FX.co ★ EUR/USD. Форум на ЕЦБ: Встъпителното слово на Кристин Лагард показа подкрепа за еврото

Днес купувачите на валутната двойка eur/usd активно възстановяват своите позиции, след като продавачите не успяха да се закрепят в зоната на осмата цифра. Както се казва, "не печелиш ти - губят те".

Индексът на американския долар вчера и в началото на днешния ден се опитваше да се задържи на повърхността, но в началото на американската сесия на вторник загуби всички придобити позиции и се върна към основния уровен на 102. В същото време, в настоящите условия никой не може да се почувства уверен - нито купувачите на eur/usd, нито продавачите. Икономическият календар за понеделник и вторник не е наситен с важни събития, докато от утре пак доларовите чифтове ще бъдат в зоната на ценовите турбулентности. В сряда Джером Пауъл и Кристин Лагард ще обявят своята позиция на икономическия форум в Синтра, Португалия. В четвъртък ще научим какво е динамиката на германската инфлация. В петък очакваме доклад за растежа на индекса PCE в САЩ и доклад за растежа на инфлацията в еврозоната. Всички тези събития могат да "пренаправят" фундаменталната картина по чифта eur/usd.

Трябва да отбележим, че днес двойката не нараства само заради слабостта на американската валута. Също така еврото допринесе, като реагира на реториката на главата на ЕЦБ. Днес Кристин Лагард отвори Форума на Европейската Централна Банка и в приветственото си изказване произнесе доста ястребини бележки, които помогнаха на купувачите на eur/usd да засилят възходящата си динамика. Утре Лагард ще вземе участие в панелна дискусия (в която ще участват, сред другите, Джером Пауъл, Андрю Бейли, Кадзуо Уеда), докато днес пазарните участници можаха да оценят само откриващото изказване, което обикновено е церемониално - с размити формулировки и общи фрази. Но в този случай Лагард изненада с конкретността си, която се оказа на страната на единната валута.

В голяма степен главата на ЕЦБ повтаря мненията, които бяха изразени наскоро, но пазарът не пренебрегна думите й и реагира по подходящ начин: еврото се издигна не само спрямо долара, но и в много крос курсове (например, eur/gbp и eur/jpy). Ето защо Лагард фактически обяви "ястреби маратон", който няма да се ограничи само до заседанието през юли. Главата на европейския регулатор подчерта, че при липса на някакви сериозни пречки ЦБ отново ще увеличи лихвите през юли. След този ход, според нея, няма да може да се говори за достигнатия връх на лихвите. Както беше посочено от Лагард, Централната банка едва ли ще достигне окончателната точка на този текущ цикъл на плътността на парите в "скоро време".

Това всичко говори, че ЕЦБ оставя вратата отворена не само за повишаване на лихвите през септември (членовете на CB ще отидат на почивка през август), но и за останалите две заседания през тази година (тоест през октомври и декември).

Забележително е, че Лагард прояви такова ястребско настроение в контекста на провалните PMI индекси, които бяха публикувани миналата петък. Например, индексът на деловата активност в производствения сектор на Германия падна до 41 точки (при прогнозиран сблъсък до 44 точки). Това е най-слабият резултат от май 2020 година насам. Сходен общоевропейски индекс също бе в червена зона, като падна до 43 точки. Индексите в сектора на услугите намаляха както в Германия, така и в целия европейски регион.

Въпреки такъв резултат, Лагард запази боевото си настроение, като така подкрепи общата валута.

Може ли Джеръм Пауъл утре да окаже подобна подкрепа на зеленото? Тук има големи съмнения. Главата на Федералния резерв няколко пъти изрази своята позиция в публичното пространство през последните две седмици (на пресконференцията след заседанието през юни и в Парламента два пъти). Реториката му беше балансирана. От едната страна той призна, че юнската пауза е именно пауза, а не край на цикъла. От другата страна главата на Федрезърва намекна, че Федералният резерв вече е близо до финала - той допусна едно или може би две повишения на лихвата в рамките на текущата година. Пазарът реагира на неговите думи преди седмица, и ако той не затвърди своята риторика в Синтра, търговците просто ще игнорират неговата риторика (или реакцията ще бъде временна и ситуативна).

Според инструмента CME FedWatch Tool вероятността за повишаване на лихвените лихви на заседанието на Федералната резервна система през юли в момента е 77%. Това означава, че пазарът е фактически уверен в повишението, затова разкритията на Пауъл по този въпрос няма да бъдат сензация.

Така че, валутната двойка евро/щатски долар скоро ще влезе в зона на ценови турбулентности. Днешният скок на цените на север е само "изпитателен" балон, нищо повече. С оглед на високата степен на неопределеност можем да предположим, че за близките дни валутната двойка ще демонстрира висока волатилност, но ще продължи да остава в условния ценови диапазон между 1,0880 и 1,0980, в очакване на изказванията на Пауъл и Лагард.