FX.co ★ Еврото следва правилата на инфлацията

Всичко започна в португалския град Синтра и там ще приключи. Минал един год откакто ЕЦБ взе решение да започне цикъла на затегнатата парично-кредитна политика. С това депозитните лихви пораснаха с 400 основни точки и най-вероятно ще се повишат с 25 основни точки през юли. Ще има ли след това период на почивка или Управителният съвет ще реши да продължи започнатото през септември? Времето ще покаже. В момента очакванията за ускорение на немската и европейската инфлация позволяват на "биковете" в пазара на EUR/USD да не обръщат внимание на вътрешния негатив.

Според прогнозите на експертите от Bloomberg, базовата инфлация в еврозоната през юни ще ускори от 5,3% до 5,5% годишно, поради отмяната на льготните пропуски за градски транспорт в Германия. Това дава възможност на "ястребите" от ЕЦБ да настояват за повишаване на лихвените проценти. Центристите се захващат за временните забавяния, с които монетарната рестрикция въздейства върху икономиката и за нейната слабост. Валутният блок попада в рецесия на границата между 2022 и 2023 г. Според последната статистика за деловата активност, падането може да продължи и през втория квартал.

Намалението на деловия климат в Германия през юни до минимални нива от началото на годината не добави оптимизъм на "биковете" по отношение на EUR / USD. Бяха разочаровани и деловите очаквания. Индексът на текущите условия също се е понижил спрямо майския. В доклада на IFO се подчертава, че спадът в производствения сектор на развитите страни в света и слабото възстановяване на китайската икономика се отразява отрицателно върху икономиката на Германия.

Динамика на деловия климат в Германия

Пазарът пренебрегна слабата статистика за Германия. Много по-голям интерес представля възможността за нарастване на германската и европейската инфлация. По писмо, колкото по-висока е инфлацията, толкова по-добре е за EUR/USD. Все пак, ако всичко беше толкова просто! В момента основната валутна двойка расте на очакванията, но след важна информация за потребителските цени може да следва продажба на факти. Това е толкова по-възможно, след като в края на юни ще видим данни за индексите на личните разходи - предпочитания от Федерални резервен съвет индикатор на инфлацията.

Експертите от Bloomberg смятат, че PCE ще ускори от 4,4% на 4,6%, докато базовият индикатор в май ще остане на същата стойност – 4,7%. По мнението на Credit Agricole, ако това се случи, шансовете за повишаване на лихвените проценти на две заседания на FOMC с 25 базисни точки на всяко ще нарастват. Това ще заздрави американския долар. В момента деривативите на CME оценяват вероятността за затягане на парично-кредитната политика на Федералния резерв през юни на 74%, но рисковете за ръст на цената на заемите до 5,75% до края на годината са само около 10%. Повишаването на последното число е важен аргумент в подкрепа на продажбите на основната валутна двойка.

Технически, на дневния график EUR/USD, след като е изпълнен шаблонът Anti-Turtles, "биковете" опитват контратака. Тяхната основна задача е да изведат котировките на двойката извън обхвата на справедливата цена от 1,067-1,092. Ако успеят, може да се влезе в дълга позиция след пробива на съпротивата на 1,0965-1,0975. В противен случай, еврото ще се потопи във вълна от допълнителни продажби срещу щатския долар.