FX.co ★ Американският премаркет на 26 юли: решението на Федералния резерв ще окаже негативно въздействие върху фондовия пазар

Фючърсите на американските фондови индекси намаляха на сряда, тъй като инвеститорите продължават да се подготвят за затегната политика от Федералната резервна система, въпреки че резултатите на някои от водещите европейски и американски компании указват на необходимост от отпускане. Фючърсите на Nasdaq 100 се сринаха с 0,4%. Върху индекса също оказаха влияние разочароващите резултати на някои от водещите компании, които го съставят. Акциите на Microsoft паднаха с 3,9% след съобщения за умерен ръст на продажбите и прогноза за забавяне на растежа на бизнеса в областта на облачните изчисления. Акциите на Snap Inc. се сринаха с 19%.

Но има и положителни страни. Алфабет Инк., материнска компания на Google, се повиши с 7% след публикуването на приходите, които надминаха прогнозите. Стоките на Meta Platforms Inc. също се повишиха преди публикуването на собствения отчет, планиран за днес. Очевидно е, че се забавя корпоративният приход, което е директно свързано с икономическия спад и отслабването на търсенето. Но дори при слабеене на икономиката на САЩ, това не е достатъчно за Федералния резервен банк, за да могат участниците на пазара да се надяват на пълно спиране на цикъла за повишаване на лихвените проценти и започване на намаляването им през следващата година.

Според данните, въпреки разочарованието на инвеститорите, около 80% от американските компании, които вече са докладвали, превишиха приблизителните доходни оценки. Европейските индекси също преживяха различни резултати и се понижиха след наблюдаваните загуби в акциите на компаниите от добивната промишленост. Очевидно е, че корпоративните доходи забавят и това е пряко свързано с икономическото забавяне и слабненето на търсенето. Но дори въпреки по-слабата икономика на САЩ, това не е достатъчно за Федералния резерв да прекрати напълно цикъла на повишаване на лихвените проценти и да започне намаление на тях през следващата година.

Някои икономисти отбелязват, че тoзи "квартал вероятно е най-ниската точка за доходите на компаниите, но се очаква, че годината ще завърши положително както в Европа, така и в САЩ. Ревизирането на очакванията надолу, преди да започне самият сезон на докладване, частично компенсира възможното натискане върху индексите.

Както вече отбелязах, се очаква Федералният резерв да повиши лихвените проценти с 25 базисни точки днес. Derivative contracts on interest rates also imply a probability of another rate hike by the end of the year. Утре Европейската централна банка ще последва примера на Федералния резерв и ще повиши лихвената процента с четвърт точка. С тези повишения инвеститорите ще се фокусират върху сигналите относно това колко оправдано може да бъде затегната политика.

На валутните пазари доларовият индекс се понижи, докато йената се заздрави поради спекулации, че Банката на Япония може да даде сигнал отклонение от много меката политика на своето заседание в петък. Доходността на 10-годишните облигации на казначейството остана стабилна, докато цените на петрола спаднаха след четиридневен ръст.

Относно техническата картина на S&P500, търсенето върху индекса остава. Купувачите имат шансове да продължат възходящата тенденция, но биковете трябва да се закрепят над $4557 и $4582. От този ниво може да се очаква скок до $4609. Приоритетната задача на биковете ще бъде и контролът над $4637, което ще засили биковия пазар. В случай на намаление на търсенето поради намаление на рисковия апетит, купувачите трябва просто да се проявят около $4539. Пробивът бързо ще върне търговския инструмент назад до $4515 и ще отвори пътя към $4488.