FX.co ★ EUR/USD. Евробюлети, похоже, не желая да ускорят събитията, предстоящата седмица се очаква да бъде най-важната

Валутната двойка EUR/USD намали оборотите след като показа най-силното седмично покачване за 2023 година.

След петдневката еврото се засили спрямо своя американски аналог с около 2,5%.

Еврото показа впечатляващи резултати, основно поради ослабването на долара.

Крачка надолу за голямата текучка продажба на американската валута бяха данните, публикувани миналата сряда, които отразиха, че през юни потребителските цени в САЩ на годишна база нараснаха с най-малките темпове почти от март 2021 година, увеличавайки се с 3% и ясно забавяйки се спрямо 4% през май.

В четвъртък се научи, че производителските цени в страната през юни нараснаха с 0,1% на годишна база, отбелязвайки най-малкия приръст почти за три години.

Тези данни съживиха очакванията, че Федералният резерв може да завърши цикъла на затегната парично-кредитна политика по-рано, отколкото по-късно.

В резултат налягането върху долара, той изпитва силен натиск и регистрира най-голямото седмично падение от ноември 2022 г., намалявайки се с повече от 2% през миналата седмица и спускайки се до минимални стойности от април 2022 г. до под 99,60 в петък.

На тази фонова среда валутната двойка EUR/USD достига пик на нивата от февруари 2022 г. до над $1,1240.

Специалистите от UBS потвърждават прогнозата за основната валутна двойка на ниво 1,1200 към септември, 1,1400 към декември, 1,1600 към март следващата година и 1,1800 към юни.

Тези прогнози отразяват мнението на банката, че зелената банкнота трябва да ослаби още повече, тъй като Федералният резерв ще полекоти политиката си, докато ЕКБ запазва своята "шушулкова" насреща.

Въпреки че стратегите от UBS виждат рисковете от спад на EUR/USD под 1,1000, те намерават да използват евентуалните корекции, за да увеличат дългите си позиции по валутната двойка.

През изминалата седмица доларът претърпя значителни загуби спрямо европейския си конкурент, тъй като пазарните участници смятат, че повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв с 25 базисни пункта в юли може да бъде последното в текущия цикъл. В същото време Европейската централна банка може да повиши лихвените проценти до 4% към септември.

Въпреки това, в петък темповете на падане на долара забавиха и валутната двойка EUR/USD успя да нарасне само със скромните 0,04%.

Всичко сочи, че инвеститорите започват да се замислят дали разпродажбата на долара не отиде твърде далеч.

Въпреки че общата инфлация в САЩ рязко спадна, базовата инфлация нарасна с 4,8% в годишно изчисление през юни, което остава значително по-високо от нивата, които отговарят на целта на Федералния резерв от 2%.

Опасенията, че потребителите в Съединените щати все още разполагат със значително пазарно поведение и могат отново да предизвикат ускорение на инфлацията, поставят пред предизвикателство "биковете" на EUR/USD.

Някои чиновници от Федералния резерв указват, че все още имат някои действия, които трябва да предприемат, за да победят битката с инфлацията и все още намерават да повишат ключовия лихвен процент още два пъти през тази година.

Опасенията относно глобалния икономически растеж задържат долара от по-силно падане.

В началото на новата седмица дойдоха тревожни новини от Китай.

Така, националният БВП през второто тримесечие нараства с 6,3% на годишна база, което не достига очакваното увеличение от 7,3%, както бе прогнозирано от пазара.

Розничните продажби в страната през юни се увеличават с 3,1% спрямо миналата година, като рязко намаляват в сравнение с предходното показание от 12,7%.

Коментирайки тези данни, представителите на Националното статистическо бюро на Китай отбелязаха, че основата на икономическото възстановяване не е стабилна.

"Последните доклади показват, че бумът в Китай след COVID-19 определено приключи", смятат стратегите от Commonwealth Bank of Australia.

Това вряд ли е добра новина за единната валута, като се има предвид, че Китай е важен търговски партньор на еврозоната.

Освен това, Бундесбанк вчера заяви, че най-голямата икономика във валутния блок може да се смали тази година с повече от 0,3%.

Това доведе до факта, че по време на вчерашната сесия двойката EUR/USD успя да нарасне само с 15 пипа от нивото на предишното затваряне от 1,1225.

Стои си да се отбележи, че до началото на търговията в Ню Йорк, еврото отстъпи до местните минимуми около 1,1210 след като преди това достигна височини от февруари 2022-а година около 1,1245.

Помощ ръка наранила "биковете" на EUR/USD, като основните американски фондови индекси се повишиха вчера средно с 0,5%.

Конкретно S&P 500 нарасна с 0,39% за деня, до 4522,79 точки, достигайки най-високите нива за 15 месеца.

Един от позитивните фактори за пазара бяха оптимистичните коментари на министъра на финансите на САЩ Джанет Йелън.

"Не очаквам рецесия", каза тя, като посочи силния пазар на труда и достатъчно обнадеждаващи данни относно инфлацията.

Според теорията "усмивка на долара", американската валута обикновено се укрепва, когато икономиката на Съединените щати преживява или сериозен спад, или активен растеж. USD обикновено ослабва през периоди на умерен икономически растеж.

Най-ниското годишно нарастване на потребителските цени в САЩ ослаби натиска върху Федералния резерв във връзка с продължаване на политика на повишаване на лихвените проценти, което повиши шансовете САЩ да преживеят "меко изскачане", което вероятно е най-добрият сценарий за ослабване на долара.

Затова не е изненадващо, че в понеделник доларът се бореше с трудности при привличането на купувачи и продължи да търгува под 100 пункта.

Във вторник американската валута продължава да се движи около последните минимуми. Въпреки че участниците на пазара са по-предпазливи, това не много помага на долара.

Въпреки това трейдърите изглежда решиха да изчакат публикуването на икономическите данни от двете страни на Атлантика преди заседанията на Федералния резерв и Европейската централна банка в следващата седмица, преди да продават по-нататък долари.

"Пазарът вече възлиза на 25 базови точки увеличение на лихвения процент на двете заседания, и ние очакваме същото. Интересен въпрос е: какво ще стане след това? Пазарът трудно очаква допълнително повишение на лихвите от Федералния резерв, докато за Европейската централна банка това не важи. Вероятността за допълнително повишение на лихвения процент в еврозоната през септември е 70%, поради което могат да възникнат разочарования, особено по отношение на еврото", казаха специалистите от Commerzbank.

"Септемврийската стъпка на Европейската централна банка може да бъде поставена под съмнение. Ако пазарът все повече достигне до такъв извод и ЕЦБ дори може да предостави по-конкретни основания за това в следващата седмица, еврото може да се окаже под натиск", – допълниха те.

В сряда ще бъде публикувана окончателната оценка на годишната инфлация в еврозоната за юни. Очаква се показателят да забави до 5,5% от 6,1% през предходния месец.

ЕЦБ ще следи внимателно за признаците на забавяне на инфлацията в следващите месеци, за да избегне твърде рязък ръст на лихвените проценти, заяви във вторник членът на Управителния съвет на ЕЦБ Клаас Кнот.

"Трябва да повишим лихвените проценти през юли. Но по-нататъшното повишение не е постоянен факт", – каза той.

"Трябва внимателно да следим какво ни казват данните. Досега в основата нашата загриженост беше за запазването на инфлацията. Но балансът на рискове постепенно се променя и на риска да направим твърде много трябва да отделяме повече внимание", – добави К. Кнот.

Още един представител на ЕЦБ, Игнасио Вискьо, заяви във вторник, че инфлацията в еврозоната може да намалее по-бързо, отколкото се прогнозира.

"Не смятам, че трябва да довеждаме ситуацията до рецесия", – отбеляза той.

Движението на EUR/USD в посока на север може да бъде белег на пробив в нов, по-висок търговски диапазон, например между 1,1000 и 1,1500, съобщиха анализаторите на MUFG Bank.

Въпреки това, по-нататъшният ръст на валутната двойка може да бъде по-ограничен, след като все още има слабо икономическо развитие на еврозоната и възможността ЕЦБ да се въздържи от повишаване на лихвените проценти през септември.

Във вторник, валутната двойка EUR/USD достигна най-високото си ниво от февруари 2022 г. над 1,1270, след което отново спадна.

Днес фокусът е върху данните за розничните продажби в САЩ за юни.

Очаква се показателят да нарасне с 0,5% м/м през юни спрямо ръста от 0,3% през май.

Експертите от Brown Brothers Harriman считат, че участниците на пазара не трябва да се основават само на данните за розничните продажби, за да оценят силата на потребителя.

"Тези данни се отнасят само за стоки. Личните разходи включват и услуги и ще предложат много по-пълна картина, но те ще бъдат публикувани само на 28 юли", обявиха от Браун Бразърс Хариман.

Следователно, публикуването на данни за търговията на дребно в САЩ може и да не предизвика широка реакция на пазара.

Въпреки това, по-силни от очакваното данни могат да освежат долара, тъй като те ще предизвикат съмнения относно бързото приключване на цикъла на затягане на политиката на Федералния резерв.

От друга страна, разочароващите цифри вероятно отново ще подпалят опасенията за рецесията в САЩ, което ще налага налягане върху долара и ще подкрепи мнението, че Федералният резерв може да спре повишаването на лихвите след повишението от 25 базисни точки през юли.

Относно техническата картина, според специалистите от Скотиабанк, на краткосрочния график се вижда здрава подкрепа за еврото при спад до района на 1,12 долара.

Основният тон по EUR/USD продължава да бъде "биков", според добрите стойности на DMI осцилатора във всички посоки, което трябва да означава надеждна подкрепа при леко намаление", отбелязаха те.

"На равнището около 1,1300 може да възникне някакво съпротивление, но понастоящем няма сериозни препятствия за напредването на еврото в посока към зоната 1,1500-1,1600", допълниха от Scotiabank.