FX.co ★ AUD/USD. Доклад за растежа на инфлацията в Австралия и перспективите на южната тенденция

Публикуваните днес данни за инфлацията в Австралия се оказаха не в полза на австралийския долар (AUD). Всички компоненти на доклада са във или в червената зона, или са на очакваните нива. Като цяло, този релийз отразява забавянето на инфлацията в страната, което позволява на мечките по AUD/USD да усилят натиска върху валутната двойка. Вероятността за още едно повишение на лихвените проценти от Резервната банка на Австралия (RBA) на августовото заседание намаля, следователно AUD загуби силен фундаментален аргумент. Сега голямото повишение на валутната двойка е възможно само при общо ослабване на американската валута. Поне до августовото заседание на RBA австралийецът няма да може да предприеме нашествие на север само "на свой разход". Инфлационният доклад спъни купувачите на AUD/USD, макар че е още рано да се говори за възобновяване на южната тенденция.

Независимо от южен импулс, предизвикан от днешната публикация, двойката aud/usd не успя да преодолее поддръжката на ниво 0,6720 (средната линия на индикатора Bollinger Bands, която съвпада с горната граница на облака Kumo на дневния график). Това не означава, че трейдърите съмняват в слабите позиции на австралийския долар - не, участниците на пазара просто не рискуват да откриват големи позиции преди обявяването на решението на Федералния резерв (резултатите от юлското заседание ще се обявят днес преди края на американската сесия). Погледнете основните крос-пари с участието на австралийската валута: австралийската валута активно губи позиции, дори в параж с новозеландския долар, който също е в понижение.

Но да се върнем към инфлационния доклад. В месечно изчисление, индексът на потребителските цени за юни е със стойност, съответстваща на прогнозирания ниво - 5,4%. От декември 2022 г. до март 2023 г. стойността последователно намаляваше до 6,3%. През април тя неочаквано скочи на 6,7%, но след това отново започна да се понижава - през май и юни наблюдаваме бавно, но все пак спадане на показателя.

Също така днес научихме за динамиката на австралийската потребителска инфлация (ИПЦ) през второто тримесечие. Този елемент от доклада вече има "червен" оттенък, тъй като цифрите не достигнаха прогнозираните стойности. Например, за тримесечието индексът се увеличи само с 0,8%, вместо прогнозираните 1,0% (през първото тримесечие беше отчетено увеличение от 1,4%). Годишното увеличение на потребителската инфлация във второто тримесечие беше 6,0%, вместо прогнозираните 6,2%. Поради това, първото тримесечие бе на ниво 7,0%. Средната стойност на ИПЦ на РБА за второто тримесечие се увеличи с 1,0% и 5,9% във тримесечно и годишно изчисление, съответно. Голямата част от експертите прогнозираха увеличение на този показател през този период с 1,1% на тримесечие и 5,9% на годишна база.

Както виждаме, публикуваните цифри отразяват забавянето на инфлацията. Въпреки това, ситуацията далеч не е толкова розова за РБА, както се струва на първи поглед.

Първо, общата инфлация в Австралия по-продължава да надвишава целевия диапазон от 2-3%, който е установен от Централната банка. Мнозина анализатори смятат, че горният край на този целеви диапазон ще бъде достигнат само през 2025 година.

Второ, притеснение предизвикват някои структурни елементи в инфлационния доклад. Например, инфлацията в сферата на услугите остава много устойчива - този компонент нарасна до 6,3% през второто тримесечие, поставяйки нов рекорд за последните 22 години. Тази динамика е предизвикана предимно от високите цени на наемите на жилища (инфлацията на наемната платежна вълна силно нараства поради високото търсене на жилища) и растежа на цените на хранителните продукти извън дома.

От едната страна, публикуваните днес данни позволяват на Централната банка да запази съществуващото положение на августовското заседание, но от друга страна не позволяват да бъде обявено приключването на текущия цикъл на повишаване на лихвените проценти. Според мнозина анализатори (включително и финансовата група ING), юлската инфлация ще "порадва" членовете на Централната банка, докато през август и (особено) септември индексът на потребителските цени или ще застъпне на постигнатите нива, или пак ще ускори. В такива условия (или по-точно, при наличие на такива предпоставки) Централната банка на Австралия вероятно ще запази лихвената процента през август в настоящия вид, но при това ще запази ястребиния тон на своето съпроводително изявление.

Напомням, че в окончателното съобщение от юнското заседание на Австралийската централна банка (АЦБ) е посочено, че инфлацията в Австралия е преминала връха си, но рисковете за повишение на инфлацията "все още създават тревога" за инфлационните прогнози. В същото време регулаторът подчертава, че в бъдеще може да бъде необходимо допълнително затягане на паричната и кредитната политика, "за по-голяма увереност, че инфлацията ще се завърне към целевото равнище в разумен срок". Коментирайки юнското повишение на лихвените проценти, главният изпълнителен директор на АЦБ, Филип Лоу, отбелязва, че бъдещите перспективи за затягане на парично-кредитната политика ще зависят от развитието на икономиката и инфлацията.

Така, днешният релийз оказа натиск върху aud/usd, но не помогна на мечките да преминат поддържащото ниво от 0,6720 (средна линия на Bollinger Bands, съвпадаща с горната граница на облакото Kumo в дневният график), което показва, че късите позиции в момента са рискови. Въпреки това, и дългите позиции изглеждат много ненадеждни в тези условия, тъй като Федералният резерв може да даде подкрепа на американската валута днес и да провокира южен импулс върху двойката aud/usd. Преди обявяването на резултатите от юлското заседание на Федералния резерв, трейдърите на двойката се препоръчва да запазят наблюдателна позиция и да останат извън пазара.