FX.co ★ Доларът, индексите, златото: преди заседанието на Федералния резерв

Сводейки предварителни изводи за завършващата днес седмица, виждаме, че тя се оказа успешна за долара. Неговият индекс DXY към момента на публикуването на настоящата статия се намира близо до нивото от 100.75, възстановявайки се след стръмното си падане през миналата седмица във връзка с публикуването на индексите за потребителската ценова инфлация в САЩ, които указват на ново забавяне на инфлацията през юни (за което разговаряхме в нашите предишни прегледи, включително в статията "Доларът: в края на бурната седмица. Какво следва?").

След публикуването в началото на месеца на противоречиви данни от американския пазар на труда, данните за инфлацията станаха още един аргумент в подкрепа на масовите продажби на долара.

Все пак, както виждаме, неговото падане спря, и в началото на тази седмица посоката на динамиката на долара се обърна в противоположно направление.

Следващата седмица (25-26 юли) ще се проведе следващото заседание на Федералната резервна система (ФРС), а пазарните участници, въпреки публикуваната по-рано този месец американска макростатистика, очакват повишаване на лихвената ставка на ФРС по време на това заседание.

Изказващ се по-рано в Конгреса и след това на Форума на Европейската централна банка (ЕЦБ), главата на ФРС Джером Пауъл потвърди склонността на ръководството на американската централна банка да продължи борбата с все още високата инфлация, като каза, че би било "целесъобразно да се повишат лихвите отново тази година и, може би, още два пъти".

В същото време от публикуваните протоколи от юнското заседание миналата седмица се извлече, че ръководителите на ФРС изразиха подкрепа за по-нататъшно стесняване на паричната политика, въпреки че това ще зависи от идващите макро данни.

Инфлацията в САЩ се забавя, това е факт. Но както посочихме в нашия вчерашен преглед, тя се забавя не само в САЩ, но и във всички развити страни по света, чиито централни банки, както и Федералният резерв, все още провеждат строга парична политика.

Въпреки това, ако и Федералният резерв и големите световни централни банки започнат едновременно, или поне синхронно, да преминават към обратния процес, постепенно забавяйки темповете на стесняване, в тази ситуация американският долар може отново да придобие предимство, имайки предвид по-високата относителна стабилност и сила на американската икономика.

При това не трябва да забравяме напрегнатата геополитическа обстановка в света. И, като се има предвид статусът му като защитен актив, доларът може да получи подкрепа при следващия спорадичен вълнеж на геополитическо напрежение или при започването на нова вълна от така нареченото "бягство от риска" и разпродажби на световните фондови пазари, преди всичко на американския.

Из графиките на основните американски фондови индекси ставаме свидетели, че те, въпреки многото рискове, включително свързани с геополитиката, запазват положителна динамика.

Следващата седмица ще бъде публикувано предварително оценка на БВП на САЩ за второто тримесечие, след заседанието на Федералния резерв.

В икономическия календар все още няма налични данни за тези показатели.

Ако обаче обърнем внимание на предишния доклад, брутният вътрешен продукт на САЩ нарасна с 2,0% през първото тримесечие, което се оказа по-добро от предварителната прогноза за ръст от 1,3%. Данните за брутния вътрешен продукт потвърдиха, че рисковете от спад в националната икономика намаляват.

В същото време, докладите на Конферентна дъска с резултатите от изследването на около 3000 американски домакинства продължават да показват високо ниво на доверие на американските потребители (109,7 през юни спрямо предишните стойности на индикатора 102,3, 101,3, 104,2).

Това го потвърждава и един друг индекс на потребителското доверие в САЩ - от Мичиганския университет. Неговата предварителна оценка показва рязък ръст на показателя до 72,6 през юли (в сравнение с предходните 64,4, 59,2, 63,5, 62,0).

Тези показатели са водещи индикатори на потребителските разходи, които съставляват голяма част от общата икономическа активност, а високото ниво на доверие на потребителите указва на растеж в икономиката (тези данни също ще бъдат публикувани в следващата седмица, във вторник и петък (в 14:00 GMT) съответно).

В същото време високата степен на защитеност на американската икономика от риска от рецесия (активно създаване на работни места, висока печелившест на корпорациите, намаляване на нивото на спестяванията на домакинствата в САЩ, държавни програми за подкрепа на инвестиции и енергийна транзиция), според икономистите, създават предпоставки за запазване на интереса на чуждестранните инвеститори към американските активи.

Ако ръководителите на Федералния резервен банк облегчат пазара и не повишат лихвените проценти на заседанието през юли или обявят пауза в цикъла на повишаване до края на годината, може да се очаква ускорено нарастване на американските фондови индекси, особено на водещите като NASDAQ100, DJIA и S&P500 (за повече подробности и технически анализ вижте "S&P 500: сценарии за движение към 21.07.2023 г.").

Това също се отнася напълно за пазара на драгоценни метали и по-специално за златото.

Цените му са изключително чувствителни към промените в паричната политика на водещите световни централни банки. По-меката парична политика на световните централни банки, особено на Федералния резервен съвет, подпомага растежа на цените на драгоценните метали: вследствие на намалението на лихвените проценти доходността на държавни облигации на САЩ намалява и, съответно, реалните лихвени проценти също падат. В същото време Федералният резервен съвет не само може да откаже от политиката на затегнатост, той също така организира вливането на почти 500 милиарда долара във финансовата система, за да покрие потерите на банките в периода на банковата криза през март тази година, което е своеобразно количествено облекчение.

Тогава, както си спомняме, на 20 март 2023 г. цената на злато достигна максимума за годината (когато е била) и се покачи до 2010.00 долара за тройска унция, а към края на април цената отново се приближаваше към рекордния максимум от 2070.00, постигнат през март 2022 г.

Икономистите смятат, че запазилият се висок геополитически неопределеност, все още относително високо ниво на инфлацията и възможни проблеми с икономическия растеж ще поддържат търсенето на защитни активи, включително злато. Още един пробив на психологическата отметка от 2 000.00 долара за унция може да предизвика още една вълна на панически покупки на злато.

Алтернативният сценарий, който пока ѝ е по-малко вероятен, ще бъде свързан с пробива на подкрепата около нивото от 1 900,00 и понижение в предишния диапазон вблизост до отметката от 1 800,00 долара за унция.

Относно икономическият календар за днес, поради липсата на важни събития, според нашето мнение, трябва да очакваме запазване на възходящата корекционна динамика на долара до края на търговията и стабилизация на котировките на двойката XAU/USD близо до важното краткосрочно ниво на подкрепа от 1 960,00 (по-подробен и технически анализиж вижте в "XAU/USD: динамика на сценариите на 21.07.2023 г.").

*) копиране на сигнали в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/bg/forexcopy_system?x=PKEZZ

**) Система ПАММ в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/bg/pamm_system?x=PKEZZ

***) отваряне на търговски сметка в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/bg/fast_open_live_account?x=PKEZZ

или https://www.ifxinvestment.com/bg/open_live_account?x=PKEZZ