FX.co ★ GBP/USD. Има ли лира безопасна подложка?

Третият ден курсът на GBP/USD се движи в тесен диапазон, променяйки се в границите от 50 до 60 пункта.

Тъй като текущата седмица обещава да бъде по-спокойна по отношение на данни от САЩ, а важни нови за Великобритания ще бъдат публикувани само в сряда и петък, събиращият курс на GBP/USD не би трябвало да предизвиква изненада.

Някои анализатори твърдят, че би било безразсъдно да се очаква продължаващо повишение на курса на GBP/USD спрямо текущите нива.

"В момента Великобритания няма история на растеж и очевидните средносрочни финансови и политически рискове. Фактът, че курсът на GBP/USD е над 1,3000 на това фоново състояние, демонстрира краткovidie някои валутни сделки", – смятат от BMO Capital Markets.

Стратегите от BNP Paribas посочват, че високата инфлация във Великобритания ги накара да отнесат негативно към перспективите на лирата и прогнозират, че до края на годината курсът на лирата спрямо долара ще се върне към 1,21 долара.

"Последните данни от Великобритания сочат за повишаващо се търсене. През май заетостта отново бе по-висока от очакванията, а доходите също бяха по-високи от прогнозите, което указва, че ценовото налягане може да продължи. Това засилва нашето призивно да се повиши лихвената процентна ставка, но в крайна сметка това ще забави икономиката", уточниха те.

Скорошният висок ръст на заплатите в страната предизвика тревоги на пазара относно дългото борене на Банка Англия да върне инфлацията към целевата цена от 2% и подстегна очакванията за повишение на ставките от 5% в момента до около 6,25% до началото на следващата година.

"Банка Англия вероятно ще трябва значително да повиши своите прогнози за ръста на заплатите в следващия прогнозен период. Това би увеличило инфлацията за едногодишния и, вероятно, за двугодишния период", заявиха икономистите от BofA Global Research.

"Съществува възможност Банката на Англия да бъде принудена да предприеме "строго кацане", за да намали растежа на заплатите и инфлацията", допълниха те.

Специалистите от Standard Chartered изразяват "мечки" настройки към лирата след нейния скорошен ръст до най-високото ниво от април 2022 година над $1,3140.

"Лирата набелязва предишната си изчезнала производителност, тъй като пазарите очакват Банка Англия да предприеме по-агресивна циклична политика, като вземат под внимание корпоративната инфлация в Обединеното кралство, която е на ниво 8,7%, което е най-високото ниво сред големите развити икономики", казаха те.

В Standard Chartered указват, че Федералният резерв е много по-близо до завършване на своя цикъл на затегняване, тъй като инфлацията в САЩ спада по-бързо, отколкото в Обединеното кралство.

"Това разминаване във валутната и кредитна политика вероятно е положително за лирата. Въпреки това, в близък план ние сме настроени по-малко оптимистично към лирата", казаха експертите на банката.

В сряда трябва да бъдат публикувани данни за инфлацията във Великобритания, които се смятат за ключов рисков фактор за паунда тази седмица, според тях.

"Освен данните за инфлацията, рисковете от намаляване на темповете на икономическия растеж поради високите лихвени проценти са още една потенциална проблема. Последните данни за пазара на труда показват, че ситуацията на пазара на труда се променя", отбелязаха стратегите от Standard Chartered.

Според тях рисковете от стагфлация (нисък икономически растеж и висока инфлация) остават повишени, поради което е вероятно Банката на Англия да приеме предпазлив подход към затегването на политиката и да повиши лихвените проценти по-малко отколкото очакват пазарите.

"Техническият анализ на GBP/USD показва прекупеност, RSI (индикаторът на импулса) на дневния график остава над 70. Валутната двойка GBP/USD също тества горната граница на дългосрочния канал на възходящата регресия на ниво 1,2990. И двете събития, вероятно, ще предизвикат намаляваща корекция. Очакваме, че валутната двойка ще тества краткосрочната си подкрепа при ниво 1,2850", отбелязаха от Standard Chartered.

Финансовият пазар показва, че инвеститорите вече са готови за следващото повишаване на лихвените проценти с 50 базисни точки на заседанията на Банката на Англия през август, тъй като регулаторът се надява да възстанови доверието в себе си и да поеме водещата позиция в управлението на инфлационните очаквания във Великобритания.

Поради тази причина анализаторите от Barclays позитивно оценяват перспективите на британския лира.

"В краткосрочной перспективе мы стале по-положительнo относно британската лира в сравнение с предишните си прогнози. Скорошното неочаквано повишение на лихвените проценти от Банката на Англия с 50 базисни точки указва на по-активна позиция в борбата с инфлацията, която по наше мнение е отдавна призоявала", - казват те.

Банката признава, че бъдещото повишение на процентните лихви в Обединеното кралство в крайна сметка може да се отрази на икономическия растеж, но твърди, че проблемът с инфлацията е симптом на устойчиво търсене в условията на напрегнатите пазари на труда и намаляващото общо предложение.

"Така, по-високите лихвени проценти усилват вече значителното предимство на лира, дори въпреки високата планка за бъдещи "ястреби" изненади относно пазарните цени", заявиха от Barclays.

Ако прекалено висока инфлация не задължително трябва да подкрепи лира, може ли недостатъчният ръст на цените в този месец да бъде благоприятен за паунда?

Рязкото понижение на курса на долара в резултат на намалението на инфлацията в САЩ в миналата седмица показва, че падането на инфлацията и доходността могат да подкопаят валутата.

Експертите от ING смятат, че лирата може да бъде под влиянието на същите сили, които недавно потопиха долара.

"В момента очакваме още две повишения на лихвите от Банката на Англия, до 5,5%, което е значително по-малко от повишението от 6%+, което пазарът очаква. Очакваме валутната двойка GBP/USD да достигне нивото от 1,2900 след един и три месеца, около 1,3100 след шест месеца и около 1,3400 след една година", отбелязаха те.

Дори и ако данните за инфлацията са по-слаби от очакванията, те ще накарат пазара да преоцени предполагаемия връх на лихвите във Великобритания. Все пак, всякакви загуби за британската лира могат да бъдат ограничени, ако данните, които ще бъдат публикувани в петък, покажат, че последната положителна тенденция в розничните продажби се запази през юни.

"Розничните продажби във Великобритания наскоро демонстрираха изумителна устойчивост и смятаме, че ръстът вероятно продължи през юни, като причината е върнатото към нормалното количество работни дни след допълнителните майски празници", споделят експертите от Oxford Economics.

Британската лира запазва удобно предимство в доходността спрямо долара, което ограничава евентуалните загуби и поддържа позитивния тон по отношение на британската валута, според стратегите от Scotiabank.

"Стърлинговата валута отново трябва да набере скорост и да се измъкне нагоре от краткосрочния диапазон на консолидация. В най-близката перспектива е възможен скок до 1,3150 долара. По-широките тенденции указват на разширяване на растежа до 1,3300 долара", - прогнозират те.

Експертите от Credit Suisse запазват "биковото" настроение към GBP/USD валутната двойка.

"Всяка слабост на британската лира ще се разглежда като корекция преди движението на GBP/USD в посока нагоре от 1,3172, а ключовото съпротивление ще бъде на 1,3300 по пътя към 1,3414 (78,6% корекция на падането от 2021 до 2022 г.). Смятаме, че последното ниво ще се окаже по-здрава бариера", - коментират те.

"Първоначалната подкрепа е на около 1,3020, последвана от зоната 1,2983-1,2975. В идеалния случай, подкрепата на ниво 1,2909-1,2903 трябва да се запази, за да се запази рискът от незабавен растеж. По-надолу е възможно по-силен откат към 1,2855-1,2830, но се очаква да се появят нови купувачи", - допълват от Credit Suisse.