FX.co ★ Еврото тегли въжето на своя страна

Точно както, в стадото винаги може да се намери една болна овца, в болно стадо също може да се намери истински брилянт в кожата. През второто тримесечие това стана Ирландия, икономиката на която се разшири с 3,3% и даде значителен принос от 0,1% към растежа на БВП в еврозоната. За държава, дялът на която в брутния вътрешен продукт на валутния блок е само 4%, това е най-мечтаният предел. Като скоро инвеститорите разбраха значението на 0,3% разширение на европейската икономика, не остана и следа от купувачите на EUR/USD.

Наистина, слабостта на Германия, неочакваната рецесия на Италия и разочароващите цифри от Испания в бързо поставиха "биковете" в основната валутна двойка на място. Малката Ирландия, където са разположени офисите на най-големите фармацевтични компании в света, отскочи. Но това не означава, че цялата еврозона е излекувана от заболяването, наречено застой. Затова е зле за Европейската централна банка, която е принудена да запази "ястребова" риторика. Разбира се! Потребителските цени във валутния блок се повишиха с 5,3%, а основната инфлация - с 5,5%. Прекалено рано е да се празнува победата над нея.

Динамика на европейската инфлация

Стои ли да се изненадваме от изявлението на Кристин Лагард, че ако има пауза през септември, това не означава, че цикълът на затегнатата парично-кредитна политика приключва. Краткосрочният пазар показва 70% вероятност за повишаване на лихвените проценти по депозитите до края на 2023 година. И това обстоятелство, върху фона на завършването на паричната ограничителна политика на Федералния резерв, подкрепя EUR/USD.

Спекулантите активно се отърсват от американския долар по две причини. Първо, ако лихвеният процент достигне своя връх, то рано или късно той ще започне да намалява. През последните три рецесии през 1990-1991 г., 2001 г. и 2007-2009 г. Федералният резерв отбеляза "гълъбовата" си промяна в средност за 3-13 месеца преди настъпването на спада. Не е изненадващо, че инвеститорите държат пръста на пулса. Второ, Джеръм Пауъл в пресконференцията след юлското заседание на Федералния комитет по открити пазарни операции (FOMC) нарисува оптимистична картина. Той заяви, че Федералният резерв вече не прогнозира рецесия, което напоменава за режим "Златокосата". Той комбинира бавното, но сигурно растежа на БВП в среда на бързо забавяща се инфлация и е благоприятен за рисковите активи, но не за спасителните пристанища. Сред последните се счита американският долар.

Динамика на спекулативните позиции по американския долар

От друга страна, факторът на американското изключителност подкрепя "мечките" на EUR/USD - нито еврозоната, нито Китай не могат да се конкурират със Съединените щати. САЩ изглеждат значително по-конкурентоспособни от конкурентите си. Резултатът е стегната игра и консолидация на основната валутна двойка.

Технически, на дневния график "мечките" все още се опитват да изиграят комбинацията от разворотни шаблони Три индианци и 1-2-3. Продажбената стратегия на EUR/USD при повишение, насочено към 1,106, работи, но пробивът на този пилотен ниво може да приведе до продължение на северното движение на еврото спрямо долара. Поради това ще разглежда покупките в случай на успешно настъпване на съпротивата.