FX.co ★ Банката на Англия е в играта: за паунда са определени посоката и 3 сценария

Британската валута изпитва сериозна волатилност преди заседанието на Банката на Англия относно ключовата лихва. Фунтът се опитва да запази възходящата тенденция, но постига променлив успех. Експертите се надяват на възстановяване на стерлинга в краткосрочен план, но ключово значение в този въпрос остава за регулатора.

Според анализаторите, за постигане на уверен ръст на британската валута, Банката на Англия ще трябва да повиши ключовата лихва с 50 базисни точки. Подобно решение ще има благоприятен ефект върху националната икономика, според специалистите. Съгласно наличните данни, базовата инфлация във Великобритания достига рекордни нива, а общият индекс потребителски цени превишава очакванията на експертите вече четвърти месец. Участниците в пазара се тревожат, че регулаторът не осъзнава напълно сериозността на нарастващата инфлация във Великобритания и забавя затягането на ДКП.

На този фон британският паунд значително изостава. На 22 юни двойката GBP/USD беше търгувана на 1,2745, опитвайки се да се укрепи във възходяща тенденция. Въпреки това, настоящата ситуация е двусмислена. Според технически анализ с висока вероятност дуетът ще продължи да се понижава. Атрактивна цел за продавачите на GBP е обхватът 1,2580-1,2620. Тук се пресича възходящата линия на тенденцията, както и бившата линия на съпротива, която в момента е ниво на поддръжка.

Според анализаторите, предстоящото повишаване на лихвените лихвени ставки на Банката на Англия с 50 базисни точки ще ускори процеса на стабилизация на икономиката. Освен това такова решение ще отвори пътя към намаляване на инфлационните очаквания и постигане на целевото ниво на инфлация от 2%. Според Джон Харди, валутен стратег в Saxo Bank, незначително повишаване на лихвените ставки (с 25 базисни точки) ще бъде разрушително за британската лира. "За да надхитри очакванията на пазара, Банката на Англия ще трябва да повиши лихвените ставки с 50 базисни точки и да направи "хищнически" препоръки, които ще укрепят стерлинга", подчертава Дж. Харди.

Участниците на пазара оценяват вероятността за повишаване на лихвената ставка само с 25 базисни точки на 60%, а повишаването й с 50 базисни точки - на 40%. Въпреки това, в този сценарий мнозинството може да бъде объркано. Според други проучвания вероятността за повишаване на ставката на регулатора с 50 базисни точки достига 50%. В резултат, преди заседанието на Банка на Англия гласовете на участниците на пазара са почти равномерно разпределени.

В настоящата икономическа ситуация икономистите от TD Securities предлагат три сценария, според които ще действа регулаторът. Освен това, анализаторите оценяват последиците от такива решения за валутната двойка GBP/USD.

1) Повишаване на лихвената ставка с 50 точки и "ястреби" изяви от регулатора

При повишаването на лихвената ставка с 50 точки и "ястребите" коментари Банка на Англия дава сигнал, че затегнатата монетарна политика ще продължи. В бъдеще приоритетите на регулатора ще са насочени към борбата с бързо нарастващата инфлация. В този контеkст валутната двойка GBP/USD ще се покачи с 1,20%.

2) Базов сценарий (повишаване на ставката с 25 точки във визията на "ястреби" настроение от Банка на Англия)

При увеличаване на лихвената ставка с 25 точки и "ястребите" коментари на регулатора ще продължи сегашната монетарна политика. Подчертаваме, че в момента Банкът на Англия е загрижен за силните макроикономически данни от Великобритания и бавното спадане на инфлацията. За валутната двойка GBP/USD това означава +0,50%.

3) "Голубо" повишаване на лихвената ставка с 25 базисни точки и подобно настроение на регулатора

При малко повишаване на лихвената ставка (с 25 базисни точки) Банката на Англия оставя място за маневра. Ако той получи свидетелства за устойчив налягащ инфлационен натиск, регулаторът ще се нуждае от допълнително засилване на ДКП. В този сценарий няма място за "ястребичките" очаквания относно лихвената ставка, които са вградени в котировките на пазара. В такава ситуация двойката GBP/USD ще загуби 0,25%.

Това е и мнението на валутните стратегове на BMO Capital Markets, които разглеждат два варианта, предизвикващи Банкът на Англия. Първият предполага "предпазващо затягането на паричната политика, и по-точно, допълнителното повишаване на лихвените ставки с 25 точки. Като резултат, инфлацията и спиралата на растежа на заплатите и цените ще забавят. За лирата това е негативен сценарий, предупреждават експертите. Вторият вариант цели повишаване на лихвените ставки с 50 точки и предвижда засилване на "ястребините" настроения от страна на Банкът на Англия. Този сценарий е най-благоприятен за лирата.

Ако повишаването на лихвената ставка от Банка на Англия е под очакваните 50 базисни точки, ще има затруднения за лирата. При такъв сценарий експертите очакват да се понижи поради лошите финансови условия. Валутните стратегове от Crеdit Agricole също предупреждават за потенциален негативен отзив на GBP към намалението на лихвената ставка, ако Банка на Англия избере грешен тон. "През 2023 г. лирата запазва статута на най-ефективната валута от G10, защото инвеститорите считат, че Банката на Англия е най-сериозната централна банка", подчертават от Crеdit Agricole.

Разчита се повечето анализатори и участници на пазара да видят увеличение на лихвената ставка от Банка на Англия с 50 базисни точки, считайки това за подходящо решение. Валутните стратегове от MUFG представят аргументи в подкрепа на това решение, като се позовават на инфлацията, "чиито размери са ужасни". Банката смята, че агресивната риторика на регулатора ще засили позициите на лирата в краткосрочен план и ще помогне за стабилизиране на икономиката.

В крайна сметка, Банката на Англия трябва да вземе трудно решение, след като вземе под внимание всички фактори. Във всеки случай, валутния пазар продължава да бъде в неизвестност, като не може да предвиди как ще се прояви лирата при текущите условия. В този контекст, волатилността се засилва, но вероятността на повишаване на ключовата лихва с 50 базисни точки нараства, тъй като това ще представлява значителна подкрепа за лирата.