FX.co ★ EUR/CHF: преди заседанието на Швейцарската национална банка

Според данни, публикувани миналата седмица от Федералния офис за статистика на Швейцария, потребителската инфлация в страната през май месец нарасна с 0,3% (след нулевия ръст месец по-рано), но годишната инфлация на CPI намаля до 2,2% (в сравнение с 2,6% месец по-рано при прогноза от 2,1%).

В същото време индексът на производителските цени PPI, който също се счита за индикатор на инфлацията, намаля до -0,3% през май (-0,3% годишно), което е по-ниско от предишните стойности от 0,2% и 1,0%, съответно.

Въпреки това общата инфлация в Швейцария от февруари 2022 г. остава по-висока от целевия диапазон на централната банка от 0,0% до 2,0%, въпреки че значително по-ниска от сходните показатели в други промишлени развити страни и в Еврозоната.

Предишният глава на Швейцарската централна банка Томас Джордан отбеляза, че не може да се допусне темповете на растеж на потребителските цени да остават твърде дълго над 2,0%. Според прогнозите на икономистите, инфлацията ще остане над целевото ниво до 2025 година, което създава предпоставки за повишаване на цената на заемите от страна на централната банка на страната.

Също така, през 2022 година Томас Джордан заяви, че швейцарският франк вече не е значително преоценен, а в съпътстващото изявление след юнското заседание на същата година се каза, че "по-строгата парично-кредитна политика е насочена към предотвратяване на по-широкото разпространение на инфлацията в Швейцария", като банката запазва правото си "да се намесва на пазарите, за да спре прекомерното заздравяване или ослабване на швейцарския франк".

Следващото заседание на Националната банка на Швейцария, посветено на въпросите на монетарната политика, ще се проведе този четвъртък, а икономистите прогнозират продължаване на "ястребината" монетарна политика и повишаване на лихвената ставка с 25 базисни точки до 1,75%.

В същото време има мнение на икономисти, че лихвената ставка на НБШ ще остане на сегашното си ниво от 1,50%, въпреки че на заседанието на 22 юни ръководителите на банката могат да дадат сигнал за склонност към бъдещо повишение на следващите заседания, ако това отговаря на икономическата ситуация.

Като сдържащ фактор, освен все още намаляващата инфлация, тук се появяват и други макро данни. В цялост, швейцарската икономика демонстрира устойчивост в условията на глобално забавяне и висока инфлация в други части на световната икономика.

Но има и някои негативни моменти.

Публикуваният по-рано в началото на месеца индекс на водещите икономически показатели от Швейцарския икономически институт (KOF) излезе със стойност 90,2 (в сравнение с прогнозата от 95,0 и предишната стойност от 96,1). Продажбите на дребно през април намаляха с 3,7%, след като миналия месец паднаха с 1,9%. Майският индекс на деловата активност PMI (от procure.ch) в производствения сектор, който отразява нивото на активност на мениджърите по закупуване в производствения сектор, беше на ниво 43,2 при прогноза от 44,5 и предишната стойност от 45,3 (стойности над 50 указват на растеж, стойности под 50 означават спад).

Освен това, представената по-рано статистика за базовата инфлация показва намаление на показателя до 1,9%, т.е. под целевия диапазон, установен от Швейцарската национална банка, а Държавният секретариат по икономически въпроси (SECO) съобщава, че през май в страната има 88,076 хиляди безработни, като безработицата се увеличава с 0,1% до 2,0% (при стойност от 1,9% в предходните 5 месеца).

Така интригата около резултатите от заседанието на НБШ този четвъртък продължава, а много икономисти, въпреки очакванията на пазара за повишаване на лихвените проценти, смятат, че поради ефективността на провежданата в страната парично-кредитна политика, ЦБ на Швейцария може да спре цикъла на затягане. Това може да послужи като повод за възобновяване на ослабването на франка и нарастване на EUR/CHF, особено след скорошното заседание на ЕЦБ, на което ръководителите на ЦБ на Еврозоната повишиха ключовите лихвени проценти с 25 базисни точки до 4,00% и 3,50%. Представителите на ръководството на ЕЦБ също отбелязаха, че инфлацията в Еврозоната вероятно ще се задържи на високи нива за дълъг период от време. В същото време прогнозите за темповете на растежа на потребителските цени (без хранителни и енергийни продукти) за тази и следващата година бяха повишени до 5,1% (от 4,6%) и до 3,0% (от 2,5%). В ЕЦБ също така бяха дадени сигнали за възможността за допълнителен растеж, въпреки че решението за това ще бъде базирано на ситуацията в икономиката.

Напомняме, че решението на НБШ относно лихвената процентна ставка ще бъде публикувано в четвъртък в 07:30 GMT (вижте Най-важните икономически събития за седмицата от 19.06.2023 до 25.06.2023).

Относно валутната двойка EUR/CHF (за характеристиките на търговията с тази двойка вижте в EUR/CHF: валутна двойка (характеристики, препоръки)), технически гледано, тя развива възходяща динамика, коригирайки се след почти непрекъснато падане в предходните 2 месеца от достигнатата локална минимална точка (от средата на октомври 2022 г.) близо до нивото 0,9675.

В общи линии, двойката се търгува в зоната на мечовите пазари на глобално ниво (под нивото от 1,1940), дългосрочно (под нивото от 1,0395) и средносрочно (под нивото от 0,9870).

От тази гледна точка и според нашето мнение, корекционният ръст на двойката ще бъде ограничен за момента от нивата на съпротивление 0,9830, 0,9870, 0,9895.

Въпреки това, много ще зависи и от позициите и решенията на централните банки на Еврозоната и Швейцария по въпросите на техните кредитно-валутни политики (за повече информация относно динамиката на двойката вижте EUR/CHF: сценарии за динамиката на 20.06.2023 г.).

*) копиране на сигнали в Instaforex -

https://www.instaforex.com/bg/forexcopy_system?x=P...

**) Системата PAMM в Instaforex -

https://www.instaforex.com/bg/pamm_system?x=PKEZZ

***) отворете търговски сметка в Instaforex -

https://www.instaforex.com/bg/fast_open_live_accou...

https://www.instaforex.com/bg/open_live_account?x=...