FX.co ★ Еврото се издигна и отговори мощно

Шокът премина. Отлейотина остава. Решението на Японската банка да ослаби контрола върху доходностната крива бурно се отрази на финансовите пазари. Глобалните облигационни лихви нараснаха, което доведе до засилване на щатския долар срещу основните световни валути. Единственото изключение, вероятно, е йената. Все пак, "биковете" при EUR/USD се възстановиха и успяха да залепят част от раната.

Решението на Кадзуо Уеда да насочи доходността гъвкаво, а не строго, прилича на експеримент. Великолепно разбира се на това, какви последствия може да има нормализиране на неговата изключително мека парична политика за финансовите пазари и световната икономика. През последното десетилетие чрез КП он придоби държавни облигации на стойност от 3,5 трилиона долара, принуди китайските инвеститори да търсят щастие извън страната. В момента те се връщат, което плаши как фондовите, така и валутните пазари.

Динамиката на доходността на японските облигации

Ръстът на лихвените проценти по облигациите на съкровищницата на САЩ и дълговите задължения на другите държави може да влоши вече крехкото състояние на световната икономика. Докато Съединените щати запазват устойчивостта си под въздействието на агресивната монетарна рестрикция от Федералния резерв, това не може да се каже за еврозоната. Лидерът й - Германия - се движи на ръба на рецесия. През второто тримесечие се избегнаха почти сокращения с чудо.

В същото време добрите новини от Испания и Франция, чиито БВП нарасна през април-юни с 0,4-0,5%, позволяват да се каже, че няма да има спад в еврозоната. Това е рядко благоприятна новина за еврото. Въпреки това, не трябва да се заблуждаваме: икономическата увереност от Европейската комисия намалява вече трети месец, разочаровайки експертите на Bloomberg през юли.

Динамиката на БВП на Германия

Гледайки как еврозоната се бори и се опитва да не потъне, а САЩ се държат стабилно на повърхността и растат с 2,4% във второто тримесечие, се учудваш на опитите на "биковете" за EUR/USD да се възстановят. Дивергенцията в икономическия растеж ясно е в полза на американския долар, а не на еврото. В същото време и Федералният резерв, и Европейската централна банка изглежда свършиха циклите на затягащата монетарна политика, което лишава основната валутна двойка от важен козирог.

Въпреки това, закривайки процеса на повишаване на лихвените проценти по федералните фондове, Федералният резерв дава основание за разговори за "птичи" завой в близко бъдеще. В теория това означава ослабване на американския долар спрямо основните световни валути. Що се отнася до Банката на Япония, той няма намерение да действа твърде агресивно. След като първоначалният шок на пазара изтръпне, може да се разговаря за въздействието на нормализацията му върху различните активи.

Това обозначава, че напрегнатото разписание на седмицата намеква, че трептенията все още не са приключили. Точно като американска училищна такса EUR/USD. Икономическите данни за инфлацията и БВП на Европа, деловата активност и пазара на труда в САЩ ще разклащат основната валутна двойка от една страна на друга.

Техническият анализ на дневната графика на EUR/USD с комбинация от модели Три индианци и 1-2-3 показва преобладанието на "мечки". До момента, докато еврото не се върне над 1,106, трябва да го продаваме срещу щатския долар.