FX.co ★ AUD/USD. Резюме от юлийското заседание на РБА: регулаторът отново прибрав педала

Централната банка на Австралия след срещата си през юли запази всички параметри на парично-кредитната политика непроменени. Лихвената процентна ставка остава на нивото от 4,10%, въпреки че някои експерти прогнозираха прилагането на сценарий с 25-точково повишение. Все пак, повечето анализатори бяха уверени в запазването на сегашното състояние. Техните очаквания се оправдаха: Централната банка на Австралия отново взе пауза след априлския прекъсвач и последващите два повишения на ставката през май и юни. Въпреки това, валутната двойка AUD/USD остава стабилна. Курсът се задържа около 67-та цифра, показвайки възходящ настроение.

Реалността на априлската среща

Австралийският долар имаше логична, на пръв поглед, реакция на резултатите от юлското заседание на Резервната банка на Австралия (РБА), обяснението за което е доста просто. Банката не приключи с текущия цикъл на стесняване на монетарната политика - можем да говорим фигурално за "правене на точки от три". Риториката в придружителното изявление беше на страната на австралийския долар и този факт имаше решаващо значение за сложилата се ситуация. Тук можем да говорим за дежа вю: след априлското заседание австралийският долар показа подобна реакция, въпреки обявенията паузи в повишаването на лихвените проценти. И както последващите събития показаха, търговците не сбъркаха с изводите: РБА проявява изключителна гъвкавост, сменяйки паузите и ястреби решения.

И в момента участниците на пазара се съмняват, че регулаторът е преминал финалната черта. Риториката на придружаващото изявление на Централната банка подкрепя такива изводи. В крайния си комюнике се заявява, че на регулатора може да се наложи "нанякакво допълнително затягане на монетарната политика" за осигуряване на възвръщането на инфлацията до целевото ниво "в разумни срокове". Въпреки това решенията на ЦБ ще зависят от "развитието на икономиката и инфлацията".

Такива вербални сигнали говорят, че Централната банка оставя вратата отворена поне за още едно повишаване на лихвената ставка - този път до 4,35%. Този сценарий е базов за редица финансови групи, включително Societe Generale, чиито анализатори предупредиха своите клиенти, че ЦБА ще увеличи лихвената ставка до края на годината с още (поне) 25 пункта.

Интересно е, че проведеното преди юлското заседание на Резервната банка на Австралия (РБА) проучване на Reuters показа, че икономистите са почти равномерно разделени в мнението си: 14 от 31-те очакваха повишение на лихвената процентна ставка с още 25 базисни точки. Това обяснява реакцията на трейдърите по отношение на фактическото решение на РБА, която е бързоразвиваща се.

Бъдещи перспективи

Коментирайки резултатите от юлското заседание, главата на Резервната банка, Филип Лоу, заяви, че всяко бъдещо затегване на монетарната политика ще зависи от развитието на икономиката и инфлацията.

Тук трябва да бъде отбелязано, че публикуваният седмицата миналата седмица отчет за растежа на потребителските цени в голяма степен определи изхода от юлското заседание: вместо очаквания спад до нивото 6,1%, индексът на потребителските цени рязко падна до 5,6% (това е най-слабият темп на растеж на показателя от април миналата година). Ако инфлационните показатели продължат да демонстрират низходяща динамика, Централната банка може спокойно да запази "театралната пауза" до края на годината (и след това).

Но цялата проблема е, че спадът на инфлацията в Австралия е нестабилен. От декември 2022 година до март 2023 година индексът на потребителските цени демонстрира низходяща тенденция, намалявайки от 8,4% до 6,3%. През април показателят трябваше да спадне до 6,1%, но въпреки прогнозите на повечето експерти, той се повиши до 6,8%. Докато през май се получи обратната ситуация: индексът рязко спадна (до 5,6%) вместо очаквания растеж до 7%.

Следващото заседание на Централната банка на Австралия ще се проведе на 1 август. До това време Централната банка ще разполага с данни за инфлацията през не само юни, но и за второто тримесечие. Тези публикации, пряко казано, ще определят съдбата на заседанието през август.

Със забелязаната диспозиция може да се предположи, че в близко бъдеще валутната двойка aud/usd ще се ориентира към динамиката на американската валута. Централната банка на Австралия държи ситуацията в легнало положение, "връзвайки" въпроса за подиграване на лихвения процент към инфлационната динамика, затова австралиецът ще реагира остро на "собствените" си ключови макроикономически отчети (предимно от сферата на пазара на труда и инфлацията). Но до този момент настроението на сделките по двойката ще бъде задавано от зеления бакшв.

Днес американските търговски площадки са затворени - в САЩ се отбелязва Денят на независимостта. Но в следващите дни доларът пак ще се прояви, реагирайки на публикуването на протокола от юнското заседание на Федералния резерв (5 юли) и Нефармите (7 юли). Тези събития ще определят посоката на движение на aud/usd в средносрочен план.

В момента ситуацията е неопределена. Дългите позиции по валутната двойка AUD/USD следва да се разглеждат като разумен избор след преодоляване на нивото на съпротива 0,6710 (линията Tenkan-sen на D1). Ближайшата цел за движение на север е 0,6820: на тази ценова точка горната лента на Bollinger Bands съвпада с линията Kijun-sen на седмичния график. В случай на южен сценарий, валутната двойка ще се върне в зоната на 65-ата цифра, а именно към нивото на поддръжка 0,6570 (долната лента на Bollinger Bands на дневния график).