FX.co ★ EUR/USD. Флет, но с мечкарска нагласа: трейдърите запазват внимание преди заседанието на Федералния резерв

Валутната двойка евро-долар постигна почти двуседмичен минимум в понеделник, но не успя да достигне основата на 10-те пипса. За постигане на тази пречка на евро/долар, мечките трябваше да преодолеят нивата на поддръжка 1,1050 (линията Kijun-sen на дневния график) и 1,1020 (средната линия на индикатора Bollinger Bands на същия таймфрейм). Но вчера продавачите дори не справиха първата задача - относително лесна, като се има предвид падащата тенденция на цената. Нивото на долара към еврото достигна минимума от 1,1060, след което намаляващата тенденция благополучно избезпокои.

Непосредствени причини за южния скок са слабите PMI индекси, които отразяват влошаване на ситуацията в производствения сектор и услугите. Всички (без изключение) компоненти отразени в релиза бяха в "червената зона", а германският индекс на производството падна до 38 пункта, постигайки двугодишен минимум.

Днес купувачите на евро/долар превзехаха инициативата и дори се опитаха да развият корекционен ръст, но макроикономическата статистика отново не беше на тяхна страна. След някои колебания, валутната двойка отново се отправи да тества нивото на поддръжка при 1,1050.

Днес в Германия бяха публикувани данни от института IFO за юли. Почти всички компоненти на този отчет имат "червен цвят", отразявайки нарастващия песимизъм на представителите на немската бизнес среда. Оказа се, че общият индекс на деловия климат IFO в Германия този месец е намален до 87,3 пункта (най-слабият резултат от октомври 2022 г.), при прогноза за растеж до 88,0 (показателят за юни беше на 88,6). Индексът последователно намалява вече трети месец подред.

Още един отчетен компонент на IFO - индексът за оценка на икономическата ситуация - също се оказа в "червената зона", като се повиши през юли до 91.3 точки, в сравнение с прогнозата за ръст до 93.0 (през юни беше отчетен ръст до 93.7). Важно е самата тенденция - показателят намалява вече четвърти месец подред, достигайки най-ниска стойност от февруари 2021 година през юли. Този разочароващ резултат оказа натиск върху валутната двойка EUR/USD, заличавайки коригиращият ръст.

Интересно е, че трейдърите фактически пренебрегнаха важното съобщение от вчера, което беше в полза на зеления бак. За първи път отдавна индексът на деловата активност в производствения сектор на САЩ се изправи в "зелената зона", достигайки 49,0. И въпреки че показателят не премина ключовата 50-точкова равнина, той рязко нарасна след двумесечен активен спад (през юни показателят спадна до 46,3 точки). Търговците на евро/долар "рефлекторно" реагираха на това съобщение, но пак не успяха дори да се приближат до нивото на подкрепа от 1,1050 (а не говоря вече за ключовата ценова бариера от 1,1020).

Участниците на пазара реагираха доста въздържано и на друга публикация, която при различни обстоятелства със сигурност би предизвикала повишена волатилност. Това е отчетът на ЕЦБ за банковото кредитиране в еврозоната. Специалисти на Европейската централна банка извършиха изследване на почти 160 големи банки и стигнаха до извода, че търсенето на кредити от компании и предприятия е срив до най-ниското ниво от началото на провеждането на това изследване (подобни прегледи се правят от 2003 година).

Като цяло, настроението остава в лагерът на мечките, тъй като преди юлийското заседание на ЕЦБ бяха публикувани слаби PMI индекси и неосезателен доклад от ИФО института. Сред купувачите на eur/usd съществува добре обосновано безпокойство относно възможните резултати от юлийското заседание на Европейската централна банка. Бъдещите перспективи за затягане на паричната политика (след юлийското заседание), които доскоро бяха доста неясни, сега станаха още по-неясни, дори въпреки растежа на базовия индекс на потребителските цени в еврозоната.

В същото време индексът на американския долар нарасва вече шести ден наред, запазвайки надежда за "ястребин сюрприз" от страна на Федералния резерв. Такива предположения съвсем не са безоснователни, като се има предвид риториката на някои представители на Федералния резерв (например Уолър и Дейли), изразена вече след публикуването на инфлационните отчети. Те заявиха, че на тяхно мнение все още е рано да празнуват победата си върху инфлацията и още по-рано да говори за оттегляне от ястребиния курс. Освен това, Мери Дейли акцентира върху сигурната динамика на растежа на средната заплата. Според нея, Федералният резерв трябва да продължи да повишава лихвената ставка, за да реши окончателно "въпроса с инфлацията".

Ако след юлиевото заседание текстът на съпроводното изявление бъде запазен в подобен дух, доларът ще получи съществена подкрепа. Според динамиката на индекса на американския долар, трейдърите напълно не изключват реализацията на "ястребиния сценарий".

И все пак, въпреки биковия настроеност спрямо евро/долар, продажбите все още изглеждат рискови. Предвид толкова важните събития (резултатите от юлското заседание на Федералния резерв ще бъдат обявени в сряда), всеки търговски позиции предварително изглежда ненадежден, защото интригата около заседанието на Федералния резерв все още остава, въпреки формалния резултат - повишение на лихвените проценти с 25 точки - още предварително известен и изигран от пазара. В момента е разумно да запазите пасивна позиция срещу доларовите двойки, тъй като Федералния резерв с лекота може да "пренапише" фундаменталната картина на доларовите двойки, укрепвайки или ослабвайки ястребите очаквания относно бъдещите си действия.