FX.co ★ Инфлацията предизвика бягство на долара. Ръстът през май се изчерпа, предстоят нови загуби.

Нивото на инфлацията намаля в май до най-ниския годишен показател за около две години, а доларът не се чувства добре. Новите водни знаци го поставят в червената зона. Въпреки това тези данни не предизвикаха особен интерес, въпреки че в сряда ще бъде взето решение за доставките след юнското заседание.

На какво трябва да обърнем внимание, като се има предвид бъдещото въздействие на новите цифри върху поведението на долара спрямо ключовите валути?

И така, индексът на потребителските цени нарасна само с 0,1% за месеца, като годишният показател намаля до 4%. Този 12-месечен ръст беше най-малкият от март 2021 г., когато инфлацията само започваше да расте до най-високото си ниво за 41 години.

Без включване на волатилните цени на хранителни продукти и енергийни източници, ситуацията не беше толкова оптимистична.

Така наречената базова инфлация нарасна с 0,4% за месеца и продължаваше да бъде с 5,3% по-висока спрямо миналата година. Въпреки че ценовото налягане е намалено малко, потребителите все още изпитват всички тежести на инфлационното налягане.

Ако го разгледаме по-подробно, падането на цените на енергийните източници с 3,6% помогна да се задържи нарастването на ИПЦ през месеца. Цените на хранителните продукти нараснаха само с 0,2%.

Въпреки това, увеличението на цените на жилищата с 0,6% беше най-големият фактор за увеличаване на общия показател на индекса на потребителските цени. Цените на употребяваните автомобили нараснаха с 4,4%, както и през април.

Реакцията на пазарите беше доста слаба на това пускане. Фючърсите на фондовата борса бяха леко позитивни, въпреки че доходността на облигациите на казначейството рязко падна.

Цените на федералния пазар наистина се промениха, а сега трейдърите оценяват почти 100% вероятност, че Федералният резервен банк няма да повиши лихвените ставки в сряда.

Нормалната стойност на индекса на потребителските цени е добра новина за работниците. Средната почасова заплата, коригирана за инфлацията, нарасна с 0,3% за месеца. Годишните доходи наистина нараснаха с 0,2%, след като бяха отрицателни поради голямата част от вълната на инфлация, започнала преди около две години.

Индекс на долара падна до 103 във вторник. Допълнителното ослабване води до вероятно падане в областта на 102,50.

Фунтът получи двойна доза позитивизъм

Британският фунт постигна стойност от 1,2600 спрямо долара за кратко време. Това е най-високата стойност от 10 май. Последните данни за нивото на инфлацията в САЩ засилиха мнението, че Федералната резервна система намерава да прекрати кампанията за затегняване този месец.

В същото време последният доклад за пазара на труда във Великобритания оказва допълнително натиск върху Банката на Англия да разгледа въпроса за допълнително повишаване на лихвените проценти.

Нивото на безработицата е намалено до 3,8% за периода от февруари до април, докато нивото на заетостта и растежът на заплатите значително се увеличиха.

Член на управителния съвет на Банката на Англия, Катрин Ман, заяви в понеделник, че централните банки, включително Банката на Англия, могат да се сблъскат с трудности при ефективното информиране за приключването на своите цикли на затегнати проценти. Въпреки това тя подчертава, че това не трябва да ги задържа да предприемат мерки за сдържане на инфлацията.

Относно САЩ, индексът Truflation, който се изчислява чрез използване на милиони точки данни, измерени в реално време, показва текущия индекс на потребителските цени в САЩ на ниво 2,74%. Това е много по-близо до целевия показател на Федералния резерв в размер на 2%.

Приятното число, което ще подбодне инвеститорите, ще оказва натиск върху долара, а паундът ще бъде само доволен.

Ключово за перспективите на валутния пазар ще бъде това, как Федералният резерв ще се ръководи от очакванията на пазара на своето политическо събитие утре. Икономистите отбелязват, че въпреки че инфлацията е намалена, тя остава положителна и над целевото ниво, което трябва да държи Федералния резерв на опашката си.

"Инфлационното налягане ще има тенденция да ослабва тази година. Въпреки това поради високото базово инфлационно налягане инфлацията в крайна сметка трябва да остане над целевия показател на Федералния резерв", коментират в Commerzbank.

Особено загриженост у директивните органи ще предизвика желанието да се уверят, че пазарът не очаква преждевременно понижаване на лихвените проценти. Следователно формулировките и тонът, изложени от председателя Джером Пауъл в сряда, все пак могат да окажат някаква подкрепа на долара.

Въпреки това, изглежда, че майското възстановяване на долара е изчерпано и в следващите седмици са възможни нови загуби, тъй като инвеститорите получават ясна представа, че върхът на лихвените проценти вече е видим.

За GBP/USD следващата цел е максимумът от 2023 година на ниво 1,2679. Въпреки това, всяко пробиване над това ниво изглежда като трудна задача, като се има предвид повишената внимателност преди публикуването на данни за инфлацията в Обединеното кралство на 21 юни и решението на Банката на Англия относно лихвените проценти на 22 юни.