FX.co ★ Доларът: между провал и успех, но временните затруднения не му попречват

Американската валута започна новата седмица в смесено състояние, тъй като стремежът на долара да засили своите позиции не намери отговор. Въпреки това опитите на USD да се засили не могат да се нарекат неуспешни, въпреки че експертите отбелязаха тенденция на последния към намаление.

В края на миналата седмица, след заседанието на Федералния резервен банк, гринбек засили своите позиции и успя да изпревари еврото. Според анализаторите от Commerzbank данните от САЩ сочат, че Федералният резервен банк ще запази ключовата лихва на максимални нива за по-дълго време, отколкото Европейската централна банка. Специалистите смятат, че това ще помогне на заздравяването на американската валута.

Въпреки това еврото също има голям шанс за допълнително възстановяване, смятат от Commerzbank. Прогнозите на анализаторите са основани на очакванията относно Европейската централна банка, според които тя не планира да намалява отново ключовата лихва, за разлика от Федералния резервен банк. "Такъв сценарий ще бъде приятно изненада за еврото", подчертават в банката.

Въпреки това в момента европейската валута изпитва трудности и се отразява високо при публикуването на макроикономическите данни в еврозоната. На сутринта на понеделник, 31-ви юли, двойката EUR/USD се търгува на ниво 1,1010, загубвайки голяма част от постиженията си.

На фокуса на пазара вниманието е предварителната оценка на растежа на потребителските цени в еврозоната. Според данни от Eurostat, инфлацията в региона забави до 5,3% през юли, спрямо предишните 5,5%. Освен това, участниците на пазара очакват увеличение на предварителната оценка на БВП на еврозоната с 0,5% на годишна база и с 0,2% на тримесечна.

Ситуацията с долара е противоречива. От една страна, той се възползва от спада на "европейцата" и показва растеж, а от друга страна, краткосрочните перспективи на зелената бакнота възбуждат тревоги сред експертите. Според анализаторите, големите играчи на пазара "съкратиха" нето позицията на щатския долар до двугодишен минимум.

Според отчетите за индекса на долара (USDX), през изминалата седмица бе отчетен рязък ръст на "мечовидното" настроение към американската валута. В този контекст се забелязва намаляване на чистата дълга позиция на зелената банкнота, която достигна най-ниското си ниво за последните две години. За седмицата големите фондове намалиха покупките на долар с 22%. Според експертите, засилването на тази тенденция допринася за намаляване на американската валута.

Въпреки това, средносрочните и дългосрочните перспективи на долара продължават да внасят оптимизъм. Настоящите трудности не пречат на гринбака, който се възстановява достатъчно бързо след провали. Важна роля за динамиката на USD играе и текущото решение на Федералния резерв за паричната политика.

Участниците на пазара доверяват на Федералния резерв и са уверени, че той ще реагира бързо в случай на финансов силен удар. Много от тях помнят как мигновено нараства балансът на Федералния резерв във време на кризата в банковия сектор, свързана със западането на някои американски банки. В нестандартна ситуация участниците на пазара се уверяват в незабавния отговор от регулатора, поради което добре приемат последното повишение на лихвите (с 25 п. т., до диапазона от 5,25% до 5,50%).

Въпреки това, някои анализатори твърдят, че недавната серия от повишения лихвите не успя да забави икономиката на САЩ. Експертите смятат, че последиците от построгите мерки на Федералния резерв предстоят. По мнението на валутните стратегове, американската централна банка следва да продължи работата по забавяне на икономиката, без да се спира на достигнатото.

По-рано Jerome Powell, председателят на Федералния резерв, заяви на пресконференцията, че "не е необходимо да се очаква скоро завъртане в политиката на регулатора". Но пазарите, обратно на това, очакват бързо завъртане в паричната политика, тъй като възприемат текущите показатели като връх на лихвата. При това, фючърсният пазар на лихвата вгражда в цената началото на нейното понижаване през януари 2024 година.

По предварителните прогнози, след година лихвата по федералните фондове ще бъде с 75 пункта по-ниска от текущото ниво, а до края на 2024 година - с 125 пункта. При това до края на следващата година FOMC прогнозира инфлация над целевото ниво, поради което регулаторът ще трябва да поддържа ограничителна политика, когато ключовият лихвен процент надхвърля инфлацията. В този контекст доларът може да надиграе еврото, но е трудно да се идва на дъното за дълго време, според експертите.