FX.co ★ За какво всъщност се притеснява Федералният резерв на САЩ? (съществува вероятност да има обръщане нагоре на валутната двойка EUR/USD и цените на суровата нефт)

Публикуваните в петък инфлационни данни от Америка отново потвърждават, че инфлацията продължава да намалява, но Федералният резерв на САЩ, изглежда, не иска да забележи това, което е малко вероятно, но в същото време изказва ясни признаци на безпокойство.

Така че от какво се страхува американският регулатор?

За съжаление, няма конкретен отговор на този въпрос, но едно е сигурно - той има право да съществува.

Започваме с главното. През последните две години след пандемията от коронавирусна инфекция и последиците от нея върху пазарите започна да се обсъжда възможността американската икономика да попадне в рецесия с всички изводи от това. Това се случва на фона на силния растеж на инфлацията, което наистина тревожи местните парични органи, като ги принуждава да започнат цикъл на повишаване на лихвените проценти. И ето сега, когато в крайна сметка наблюдаваме процес на намаляване на инфлационното налягане, каквото бе ярко доказано от данните за потребителската инфлация през юни, представени този месец, и от публикуваните в петък стойности на много обичания от Федералния резерв показател на индекса на разходите за лична консумация, които потвърждават тази тенденция, Централната банка настоятелно призовава за необходимостта от повишаване на лихвените проценти и дори го направи вече в миналата седмица.

Тези положителни данни за БВП през второто тримесечие, които показват ръст от 2,4% спрямо прогноза от 1,8%, и добрата ситуация на пазара на труда, която редовно се показва в седмичните данни за исканията за безработнически помощи, не успокояват. Напротив, тази вълна от добри новини стимулира необходимостта от повишаване на цената на заемите.

По-специално, горепосочената ситуация е упростена с цел по-лесно разбиране.

Така че в какво се крие причината, която не знаем, а Федералната резервна система знае?

Всичко, което се случва около Федералния резерв (ФРС), данни за икономическата политика, геополитиката, където САЩ, изглежда, постепенно започват да се отказват, губейки хегемонисткото си влияние, американският регулатор, вероятно, осъзнавайки какво може да очаква страната в бъдеще, просто спешно се опитва отново да повиши лихвените проценти до максимума, колкото е възможно, без да тероризира икономиката. Например, той действаше по сходен начин след някакво подобрение на икономическата ситуация през десетилетието след ужасяващата за световната икономика криза през 2008-2009 г., която показа застаряването на стария начин на живот в дълг, иницииран още в 80-те години на ХХ век от Роналд Рейган.

Желанието да се повишат лихвените проценти се обяснява с общата монетарна философия, която, според местните финансови власти, ще помогне след затягането на винтовете да започнат отново стимулирането на националната икономика, което може да се постигне само чрез намаляване на нивото на лихвените проценти.

Това означава, че Федералният резерв просто бърза да заеме по-изходно положение, рискувайки да повали икономиката в рецесия, но в същото време придобивайки силна карта за новата вълна на икономически растеж. Кстати, затова във деловите медии все по-често се чуват прогнози, че в началото на новата година трябва да очакваме намаляване на нивото на лихвените проценти. Това се указва и от инверсията на доходността между краткосрочни и дългосрочни държавни облигации на министерството на финансите на САЩ.

Как ще реагират пазарите на това състояние на нещата?

Предполагаме, че инвеститорите ще търсят всякакви причини за покупка на активи, разумно предполагайки, че текущият цикъл на повишаване на лихвените проценти вече наближава края си. В тази ситуация не очакваме силно повишаване на търсенето на долара, който, разбира се, може временно да се задигне срещу основните валути при някаква спекулация, но трудно ще показва устойчива сила, както бе наблюдавано от 2021 до 2022 година.

Прогноза за деня:

EUR/USD

Валутната двойка се търгува над нивото от 1,1000. Запазването на позитивния импулс може да доведе до пробив на нивото от 1,1065, с последваща вероятност за растеж до 1,1255.

Петрол от марката WTI

Американският вид петрол ясно оживя на фона на добрите новини за растежа на БВП на САЩ във второто тримесечие. Това може да се окаже основна причина за надеждите за увеличаване на търсенето на сурова нефт. В този случай цената, след като преодолее отметката от 80,80, може да достигне нивото от 83,40 вече тази седмица.