FX.co ★ Федералната резервна система и Европейската централна банка предизвикаха силни движения на валутния пазар, като от Банката на Япония не се очакват изненади. Преглед на USD, CAD, JPY

Очакваният ястребин сюрприз от заседанието на FOMC, което приключи в сряда вечерта, беше добавянето на 50 базисни точки к медианната "точка" на FOMC за 2023 година. Новият график показва, че само двама от настоящите членове на FOMC не виждат необходимост от допълнително повишаване на лихвените проценти тази година. 9 от 18-те виждат необходимост от още две повишения, четири - само едно, а трима - или три, или четири.

Също така, за подкрепа на засилването на долара, беше изразено мнението на главата на Федералната резервна система на пресконференцията. Дж. Пауъл заяви, че "говорим за намаляване на лихвените проценти след няколко години". Така Федералната резервна система, по всичко изглежда, се опитва да създаде впечатление, че лихвените проценти ще бъдат задържани на високи нива за по-дълго време, отколкото очаква пазарът. Освен това, това е биков сигнал за долара и се забелязва още една цел - намаляване на инфлационните настроения.

Въпреки това, фючърсният пазар не напълно вярва на Пауъл, като прогнозата за лихвената ставка предвижда още едно повишение през юли, като се преминава в диапазона от 5,25/5,50%, но вероятността за второ повишение през септември или ноември е само 12%. Следователно, не е вероятно да има явна бикова реакция на резултатите от заседанието, както би се очаквало.

Последните данни за индекса на производителските цени в САЩ показват, че инфлацията най-вероятно ще продължи да намалява. Общият индекс падна с 0,3% през май, а базовият намаля от 3,1% годишно на 2,8% годишно.

Днешното заседание на ЕЦБ се проведе в съответствие с очакванията, лихвената става беше повишена с 25 п., програмата за реинвестиране на APP приключва действието си от юли. Прогнозите на персонала бяха преразгледани в посока на повишаване както на базовата, така и на общата инфлация, като е важно да се отбележи, че прогнозът за 2025 г. е 2,2%, което е по-високо от целевия показател на ЕЦБ. ЕЦБ вероятно ще продължи да повишава лихвената става, прогнозите стават все по-ястребови, което на краткосрочна дистанция оказва безспорна подкрепа за еврото.

USD/CAD

Повишаването на лихвената става на Банката на Канада миналата седмица беше основната причина за заздравяването на канадския долар. Това решение беше мотивирано от устойчивото потребителско търсене и упоритото инфлационно налягане.

По-слаби отколкото се очакваше данните за пазара на труда за май спряха растежа на луната, но все още има показатели, които свидетелстват, че пазарът на труда остава напрегнат, а растежът на заплатите остава силен - и несъвместим с постигането на заявените цели за инфлация от Банката на Канада. Следователно вероятността за още едно повишение на лихвените проценти през юли е доста висока. Освен това, за укрепването на CAD говори подобряването на външната търговия.

Чистата къса позиция по CAD нараства с 660 млн. през отчетната седмица, достигайки -2,86 млрд., позиционирането е стабилно мечково. Изчислената цена няма ясна посока, но е над дългосрочната средна с тенденция към допълнителен ръст.

Преди седмица предположихме, че ще има намаление на юена. Това предсказание се потвърди, целта 1.3295/3305 беше постигната, низходящото движение се засилва. Тъй като изчислената цена се завърта нагоре, предполагаме, че най-вероятният сценарий ще бъде формиране на местно основание близо до текущите нива и връщане към средата на страничния диапазон, целта е 1.3520/50. По-малко вероятен вариант е още един импулс надолу и пробив на долната граница на хоризонталния канал 1.3225 с последващ опит да се излезе от канала надолу, но за такова развитие на събитията са необходими допълнителни основания. Ако канадският долар успее да се закрепи под 1.3225, следващата цел ще бъде 1.3060, а при завъртане нагоре ще трябва да изчакаме малко.

USD/JPY

В петък сутринта Банкът на Япония ще обяви резултатите от последното заседание по паричната политика. Общото мнение на пазара е, че управлението на банката единодушно ще гласува за запазване на текущата много мека политика. Главата на BoJ Уеда ясно даде да се разбере, че се придържа към гълъбовата си позиция и не е целесъобразно да се предприемат спешни действия за растеж на потребителските цени.

Също така Банкът на Япония не усеща никакво натискане, което може да го накара да преразгледа параметрите за контрол на доходностната крива, пазарът на облигации функционира забележително по-добре от преди половин година.

Още един аргумент против промяната на политиката е, че Банкът на Япония няма да публикува прогнозен доклад, което означава, че членовете на съвета на директорите няма да предлагат конкретни прогнози за подобряване на базовата инфлация.

Относно настоящото падане на йената, то то е в значителна степен обяснено с бързия растеж на търсенето на японски акции от страна на глобалните инвеститори, а всякакви мерки за затегняване могат да доведат до силна корекция на фондовия пазар.

Чистата къса позиция по йената отново нарасна за отчетната седмица, като се увеличи с 782 млн. и достигна -9,393 млрд. Позиционирането е стабилно мечешко, изчислената цена е по-висока от дългосрочната средна и е насочена нагоре.

Както се очакваше, USD/JPY се издига, близката цел от 140.91 е постигната, локалният връх е обновен, вероятността за продължаване на растежа остава висока. Близката цел е техническият ниво от 142.50, постигането на това ниво и закрепването над границата на канала може да допринесе за развитието на възходящото движение.