FX.co ★ Юни импресия на Федералния резерв: отговори на въпросите

Докато еврото се опитва да възстанови загубените си позиции от вчера, основната надежда е свързана с добър отчет за PMI индексите в услуговия сектор - това е единственото нещо, което в момента задържа икономиката от сериозен спад в темповете на растеж. Търговците се подготвят за публикуването на протокола от юни на Федералната резервна система. В него ще се разкрие разискването между политиците, което се състоя на срещата през юни, когато комитетът взе пауза в процеса на повишаване на лихвените проценти.

Напомням, че Федералният комитет по открити пазари спря повишаването на лихвения процент след 10 последователни стъпки през 15 месеца. Това стана дори въпреки че инфлацията продължаваше да намалява по-бавно, отколкото се очакваше първоначално. В същото време политиците ясно дадоха да се разбере, че паузата през юни не отменя следващите две допълнителни повишения на лихвените проценти, които ще се случат по-късно тази година, което забърка малко инвеститорите.

Ясно е, че въпреки усилията на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл да обясни причините за вземането на решението за спиране на повишаването на лихвите, инвеститорите все още са объркани относно това какво следва да правят. Това се вижда по пазара на облигациите, който продължава да бъде рязан, като се наблюдава обърната доходностна крива. От една страна паузата сигнализира, че Федералният резерв скоро ще се спре. От друга страна, с висока инфлация още не е свършено и ако, както се притеснява Пауъл, не се направи нищо, високите цени могат да се закоренят в икономиката, тъй като няма проблеми на пазара на труда, а растежът на икономиката през първото тримесечие на тази година изненада много икономисти. Протоколите могат да дадат представа за това, какво политика планират да следват. Все пак, това е малко вероятно, тъй като, както предупреди Пауъл, цялото внимание ще бъде върху новата статистика, очаквана през юли.

В скоро време ще получим два ключови икономически отчета: отчет за заетостта за юни и данните за потребителските цени за същия месец, които ще бъдат публикувани на 12 юли. Напомням, че индексът на цените на личната консумация, предпочитан от Федералния резерв, нарасна през май с най-ниски годишни темпове за повече от две години. Все пак, политиците по-вече са фокусирани върху базовите цени, които изключват хранителните продукти и енергиите, а те се повишиха с 4,6% от май 2022 година в сравнение с 3,8%.

Пауъл още посочи, че служителите на Федералния резерв желаят да получат повече време за оценка на икономическите данни, обусловени от предишни агресивни повишения, както и затягането на кредитните условия след фалита на банките през март. Миналата седмица главата на Федералния резерв заяви, че подавляващото мнозинство от членовете на комитета очаква две или повече повишения. Днешният протокол може също да засили очакванията на пазара относно повишението през юли, което ще се отрази положително върху позициите на долара спрямо еврото и лирата.

Обаче трябва да се разбере, че повишението през юли вече е почти факт и то частично е вече отразено в цените. Това означава, че на инвеститорите става все по-трудно да се ориентират на пазара, само на основата на типичните прогнози на Федералния резерв, които могат да се преразгледат във всяка минута. Само едно е ясно: поради това, че инфлационните рискове продължават да нарастват, общите съобщения на Федералния резерв ще бъдат все така агресивни преди заседанието от 25-26 юли.

Относно техническата картина на EURUSD, за да се възстанови контролът от страна на купувачите, трябва да се издигне над 1.0900 и да се закрепи там. Това ще позволи да се достигне до 1.0930. Вече от този ниво може да се стигне до 1.0975, но без нови добри данни за еврозоната това ще бъде доста проблематично. В случай на понижение на търговския инструмент, единствено около 1.0860 очаквам някакви сериозни действия от големите купувачи. Ако няма никой там, би било добре да се изчака обновяване на минимума до 1.0835 или да се открият дълги позиции от 1.0800.

Относно техническата картина на GBPUSD, търсенето на лира остава доста добро, което указва за продължаване на пазара на биковете. Може да се очаква нарастване на двойката след контрол над нивото 1.2735, тъй като скок над този обхват ще засили надеждата за по-нататъшно възстановяване около 1.2770, след което може да се говори и за по-нахвърлячно възкачване на лирата до около 1.2805. В случай на спад на двойката, мечките ще се опитат да превземат контрол над 1.2690. Ако успеят да го направят, пробивът на този диапазон ще навреди на позициите на биковете и ще насочи GBPUSD към минимума от 1.2660 с перспективата да излезе на 1.2620.