FX.co ★ Доларът се уплаши от инфлацията

Еврото застива на място, като да е изплашено от собствената си енергия. Неговото издигане, като резултат от забавянето на американското заетост до 209 хиляди през юни, изглежда прекомерно. Въпреки че фактическите данни са по-лоши от прогнозите на експертите от Bloomberg, цифрата е много добра според историческите стандарти. Ако пазарът на труда се охлажда, това не става така, както иска Федералният резерв. Затова е твърде рано да се говори, че лихвената ставка на федералния фонд ще се повиши до максимум 5,5%.

Това ще стане възможно, ако базовата инфлация в Съединените щати забави до по-малко от 5%. Societe Generale смята, че в такъв случай на Forex може да се появят слухове, че периодът на пауза на Федералния резерв през юни може да продължи през юли. Ако стигне до това, няма да има далечни разговори за края на монетарната строгота. Това е лоша новина за "мечките" по отношение на EUR/USD. Френската банка прогнозира растеж на валутната двойка над 1,1 със закрепване на този ниво.

В истината не може да има ниска инфлация в условията на гореща икономика. Както и не може да има слаба валута. Когато водещият индикатор от Федералния резервен банк на Атланта дава сигнал, че БВП на САЩ ще се разшири с повече от 2% през третото тримесечие, индексът на икономическите изненади расте бързо заедно с доходността на казначейските облигации, неочаквано наблюдаваме слабене на американския долар.

Динамика на индекса на икономическите изненади на САЩ

Възможно ли, че причината еврозоната? Там германският индекс на производствените поръчки възрадва почитателите на EUR/USD. Въпреки това, една единствена добра новина може да бъде пазарен шум. Особено, когато настроенията на инвеститорите в Германия, според института ZEW, заплашват да станат още по-лоши, което ще бъде доказателство за скорошното настъпване на дълбока рецесия в германската икономика.

„Ястребите“ на ЕЦБ вече не са толкова страшни както преди. Тяхната риторика в голяма степен е взета предвид в цитатите на основната валутна двойка. Освен това, изявлението на вицепрезидента Луис де Гиндоса наговорва за потенциално разделение вътре в Изпълнителния съвет. Влиятелният чиновник твърди, че Централната банка ще взема решения в зависимост от данните. В същото време много показатели указват на намаляване на инфлационното налягане. В това може да се повярва, тъй като икономиката на еврозоната изглежда по-слаба от американската.

Динамиката на европейската инфлация

По моето мнение, е вече време да престанем да се концентрираме върху инфлацията и да търсим отговори на всички въпроси. Инвеститорите вече правят това изключително дълго и внимателно. Време е да обърнем внимание на икономическия растеж. И тук САЩ са готови да се издигнат пред валутния блок.

Мнението ми е, че възходът на EUR/USD е резултат от очакванията за забавяне на потребителските цени в САЩ до 3,1% и базовата инфлация до 5%. Инвеститорите започнаха да включват прогнозите на експертите от Bloomberg в цитатите на валутната двойка. При това положение, еврото може да се издигне още повече, но трудно ще се справи с възстановяването на възходящата тенденция.

Технически, на дневния график на EUR/USD, неспособността на валутната двойка да пробие пивот-нивата на 1,0975 и 1,101 може да доведе до формирането на разширяващ се клин. Продаваме еврото при ръст спрямо американския долар.