FX.co ★ Фунтът намери точката на прелом

Британският лира укрепи своето лидерство във валутната надпревара G10, благодарение на доклада за заетостта в САЩ. Повишението на показателя с 209 хиляди през юни разочарова търсачите на долар, като курсът на GBP/USD се изстреля до най-високата отметка от април 2022 г. Въпреки това, не успяха да се закрепят там - спадът в безработицата до 3,6% и ускоряването на средните заплати до 4,4% показват, че Федералният резерв все пак има още много работа.

Както и Банкът на Англия. Възнаграждението за труда в Мъгливия Албион расте по-бързи темпове в сравнение със Съединените щати. Експертите от Bloomberg прогнозират, че през май показателят ще се увеличи с 7,1%. Неговите текущи стойности и запазването на инфлацията на високо равнище от 8,7% се възприемат от компаниите като по-голяма стимулация за повишаване на цените, отколкото оптимистичните прогнози на Банката на Англия за забавяне на CPI.

Андрю Бейли и неговите колеги са решени да предотвратят закостеняването на инфлацията на високи нива, но тяхната активност може да се превърне в рецесия. Наистина, спешният пазар очаква да види лихвената ставка на РЕПО на ниво 6,5% до март 2024 г. Толкова високата стойност на заемите може да се окаже рискова за рецесията. В същото време инверсията на доходностната крива предвещава близкото спадане.

Динамиката на доходностните криви на Великобритания и Германия

На пръв поглед, лирата е на кръстопът: прогнозираното повишение на цената на заемите с 150 базисни точки, което се дължи на деривативите, може да доведе до намаление на БВП. Обикновено пазарите го восприемат негативно. За това свидетелства примерът с американския долар, който преживяваше същото през 2022-2023 година. Неговата котировка падаше тогава.

Все пак, трябва да си спомним, че всяка валутна двойка включва две валути. И текущият успех на GBP/USD е само частично свързан с очакванията за повишение на лихвените проценти до 6.5%. Важно е и намаляването на американския долар спрямо основните световни валути. На Forex има мнение, че най-агресивното монетарно стеснение от страна на Федералния резерв на САЩ през последните десетилетия някога ще навреди на икономическото състояние на САЩ. В същото време, прогнозата на Блумбърг за забавяне на потребителските цени в САЩ до 3.1% през юни накара индекса на долара да падне.

През тази седмица на британската лира предстои изпитание с публикуването на данните от пазара на труда във Великобритания към 14 юли. Заедно с вече споменатото увеличение на заплатите с 7,1%, експертите от Bloomberg прогнозират забавяне на заетостта от +250 хиляди до +158 хиляди. Мнението на Pantheon Macroeconomics е, че това промяна няма да бъде достатъчна, за да спре Банката на Англия. Увеличението на лихвената ставка към 6,5% ще продължи. Възходът на лирата е закономерен, като се има предвид, че преди месец пазарите очакваха 5,3%.

По моето мнение, инвеститорите са прекалено продадени на щатския долар, базирайки се на смесена статистика за заетостта в САЩ. Това прави позициите на лирата уязвими.

Технически, на дневния график GBP/USD може да се формира развъртуваща формация "Двойно дъно" или да се възстанови възходящият тренд. В първия случай продаваме двойката при пробив на пивот нивото от 1,2785. Във втория обратно - я купуваме при обновяване на локалния връх от 1,285.