FX.co ★ EUR/USD. Еврото ще продължи да отстъпва, освен ако Кристин Лагард не вдъхне увереност в него.

В понеделник гринбек се опитва да се захване за скромния ръст от миналата седмица, а еврото се опитва с всички сили да се отърве от натиск за намаляване.

След петдневна търговия "американецът" се заздрави почти с 0,6%, а двойката EUR/USD загуби около 40 пункта, завършвайки леко под 1,0900.

Контрастиращ душ за EUR/USD

През първата половина на миналата седмица еврото успя да привлече внимание благодарение на жестоката риторика на представителите на ЕЦБ.

В частност, президентът на Бундесбанк Иоахим Нагел заяви, че лихвените проценти в еврозоната все още не са достигнали своя пик.

"Инфлацията за мен е като алчно животно, и ние действително трябва да се борим много с това алчно животно. Като борци срещу инфлацията, трябва да бъдем много упорити, защото инфлацията е много упорита", казва той.

"Преодоляването на инфлацията изисква енергични действия, както и настоятелност", допълва И. Нагел.

Той твърди, че повишаването на лихвените проценти на ЕЦБ може да не приключи до летната ваканция, давайки наводка, че през септември може да има още едно повишаване.

Член на Съвета на управляващите на ЕЦБ Изабел Шнабел смята, че регулаторът трябва да продължи да повишава лихвените проценти, докато не види убедителни доказателства, че промените в базовата инфлация съответстват на връщането на общата инфлация към 2%.

"Съществува риск растежът на цените да продължава да бъде устойчив, защото има опасност растежът на заплатите да храни цените, провокирайки трудно преодолима спирала на растежа на заплатите и цените", подчертава тя.

Петер Казимир, главата на централната банка на Словакия, смята, че ЕЦБ трябва отново да повиши лихвените проценти през юли.

Според него инфлационните рискове остават съществени и твърде бързото прекратяване на повишаването на лихвените проценти представлява много по-голям риск от прекаленото затягане на политиката.

"Относно септември, аз очаквам анализа на кумулативното въздействие на мерките, които ЕЦБ вече е предприел", каза П. Казимир.

Членът на Управителния съвет на ЕЦБ Гедиминас Шимкус придружи към "ястребовото" изказване.

Той заяви, че европейският регулатор може да продължи да повишава лихвените проценти през септември, като вземе предвид устойчивото поведение на инфлацията.

"Ние трябва да се уверим, че изпълняваме нашия мандат за достигане на целта за инфлация от 2%. Затова не бих се изненадал от повишението на лихвените проценти през септември", каза Г. Шимкус.

В противовес настойчивым комментариям представителей ЕЦБ, някои чиновници на ФРБ се отличиха с доволно мека риторика.

Президентът на Федералната резервна банка в Атланта Рафаел Бостик изрази съмнения по отношение на нуждата от по-нататъшно повишаване на лихвените проценти в САЩ.

По негово мнение, Федералната резервна система рискува да изчерпи ненужно ресурсите на икономиката.

"Моят основен сценарий е, че трябва да останем на текущото ниво до края на тази година", каза Р. Бостик.

Президентът на Федералната резервна банка в Чикаго Остан Гулсби смята, че Федералната резервна система трябва да проучи по-внимателно ситуацията в икономиката на САЩ и динамиката на инфлацията, преди да взема решение дали да възобнови растежа на лихвените проценти след паузата през юни.

"Още не знам какво ще бъде моето решение по отношение на процента на следващото заседание", каза той.

Контрастът в коментарите на централните банкери от двете страни на Атлантика не позволи на долара да изостани от своя европейски визави.

Понеделник, вторник и първата половина от сряда, валутната двойка EUR/USD се движи в тесен диапазон, качвайки се и спускайки се в рамките на 40-45 пункта.

Евробългари се радват на успех след като главният изпълнителен директор на Федералната резервна система Джером Пауел даде полугодишен доклад относно парично-кредитната политика в комисията по финансови услуги на Камарата на представителите на Конгреса.

Той каза, че американската Централна банка ще трябва да повиши лихвените проценти още няколко пъти до края на годината, но отбеляза, че решенията на Федералния резерв ще зависят от икономическите данни.

Крайният резултат беше, че участниците на пазара се засъмняха дали FOMC може да проведе още две повишения на лихвените проценти тази година, което беше посочено в новия точков график на Федералната резервна система, публикуван на заседанието на 13-14 юни.

Реакцията на неубедителната реч на Дж. Пауел беше продажба на долара. Срещу това в сряда зелената банкнота поевтиня по всички посоки, като резултатът беше, че валутната двойка EUR/USD се повиши с повече от 0,6%, като достигна ниво над 1,0980.

Доларът се завръща в сила

Четвъртъкът беше против долара заради зле настроението на пазарите.

Вълната от повишавания на лихвените проценти от централните банки на различни държави усили опасенията, че твърде агресивната парично-кредитна политика може да доведе до рецесия в световната икономика.

Това даде подкрепа на отбранителния зелен бакшиш в ущърб на еврото, което е по-рискова валута.

"Тежестта на глобалните перспективи оказа налягане върху склонността към риск и доларът извлече ползи от това", казаха стратеговете от CIBC Capital Markets.

Според тях, USD също може да е било подкрепено от паричните потоци, докато месецът и тримесечието приближават края си.

"Доларът се възстанови, въпреки "соколините" изненади в други държави", отбелязаха специалистите от ING.

"Коментарите на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл представляват предупредителен знак срещу твърде ранния преход към "мечовата" тенденция по отношение на долара", допълниха те.

По време на изказването си пред банковия комитет на Сената, главата на Федералния резерв заяви, че централната банка на САЩ ще увеличава лихвените проценти с осторожни темпове, но отхвърли възможността за намаляване на лихвите в близко бъдеще.

Преди това еврото спечели от очакванията, че Европейската централна банка ще повиши лихвите на заседанието през юли и ще направи подобен ход към октомври, което ще доведе до повишаване на лихвите в еврозоната до 4%.

Въпреки това четвъртъкът доведе до увеличени опасения, че агресивно затягане на парично-кредитната политика в големите икономики би могло да доведе до ухудшаване на световната икономика.

Това доведе до търсене на щадящи активи, което позволи на долара да се възстанови от скорошните си загуби и да понижи EUR/USD до района на 1,0950.

В петък зеленият бек остана на предния ред, а еврото не успя да намери купувачи, тъй като слабите данни за деловата активност както в САЩ, така и в Европа продължиха да подкопават рисковите настроения.

Според S&P Global през юни сумарният индекс на закупувачите в еврозоната е намалял до най-ниска стойност за пет месеца, достигайки 50,3 точки в сравнение с очакваните 52,5 точки и предишните 52,8 точки.

Това засили тревогите за икономически проблеми във валутния блок, свързани с нарастващата стойност на заемите в региона, и накара двойката EUR/USD да се понижи.

Курсът на еврото спрямо долара падна до минимуми за седмицата в района на 1,0850 долара след публикуване на разочароващите данни за PMI в еврозоната.

"Доста значителното ослабване на еврото в резултат на слабите индекси PMI в еврозоната показва, че, въпреки засилването на еврото след заседанията през юни на ФРС и ЕЦБ, пазарът все още не е напълно убеден, че ЕЦБ, известна с голямата си група от "гълъби", ще се превърне в колективен "ястреб" в условията на все по-сложна икономическа ситуация", казаха експерти от Commerzbank.

Валутната двойка EUR/USD успя да се възстанови малко след като S&P Global съобщи, че бизнес активността в САЩ падна до тримесечен минимум през юни, тъй като растежът на услуги се забави за първи път тази година, а намалението в промишления сектор се задълбочи.

Обобщеният PMI индекс на страната падна до 53 точки в сравнение с прогнозите от 54.4 точки и 54.3 точки месец по-рано.

Тези данни подтикнаха инвеститорите да се замислят дали FOMC ще продължи да усили политиката след юнска пауза, която ограничи растежа на долара и помогна на еврото да намали всекидневните си загуби.

Все пак, EUR/USD се затвори с отрицателни резултати в петък, като спадна примерно с 60 точки спрямо нивата от предишното затваряне в 1,0955.

Еврото чака новини от Кристин Лагард

В началото на новата седмица, търсенето на долар като "тихо пристанище" продължава, а еврото продължава да трудно привлича купувачи.

В понеделник EUR/USD се търгува в диапазона между 1,0890 и 1,0920.

"Колебанията между силата и слабостта на USD може да продължат в бъдеще. Стигнахме до тази фаза от цикъла на затягане на паричната политика, когато става все по-сложно да се определи дали е необходимо допълнително затягане, затова централните банки и пазарите ще бъдат по-чувствителни към икономическите данни, които пристигат", отбелязаха анализатори от MUFG Bank.

Ръстът на долара може да бъде компенсиран, ако предстоящите икономически данни за САЩ потвърдят доводите в подкрепа на това, че FOMC ще продължи паузата в затягането на политиката, смятат те.

"Нашият прогноз за EUR/USD за третото тримесечие е 1.1300, което отразява нашето мнение за объркване на данните за САЩ, които отново ще засилят опасенията за рецесия в страната и ще засилят очакванията за намаление на лихвите на Федералният резерв в края на годината", заявиха от стратеги от MUFG Bank.

"Този сценарий обаче може да се осъществи само при условие, че няма бързо влошаване на икономическия растеж извън САЩ", предупредиха те.

"Позволяваме възможността, че икономическият растеж в световен мащаб вероятно да остане неустоим, като продължава да поддържа американския долар на близко разстояние. Въпреки това, периодът на повишена несигурност може да подкопае позициите на еврото още повече", споделиха от банката.

Публикуваните в понеделник данни показват, че индексът на деловия климат в Германия от IFO падна до 88,5 точки през юни, спрямо 91,5 точки през май.

Коментирайки тези данни, представителите на IFO съобщиха, че вероятността икономиката на Германия да намали отново през второто тримесечие, се е увеличила.

Злоупотребяване на икономически перспективи в Еврозоната е обратен вятър за общата валута, тъй като на този фон се очаква, че ЕЦБ може да се застъпи за необходимостта от допълнителни повишения на лихвените проценти след юли.

„Всяка промяна в "хищническата" позиция на ЕЦБ след слабите предварителни данни за PMI показателите в Еврозоната миналата седмица ще навреди на еврото. Потенциалът за ръст на общата валута е ограничен, а краткосрочната търговска модел остава слаба, което отново не изключва по-нататъшно падане на EUR при липса на значим ръст (поне над $ 1,0950)", отбелязват специалистите от Scotiabank.

В понеделник започва годишната конференция на ЕЦБ за централните банки в Синтра.

Днес главата на ЕЦБ Кристин Лагард ще има поздравителен говор, а в сряда ще участва в дискусионен панел за въпроси на монетарната политика.

Еврото рискува да бъде подложено на продажби, ако президентът на ЕЦБ изрази безпокойство относно икономическите перспективи на еврозоната и се въздържи да даде ангажимент за повишаване на лихвените проценти след заседанието през юли.

Всяко потвърждение на "ястребовата" решителност на К. Лагард ще увеличи значимостта на данните за европейската инфлация за юни, които трябва да бъдат публикувани в петък.

Според прогнозите базовият CPI трябва да се повиши до 5,5% от 5,3% през предишния месец.

Това би имало неопределени последствия за двойката EUR/USD и щеше да постави ЕЦБ в трудна ситуация, като се взема предвид стабилната инфлация и по-слабия икономически растеж, към който сочат PMI индексите от миналата седмица.

Неспособността на "биковете" по EUR/USD да се завърнат в зоната на месечните върхове, фиксирани на 22 юни около 1,1010, ще отвори врати за връщане към седмичните минимуми, достигнати на 23 юни около 1,0850 и кръглото ниво от 1,0800.

От друга страна, сигурен растеж над 1,1000 ще ослаби натиска на "мечките" и ще въведе в играта нивата от 1,1050 и 1,1100.