FX.co ★ Еврото ще унищожи жадността

Жадността не води до нищета, но и не до усмирение на посоки във финансовия сектор. Опасенията на инвеститорите да изпуснат възможности за печалба налягат върху EUR/USD, като го карат да се изкачи над 1,1. Мнозина смятат, че трябва да успеят да се качат на последния вагон на северния влак, когато ЕЦБ продължава агресивно да повишава лихвите, а ФРС не знае дали ще има нужда от един или два акта на монетарна рестрикция до края на цикъла. След еуфорията, обаче, настъпва зор. Банка на Англия успокоява запалените почитатели на еврото.

С оглед на ускорението на базовата инфлация в Британия до 7,1% през май, 7 гласа срещу 2 в Банка на Англия решават да повишат лихвена ставка на РЕПО с 50 базисни точки до 5%. Краткосрочният пазар я издига към доходност от предположително 6,25%. Въпреки това, паундът не се изкачи. Пазарът сериозно се безпокои, че централната банка ще тласне икономиката на Тъмната Албион към рецесия. Това ограничава поддръжката за почитателите на стерлинга и оказва натиск върху европейските валути.

Динамиката на инфлацията в САЩ, Еврозона и Британия

Еврото не е изключение, а по-скоро правило. Шефът на Бундесбанк, Йоахим Нагел, нарича инфлацията звяр. Той твърди, че би било грешка да се прекъсне повишаването на лихвените проценти, когато тя започне да забавя. ЕЦБ не трябва да ходи в следата на други централни банки, които по рано време спрат да засилват парично-кредитната си политика. Техните икономики се сблъскват с двойна рецесия. Очевидно се говори за опита на Федералния резерв на САЩ през 1970-те години.

Във всяка случай срочният пазар вярва в повишаване на лихвените проценти за депозити, най-малкото до 4%. И колкото по-високи станат те, толкова по-лошо за БВП. Немският институт IFO прогнозира намаляване на икономиката на Германия през 2023 г. с 0,4%. Предишната оценка беше -0,1%.

Динамиката и структурата на германската инфлация

Някъде вече сме виждали това. В края на 2022 г., когато Федералният резерв агресивно усилваше монетарната политика, а страхът от бърз спад караше инвеститорите да се отърват от щатския долар. Тогава лошите новини бяха добри за фондовите индекси, тъй като увеличаваха рисковете от "гълъбов" завой на Фед. И обратното, силната статистика караше S&P 500 да падне.

Историята се повтаря. Независимо къде, в Стария или в Новия свят. Ако Европейската централна банка увеличи монетарните ограничения, намалението на БВП в еврозоната не може да бъде избегнато. И това може да бъде сдържащ фактор не само за членовете на Съвета на управителите, но и за "биковете" на EUR/USD.

Въпреки това, те все още доминират на пазара. Джеръм Пауъл не изненада инвеститорите. Те очакваха от него "хищническа" риторика, ясни указания за два акта на Федералния резервен банк с по 25 базисни точки всяка до края на тази година. Вместо това получиха още раз мъгляви формулировки, подобни на тези след заседанието на FOMC през юни.

Технически, на дневния график може да се формира Пин бар с дълга горна сянка при EUR/USD. Ако това се случи, точката на влизане в късите позиции ще бъде 1,098. За продажби също трябва да се използват избивания на пивот точкite при 1,0975 и 1,0965. Въпреки това, ако валутната двойка успее да се задържи над 1,0975, рисковете от продължаване на нарастващата тенденция и възстановяване на възходящата тенденция ще нараснат. В този случай трябва да се мисли за преминаване към дългосрочни.