FX.co ★ Труден юли. Доларът търси опорна точка, инфлацията отмахва земята под краката

В сряда цялото внимание на пазара ще бъде насочено към новините от САЩ, защото утрешните данни за инфлацията в САЩ се очаква да бъдат вълнуващи и могат да оказват съществено влияние върху долара, финансовите пазари и инвестициите.

Очаква се да бъде обявено рязко намаление на инфлацията. Според независим агрегатор на данни за инфлацията в реално време, Truflation, няколко ключови сектора на икономиката, като комунални услуги, дрехи и здравеопазване, ще съобщят за намаление на ценовото налягане.

Прогнозите на Truflation показват общоинфлационна стойност от 3,1%, но пазарните очаквания варират от 2,9% до 3,4%. Ако намалението действително се случи, това ще означава значителен скок към целевата стойност от 2% на Федералния резервен банк, с един процент точканамаление спрямо предишния ниво от 4% през миналия месец.

Въпреки това, пазарът все още очаква, че американските регулатори ще повишат лихвените проценти, поне още веднъж през юли и вероятно ще има още едно повишение през септември. Важните данни, които ще бъдат публикувани в сряда, ще имат голямо значение за финансовите пазари и долара.

Намаленето на пазарните очаквания относно растежа на лихвите може да създаде натиск върху долара и доходността, тъй като очакванията за септемврийско строгане намаляват. Голямата част от пазара предвижда повишение на лихвите с 25 базисни точки на следващото заседание на FOMC.

Някои участници смятат, че влиянието на данните за инфлацията този месец вече няма да оказва такова силно влияние върху позиционирането на централната банка.

Fed ще продължи да повишава лихвите на основата на положителните данни за пазара на труда и официалните публикации, които възпокояват политиците относно запазването на инфлационното налягане в страната.

Очаква се безработицата в края на годината да достигне 4%, което е по-ниско от предварителната прогноза от 4,1%.

Въпреки това експертите отбелязват, че официалните данни отразяват закъсняващи показатели и не отразяват текущата ситуация на местно ниво. Индикаторите за заетост показват, че малките и средните предприятия вече изпитват затруднения под натиска на по-високите лихвени проценти, а броят на съкращенията нараства.

В цялост, потребителите в САЩ вероятно са в по-лоша позиция, отколкото показват официалните данни, и това може да продължи до края на 2023 година. След агресивен цикъл на затягане, икономиката може да е достигнала преломен момент, въпреки че това все още не се отразява в официалните данни.

Решението за повторно повишаване на лихвените проценти този месец, без съмнение, ще има значително въздействие върху ускоряването на рецесията.

Доларът отстъпва място

Доларът среща затруднения този месец, въпреки продължаващото потвърждение на превъзходството на американската икономика. Растежът на икономиката през второто тримесечие е около 2%, пазарът на жилищата показва впечатляващо възстановяване, а пазарът на труда остава силен.

Въпреки това, европейската и китайската икономики показват признаци на забавяне, което се отразява в производствения сектор и в бизнес анкетите. Въпреки това, доларът все още не може да се възползва от тази подкрепа.

Валутният пазар в момента главно е насочен към търговия на база разликите в лихвените проценти, без да обръща внимание на относителните икономически показатели. Резултатът е, че тази седмица доларът падна, отразявайки рязкото намаление на доходността в САЩ.

Падането на американския долар допринася за растежа на други валутни двойки, особено на британския паунд и японската йена. Курсът на паунда достига най-високото си ниво от април 2022 г., подхранен от проблемите на долара, оптимизма на рисковите пазари и вярата в дълъг път към затегнатата политика на Банката на Англия.

Валутната двойка GBP/USD продължава своето възходящо движение и този път пробива предишния връх, фиксиран през юни на ниво 1,2850 и се задържа над това ниво.

Това отменя предходната мечова сценария и създава предпоставки за очакването на възходящо движение с цел достигане на нивото 1,3000. Връщането на двойката под 1,2850 може да доведе до корекционен спад.

Нивата на поддръжка се намират на нивата 1,2790, 1,2710, 1,2665. Нивата на съпротива са на 1,2905, 1,2945, 1,3020.

Йената също е важен играч, като използва разликата в лихвените проценти, тъй като доходността в САЩ намаля, а в Япония нарасна. Растежът на инфлацията и заплатата в Япония подтикна трейдърите да разгледат възможността за повишаване на тавана на доходността от страна на Банката на Япония. Това се отрази на облигационния пазар и доведе до волатилност на йената.

Въпросът дали Банката на Япония ще предприеме следващата стъпка по затягане на политиката на 28 юли остава отворен. Очаква се пазарът да се подготви за това потенциално изменение на политиката в дните преди заседанието на Банката на Япония, което може да доведе до допълнително укрепване на йената през втората половина на юли.

В началото на седмицата двойката USD/JPY се сблъска със силно негативно налягане, пробивайки нивото на подкрепа на бика и се задържайки под него. Това активира мечтания сценарий и създава предпоставки за очакване на низходящо движение, с цел достигане на нивото от 139,20.

За този сценарий е важно да се запази стабилността под нивото от 141,40. В случай на пробив на това ниво е възможно корекционно възходящо движение на двойката.

Нивата на подкрепа се намират на 140,10, 139,50, 139,00. Нивата на съпротива са при 141,85, 142,45, 143,60.