FX.co ★ Забавянето на световния търсител увеличава натиска върху суровинните валути. Преглед на USD, NZD, AUD

Федералният резервен банк на Ню Йорк публикува своя последен преглед на потребителските очаквания в САЩ, който показва трети месец подред с намаляване на годишните инфлационни очаквания до 3,8% от 4,1% през май. Прогнозата за инфлацията за тригодишния период през юни не се променя и се запазва на 3%, докато за петгодишния период се увеличава с 0,3 процентни пункта до 3%.

Няколко представителя на Федералния резерв се отличиха с изказвания през понеделник. Майстър и Дейли едновременно изразиха готовността си да повишат лихвената ставка и след това да я поддържат на този ниво, за да намалят инфлацията. Бостик от Федералния резервен банк на Атланта изрази по-сдържана позиция, отбелязвайки, че въпреки че инфлацията е висока, можем да почакаме малко, тъй като икономическият растеж вече забавя.

Междувременно, обратният профил на доходността набира сила - по-дълго време до погасяване, по-ниска доходност и това е точен знак за приближаване на рецесията. Разликата между 10-годишните американски съкровища и по-краткосрочните се понижава значително повече отколкото в предишните кризи и, както показва исторически опит, рецесията настъпва след няколко месеца след обратен момент.

Напрежението се засили след публикуването на данните за инфлацията в Китай. През юни тя се оказа нулева, в сравнение с растежа от 0.2% през май, като достигна най-ниска стойност за последните 28 месеца и предизвика тревоги за идването на дефлация. Липсата на ценово налягане в Китай обикновено се свързва със забавяне на икономиката, което по същество е индикатор за намаляващият глобален търсене.

Индикаторът ZEW след Sentix потвърди забавяне на икономиката на еврозоната, като се понижи през юли от 10 п. до -12.2 п., а докладът за пазара на труда в Обединеното кралство показа, че растежът на заплатите през май е по-висок от прогнозите, което доведе до растеж на търсенето на лира поради корекция на очакванията за лихвената ставка на Банката на Англия в по-висока посока.

NZD/USD

Тази вечер РБНЗ ще проведе следващото заседание относно кредитно-валутната политика. Очаква се лихвената ставка да остане непроменена, като РБНЗ ще се постарае да избегне категоричните формулировки в крайното изявление, което няма да позволи формиране на посока на движение в никаква посока. Също така се очаква пиковата ставка да се повиши до 5,75% до ноември, този прогноз вече е включен в цените.

Балансът на икономическите новини предполага, че РБНЗ няма да променя нищо. БВП за първото тримесечие се оказа по-слаб, отколкото очакваше банката, бизнес-изследванията показаха намалена товарооборотна активност, а инфлационните очаквания също намаляват.

Новите данни ще бъдат представени по-късно - инфлацията за второто тримесечие ще бъде обявена средата на следващата седмица, докладът за пазара на труда още по-късно. Тези данни могат да променят позицията на РБНЗ към следващото заседание - търсенето забавя, икономиката е по-слаба от очакванията на Банката през май, рецесията изглежда неизбежна. Въпросът е само дали това забавяне ще бъде достатъчно, за да доведе инфлацията до 2%, което е много далеч.

Позиционирането на NZD продължава да е неутрално, спекулативният интерес колебае около нулевите нива, преценителната цена отмина дългосрочното средно, но няма посока.

Седмица по-рано очаквахме опити за растеж към горната граница на корекционния канал и тази възможност продължава да съществува и до днес. Ако Резервният банк на Нова Зеландия включи в своята позиция ястреби елементи, то е възможен растеж към 0,6270/90. В случай, че резултатите от заседанието са в съответствие с очакванията, то няма практически никакви основания за растеж и в този случай е по-вероятно пълзене и бавно намаляване към средата на канала 0,6040/60. Като цяло, трябва да отбележим липсата на ясна посока.

AUD/USD

Главата на Австралийската резервна банка (РБА) ще изнесе лекция в сряда на Националната конференция на Икономическото общество на Австралия в Бризбейн. Заглавието на лекцията е „Преглед на Резервната банка и парично-кредитната политика“ и се предполага, че тя ще обхване по-широки теми от близките перспективи на парично-кредитната политика, но все още е възможно да бъдат направени някои коментари относно текущите въпроси по парично-кредитната политика и въпросите и отговорите ще предоставят още една възможност да се разбере дали РБА разглежда възможността за още едно повишаване през август.

Ако Лоу потвърди прогнозите, които предвиждат, че лихвата ще бъде повишена още два пъти до 4,60%, то лекцията ще подкрепи австралийския долар. Ако обаче това не се случи или ако той избегне по-конкретни отговори, то е по-вероятно австралийският долар да посили спадането си.

Но най-вероятно и изявлението ще бъде предпазливо, а пазарната реакция умерена, тъй като всички ключови икономически показатели ще бъдат публикувани по-късно: заетостта за юни (20-ти юли), консумативният индекс за второто тримесечие (26-ти юли) и розничните продажби (28-ми юли). Всичко се свежда до това, че Резервната банка на Австралия очаква да получи нови данни и само след това да прогнозира своите бъдещи действия, така че търговията в рамките ще продължи.

Чистата къса позиция по AUD нарасна с 0.3 млрд. до -2.95 млрд. през оповестената седмица, с позициониране на мечките. Пресмятаната цена излезе под дългосрочния среден показател, с южно направление.

Паритета AUD/USD се опита да излезе нагоре от диапазона, но опитът беше слаб и не бе успешен. Сега по-вероятно изглежда движение надолу към поддръжката 0.6590/6600.