4% за първото тримесечие на 2022 г.

Тези данни добавят аргументи в подкрепа на служители от Федералния резерв да запазят лихвените проценти непроменени, когато се съберат отново през септември.

С използването на факта, че доларът е отпуснал своята хватка, двойката EUR/USD нарасна с почти 0,6% спрямо предишно постигнатите минимуми на 10 юли около 1,0950.

Двойката GBP/USD също се възстанови, със скачане от около 0,5% и достигане на триседмично дъно около 1,2760.

В началото на новата седмица зеленияят бил записва си последните постижения, като търгува над 101,50.

"По отношение към икономическия календар, това е доста лек сесия и основното внимание се фокусира върху петъчните данни за заетостта в неселскостопанския сектор на САЩ", отбелязват експертите от Scotiabank.

"След края на този месец доларът може да се консолидира още малко, тъй като инвеститорите ще следят развитието на събитията, за да определят дали USD може да продължи да се повишава или отново ще започне общо понижение", казаха те.

Според прогнозите, американската икономика е създала 184 хиляди нови работни места през юли.

Ако реалните числа са значително по-високи, това може да подкрепи мнението, че икономиката на САЩ расте твърде бързо, поради което Федералният резерв трябва да продължи да повишава лихвените проценти, за да сдържа инфлацията. И от друга страна, рязкото съкращение на заетостта може да повиши опасенията за рецесия и очакванията относно политиката на олекотяване на Федералния резерв.

В първия случай доларът може да се засили, а във втория случай рискува да отслабне.

В понеделник, валутната двойка EUR/USD постигна тесен диапазон, променяйки се в рамките на 40 пипа и оставайки над нивото от 1,1000.

Инвеститорите все още се опитват да разберат дали Европейската централна банка ще приключи цикъла на затегнатост през септември.

Днес публикуваните данни показват, че БВП на еврозоната във второто тримесечие, според предварителна оценка, нараства с 0,3% в сравнение с очакваното повишение от 0,2% и безръстие в първото тримесечие.

В същото време, годишната инфлация в еврозоната за юли се забавя до 5,3% от 5,5% предния месец.

Анализаторите от Rabobank смятат, че показателите, излезли в понеделник, предоставят на Централната банка на еврозоната доводи как в подкрепа на по-продължителното задържане на лихвените проценти на настоящото ниво, така и в подкрепа на още едно повишение.

Икономистите от Commerzbank позитивно оценяват перспективите на валутната двойка EUR/USD.

"По нашите прогнози, Федерална резервна система скоро ще намали отново лихвените проценти, докато Европейската централна банка в близкото бъдеще ще ги задържа на максималните нива. Това определено ще бъде положителен фактор за еврото", споделят те.

Сигналите от Европейската централна банка, че тя е близо до завършването на цикъла на повишаване на лихвените проценти, са се окажали неприятна изненада за "биковете" по EUR/USD.

Въпреки това стратегите на MUFG Bank все още вярват, че слабата динамика е по-скоро временен неуспех за валутната двойка, отколкото устойчива промяна надолу. Те все още очакват връщане на EUR/USD в по-високия диапазон между 1,1000 и 1,1500 до края на годината и залагат на по-нататъшното отслабване на долара.

Като първоначално съпротивление за валутната двойка служи ниво 1,1050 (21-дневно покриващо средно). Следват 100-дневно покриващо средно при 1,1100 и 38,2% корекция Фибоначи при 1,1150.

От друга страна, най-близката подкрепа е при 1,1000 (200-дневно покриващо средно), корекция Фибоначи от 61,8%). Пробивът на тази отметка ще отвори път за намаление, първо до 1,0950, а след това до 1,0900.

Валутната двойка GBP/USD също в понеделник показва консолидационна насоченост и се колебае в тесен диапазон.

Късметът на лирата в краткосрочен план зависи в голяма степен от резултатите от решението на Банката на Англия относно лихвените проценти в четвъртък.

Широко се очаква ключовата лихва да бъде повишена от регулатора от 5% на 5,25%, но някои участници на пазара смятат, че може да се предприеме по-значителна стъпка.

Обновяването на прогнозите на Банка на Англия ще бъде също толкова важно, колкото и решението за лихвения процент, за да се определят перспективите на лирата в бъдеще.

"Най-оптималният вариант за "биковете" на британската валута след заседанието на Банка на Англия тази седмица ще бъде "ястребестият" прогноз, комбиниран с оценките за икономическия растеж на Великобритания, които позволяват избягването на рецесията", предполагат експертите от Rabobank.

В момента пазарът вижда малка вероятност за повишение на лихвите с 50 точки. Ако и наистина доиде до повишаване с 50 точки, валутната двойка GBP/USD може да се насочи към съпротивата при 1.3142, прогнозират икономистите от Commonwealth Bank of Australia.

Въпреки това, ако Банкът на Англия изрази загриженост за забавянето на икономическия растеж и указва, че ще му бъде неудобно да повиши лихвите значително по тези условия, британската лира може да бъде под натиск.

Експертите от Societe Generale казват, че важна подкрепа за GBP/USD се намира в областта от 1,2670-1,2600, която също е скорошен минимум на разворот.

"Само ако тази подкрепа бъде пробита, ще се появи риск от задълбочаване на нисходящата тенденция. Обаче ние считаме, че тестът на зоната 1,2670-1,2600 може да доведе до отскок на валутната двойка. За потвърждение на продължаването на възходящата тенденция на GBP/USD е необходимо да се преодолее максимумът от миналата седмица при 1,3000", отбелязаха те.