FX.co ★ Еврото не позволява греховете да бъдат извършвани

Германия продължава да се намира в рецесия, в Испания има политическа криза, а вероятността за повишаване на лихвените проценти до 5,75% през 2023 г. се върна на нивата, които съществуваха преди публикуването на данните за инфлацията в САЩ за юни. Как в такива условия да не спадне курсът на EUR/USD? Особено като имаме предвид, че обемът на кредитирането в еврозоната се намалява с рекордни скорости поради най-агресивната парична ограничителна политика на ЕЦБ в цялата история.

Според немския институт IFO, Германия продължава да се намира в спад и е много трудно за нея да излезе от този спад. Индексът на деловия климат пада вече трети месец подред, а динамиката на индекса на очакванията разочарова специалистите от Bloomberg. Това указва на сериозни затруднения в водещата икономика на еврозоната, която в теория трябва да бъде ръководител на цялата валутна зона. Но на практика, тя я забавя.

Динамиката на немския делови климат, очакванията и настоящите условия

За разлика от германската икономика, испанската икономика започва да се измъква от ямата, но резултатите от последните избори предизвикват сериозна загриженост. Народната партия спечели най-много места, но те не са достатъчни, за да сформира мнозинство. За това ще бъде необходимата подкрепата на регионалните партии в Каталуня и Баската страна, които искат по-голяма автономия от Мадрид. В резултат на това се появяват аналогии с 2017 г., когато властите в Барселона проведоха референдум за независимост и я обявиха. След това испанското правителство отмени каталунската автономия и управлява региона директно.

Мрачните новини от Германия и Испания се влошават с преглед на банковото кредитиране в еврозоната. Темповете му се съкратиха рязко поради повишаването на лихвените проценти по депозитите с 400 осн. пункта от началото на цикъла. Неудивително е, че деловата активност и бизнес климата също намаляват. Валутният блок се балансира на границата на рецесия, и в такива условия не може да се очаква бърз растеж на EUR/USD.

Динамиката на търсенето на банкови кредити в еврозоната

Така икономиката на европейския регион е явно слаба, а Щатите изглеждат значително по-силни на фона й. Серията положителни макроикономически доклади след статистиката за пазара на труда в САЩ върна вероятността за повишение на лихвените проценти на федералните резерви до 5,75% през 2023 г., което е над 30%. Преди публикуването на данните за потребителските цени за юни, тази вероятност е била между 34% и 36%, след което рязко спадна до 18%. Това движение на показателя е основата на ръста на EUR/USD. В момента валутната двойка почти се върна на нивата, от които започна своето северно пътуване.

Инвеститорите гледат с тревога към Федералния резерв, тъй като последното рале на акцийния пазар и спадът на доходността на казначейските облигации ослабват финансовите условия. Това слага препятствия пред Централната банка в неговата борба с инфлацията. Очаква се Федералният резерв да се изрази с "ястреби" реторика и ако така стане, доларът може да се засили още повече.

Технически пик EUR/USD набира скорост. Пивот точката при 1.106 не успя да го спре. Сега следва да се лови отразяване от 1.101 или връщане над 1.106 и 1.1085, за да се формират дълги позиции.