FX.co ★ Евро/Долар. Еврото в центъра на вниманието: Как състезанието за валута може да се превърне в неприятна изненада?

Валутният пазар внимателно следи динамиката на еврото, което е достигнало високи нива в последно време. Въпреки това, някои експерти посочват, че то е прекупено. Във връзка с това възниква въпросът: струва ли си да се купува евро?

На валутния пазар в момента всичко е относително. Въпреки продължаващата слабост на долара, съществуват противоречия в основната история. Темата за лихвените проценти и темповете на растеж остават ключови фактори за пазара.

Въпреки че миналата седмица доларът се срина до минимумите от миналата година - това изобщо не означава промяна на посоката му. Темата за лихвените проценти и техният растеж все още подкрепят американската валута. Въпреки това тя страда от значително спадане на доходността през последните две години.

Въпреки това, се забелязва нарастваща нестабилност на еврото, лирата и другите валути. Коментарите на водещите ястреби от ЕЦБ указват възможно ранно прекратяване на цикъла на затегнатостта, а стабилно високата инфлация в Обединеното кралство може да доведе до сериозна рецесия.

В резултат, прогнозите за еврото и лиратата изглеждат по-малко оптимистично отколкото по-рано.

И въпреки това, привличането на инвеститори към долара остава трудно след незначителното изменение в понеделник. Индексът на долара (DXY) продължава да се намира под отметката от 100,00 и се приближава до 15-месечния минимум, поставен на ниво 99,50 в петък.

За да привлече покупатели и да започне дългосрочна корекция, DXY трябва да се покачи над ключовата отметка от 100,00 и да се задържи над нея. В такъв сценарий следващата цел за възстановяване може да бъде отметката от 101,00, която беше предишно подпорно ниво.

От друга страна, нивото от 99,20 става следващата подкрепа, следвани от нивата от 99,00 и 98,30.

Днес фокусът е върху показателите за розничната търговия. Ако розничните продажби в САЩ успеят да надминат очакванията, биковете ще се освежат. Това би предизвикало корекция в основните валутни двойки преди изявлението на Федералния резерв и Европейската централна банка през следващата седмица.

Все пак това не се случи днес. Индексът на долара остана под 100,00 след като данните показаха, че розничните продажби нараснаха за трети месец последователно, увеличавайки се само с 0,2% - по-малко от очакваното.

Анализаторите отбелязват, че при по-нататъшно понижаване на инфлацията и слабене на икономическите данни пазарът може да очаква, че ключовите лихвени проценти ще останат ниски за продължително време. Вероятността за понижаване на процентите до края на годината нараства.

Пазарите вече в голяма степен са взели предвид повишаването на лихвената ставка от Федералния резерв през юли, а вероятността за допълнително повишаване на ставката до края на годината е около 20%.

Стои ли да се разчита на силата на еврото?

Техническата картина по EUR/USD изглежда по следния начин: еврото спадна от достигнатия връх на 1,1275, което е отразено в мечовидната свещ "падащо звезда" на интрадневния график.

Въпреки това, в момента няма наблюдаван паралелен спад, а краткосрочният график показва здрава подкрепа за еврото в зоната около 1,1200. Основната тенденция остава бикова във всички посоки, което създава здрава основа при незначителни падения.

Възможно е да има някакво съпротивление около нивото от 1,1300, но към момента няма сериозно съпротивление за ръста на еврото преди зоната от 1,1500–1,1600.

В същото време стратегите от Barclays изразяват загриженост относно по-нататъшното повишаване на курса на еврото, особено като се има предвид, че то излезе от шестмесечен диапазон миналата седмица и достигна пик на 1,1275.

Основният фактор, стимулиращ растежа на еврото спрямо долара, беше намалението на потребителските цени. Очевидно е, че икономиката на САЩ се намира в дефлационна фаза и предстоящото повишаване на лихвите от Федералния резерв, най-вероятно, ще бъде последното, което ще ослаби подкрепата на долара.

Въпреки това, Barclays смята, че възстановяването на инфлацията в еврозоната е необходимо за устойчив растеж на еврото, особено когато се премине от американски активи към европейски.

Още един потенциален тласък за еврото може да бъде обявлението на Китай за допълнителни стимулиращи мерки след заседанието на Политическия бюро в края на юли, което може да подобри световните перспективи за растеж.

Но краткосрочните рискове за еврото включват възможното намаление на очакванията за повишаване на лихвените проценти от Европейската централна банка (ЕЦБ), тъй като представителят на Директорски съвет Клас Кнот не даде гаранции за повишаване през септември и прогнозира намаление на инфлацията в еврозоната до целевото равнище през 2024 година. Това може да подготви пазара за пауза в политиката на ЕЦБ.

Ако това се потвърди на срещата на ЕЦБ следващата седмица, еврото може да се окаже под налягане, като се вземе предвиднатото повишаване през септември.

Анализаторите от ING Банк отбелязват, че техният финансов модел за справедлива стойност предполага повишаване на курса на EUR/USD с 3% след последната рали на двойката.

Стратегите от UBS, въпреки решението да запазят целта си на ниво 1,1200 през септември, продължават да бъдат конструктивни по отношение на EUR/USD и прогнозират повишение на котировките до нива 1,1400 към декември, 1,1600 към март и 1,1800 до средата на 2024 година. В UBS са уверени, че няма нужда да променят прогнозите след силното движение на двойката тази седмица.