FX.co ★ ЕЦБ ще трябва да повиши лихвите, за да се справи с инфлацията (което се очаква след ограничено понижение на валутните двойки EUR/USD и XAU/USD)

Тази седмица ще се проведе заседание на ЕЦБ относно паричната политика и като такава, важен въпрос е дали регулаторът ще повиши лихвените проценти или не?

Да, наистина това е важен въпрос, особено като се има предвид, че според последните данни за потребителската инфлация тя продължава да намалява, което може да накара ЕЦБ, теоретично разглеждайки, да си поеме пауза в повишаването на заемните лихви. На практика в такъв случай той ще следва Федералната резервна система, която, въпреки че активно "заплашва" да повиши лихвите два пъти до края на годината, може и да не го направи, във връзка с процеса на намаляване на потребителската инфлация.

Така Европейската регулаторна институция ще повиши ли ключовата лихвена ставка този четвъртък или не?

Според пазарните очаквания, основната лихвена ставка може да бъде повишена с 0,25% от 4,00% на 4,25%. Също така, следвайки това, ще се повиши лихвата по влоговете и маржевото кредитиране.

Предполагаме, че дори и ако - и вероятността за това е много малка - ставките не бъдат повишени след заседанието, регулаторът ще изрази надежда, че инфлацията ще продължи да намалява, но все още нейните стойности са много далеч от целевото ниво от 2.0%. Напомняме, че според последните данни за икономическата статистика, индексът на потребителските цени е на отметката от 5.5% на годишна база.

Оценявайки перспективите за лихвените проценти в еврозоната, считаме, че най-вероятно ЕЦБ ще продължи цикъла на повишаване на лихвените проценти. Това ще се случи дори и ако Федералният резерв (ФРС) не реши да ги повишава повече.

Какво ще се случи с основната валутна двойка EUR/USD в такъв случай на развитие?

Предполагаме, че вероятната пауза в повишаването на лихвените проценти от страна на Федералния резерв (ФРС), и обратно, следващото повишаване от ЕЦБ, ще спре корекцията на падането на двойката и ще допринесе за нейното обръщане и растеж, поне до последния максимум от месец юли.

Но, ако Федералният резерв на внезапно повиши лихвените проценти, което се вярва с труд, пак отивайки от логиката на събитията, то валутната двойка, най-вероятно, може да продължи с коригиращо понижение за известно време, докато не се намери равновесна точка.

Що се отнася до нашата оценка, считаме, че вероятността за развитие на събитията по първия вариант е по-реалистична.

Прогноз за деня:

EUR/USD

Двойката продължава да коригира надолу преди заседанието на Федералния резерв и Европейската централна банка относно паричната политика. Но темпът на спада намалява. Предполагаме, че тя може да се задържи над нивото от 1.1000 и да се обърне нагоре, ако Федералният резерв остави лихвените проценти без промяна, а Европейската централна банка отмени повишаване с 0,25% в четвъртък. На този вълната двойката, след като се обърне, може да се изправи към ниво 1.1340.

XAU/USD

Паричната двойка намери подкрепа на ниво 1952.50 и показва местен завой нагоре. Както и в случая с EUR/USD, тя има всички шансове за възобновяване на растежа, ако Федералният резерв продължи паузата в повишаването на лихвените проценти. В този случай се очаква да се повиши до 1985.00.