FX.co ★ Еврото не успя да преодолее германската бариера

Горните не могат, долните не искат. Федералната резервна система не иска да повишава лихвените проценти през юни, но не изключва монетарно ограничение през юли. Затова щатският долар избра да изчака. Силният доклад за заетостта в САЩ му помогна, но не достигна корекцията на EUR/USD. Еврото не може да възстанови възходящата си тенденция. Това се дължи на слабостта на икономиката на Германия и постепенното намаляване на инфлационните очаквания в еврозоната.

Неприятното изненада за еврото във вид на намалението на производствените поръчки в Германия през април с 0,4% месечно още повече влоши перспективите на най-голямата икономика в еврозоната. Експертите на Bloomberg прогнозираха уверен ръст на индикатора с 2,8%, но на практика всичко се оказа много по-лошо. След рецесията от октомври до март икономиката на Германия очаква стагнация. При такъв фон ралито на EUR/USD ще изглежда нелогично.

Динамиката на производствените поръчки в Германия

Натискът върху еврото се усеща от намалените 12-месечни инфлационни очаквания в еврозоната от 5% до 4,1%. Показателят за следващите три години падна от 2,9% до 2,5% и се приближи до средносрочната цел от 2%. Изглежда, ЕЦБ прави добра работа и може да не прекалява с повишаването на лихвените проценти по депозитите. Краткосрочният пазар оценява максималната стойност на 3,75%. Това са два акта на монетарно ограничение по 25 базисни точки всеки. Вероятно цикълът на затегнатата парично-кредитна политика ще приключи през лятото. Това ще лиши EUR/USD от важен козирог.

Основната валутна двойка не беше помогната от "ястребовите" изказвания на главата на ЕЦБ Кристин Лагард. Според френката лихвите ще бъдат повдигнати до тези ограничителни нива, които ще позволят възстановяването на инфлацията до целта от 2%. След това цената на заемите ще остане на тези нива за дълго време.

Динамика на инфлационните очаквания в еврозоната

Настроението в деловата активност в непроизводствения сектор от Института за управление на доставките е повлияло на щатския долар. Майският показател се приближава до критичната отметка от 50. Ако падне под нея, това ще означава директен път към рецесия.

Така и "биковете" и "мечките" имат своите уязвими точки по отношение на EUR/USD. Това увеличава рисковете за консолидация на основната валутна двойка. Особено предвид предстоящия доклад за американската инфлация и заседанието на FOMC. По-добре е да не се влиза в средносрочни дълги или къси позиции предварително. В резултат, еврото преминава към тесен търговски диапазон в двойката с американския долар.

Технически, на дневния график на EUR/USD може да се формира обръщателен модел 1-2-3. За да бъде активиран, е необходимо да се пробие точката на корекционния максимум 2 близо до 1,077. Въпреки това, по-агресивно настроените купувачи могат да отворят дълги позиции при тестване на динамичното съпротивление във формата на плъзгаща средна близо до 1,074. Обратното ще бъде сигнал за потенциално възстановяване на низходящата тенденция и повод за продажба на еврото срещу американския долар.