FX.co ★ Доларът губи височината си, а еврото прехваща браздите на растежа. Повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв е под въпрос.

Американската валута рязко отстъпи позиции след "гълъбовите" коментари на представителите на Федералния резерв и разочароващата макростатистика от САЩ. В този контекст европейската валута се активизира, уверено набирайки обороти. Въпреки това анализаторите се надяват на възстановяване на гринбека в близко бъдеще, както и на стабилизиране на "европееца".

В четвъртък вечерта, на 1 юни, американската валута значително отслабна спрямо други валути, особено спрямо европейската. Тази тенденция продължи и в петък, на 2 юни. Ключовият фактор за ослабването на гринбека станаха очакванията на пазара относно повишаването на лихвените проценти на Федералния резерв, които не се оправдаха. В момента участниците на пазара очакват такова повишаване (с 25 базисни точки) с вероятност само 24%. Този въпрос ще бъде решен на следващото заседание на FOMC, което е планирано за 14 юни. В същото време някои анализатори очакват повишаване на лихвените проценти към края на юли.

Очакванията за лихвите, както и динамиката на USD, бяха негативно засегнати от коментарите на Патрик Харкър, главата на Федералния резерв на Филаделфия. Според неговите думи, регулаторът трябва да направи пауза в цикъла на повишаване на лихвите. Тези изяви разтърсиха позициите на долара, който преди това беше поддържан от опасенията за тавана на държавния дълг на САЩ. В момента този въпрос е решен. Сенатът на САЩ прие законопроект, съгласно който действието на тавана на държавния дълг ($31,4 трлн) е спряно. Това отстрани вероятността от настъпване на дефолт и увеличи апетитите за риск на пазара. В тази сложна ситуация налягането върху зелената банкнота се увеличи, като тя загуби допълнителната си подкрепа.

Другият негативен фактор за американската валута стана разочароващата статистика от САЩ. Някаква мекота на данните за деловата активност в производствения сектор на Америка също стана главен аргумент в подкрепа на паузата в цикъла на повишаване на лихвените проценти на Федералния резервен банк. Според текущите доклади, през май беше отчетено падане на индекса PMI за производствения сектор от ISM до 46,9 точки. Това свидетелства за значително намаление на производствената активност в САЩ, подчертават експертите.

Освен това, смесените данни за заетостта отразяват растежа на частната наемане в Америка, а броят на първоначалните заявки за безработни помощи демонстрира напрежение на пазара на труда. След излизането на ISM, двойката EUR/USD извърши рязък скок до 1,0750. При това, смесените данни за заетостта в САЩ оказаха значителна подкрепа на тандема. Според доклада на ADP, през миналия месец частната наемане се увеличи с 278 хил. души, надхвърляйки прогнозата от 170 хил. души.

В центъра на вниманието на пазара е предстоящият доклад за американския пазар на труда, който ще бъде публикуван в петък, 2 юни. Според предварителните оценки, през май икономиката на САЩ създаде 195 хил. нови работни места (извън земеделието). Напомняме, че през април този показател беше след 253 хил. При това нивото на безработицата в страната може да се увеличи до 3,5% (от предишните 3,4%). Както за темповете на растеж на средната заплата, експертите очакват забавяне.

В сложилата се ситуация в двойката EUR/USD преобладаващата тенденция е низходяща, но с наклон към неутрална позиция. Според техническия график, в тандема ограничено действат динамичните нива на съпротивление, като например 100-дневната експоненциална движеща средна (EMA), която минава близо до 1,0772. Следващото ниво е психологически важната отметка от 1,0800. Сутринта на петък, 2 юни, двойката EUR/USD курсираше близо до 1,0776, опитвайки се да се издигне нагоре.

Текущото падане на зелената банкнота беше използвано от еврото, което се изправи уверено след публикуването на положителни данни за икономиката на еврозоната. Европейската валута се заздрави след предварителната оценка на Евростат, който съобщи за забавянето на инфлацията до 6,1% през май от 7% през април. Въпреки това това беше под прогнозата на икономистите от 6,3%. В същото време нивото на базовата инфлация в ЕС, която се счита за по-важен показател, намаля до 5,3% (от предишните 5,6%). Стойността му обаче се очакваше да падне до 5,5%.

Според анализаторите, някои намаления на инфлацията в еврозоната трудно ще накарат ЕЦБ да прекрати цикъла на затегната парична политика. Валутните стратегове от Nomura също споделят тази позиция: "В момента базовата инфлация в ЕС е намаляла само с 0,4% от върха си, до ниво от 5,3%. Затова европейският регулатор все още е далеч от това да приключи цикъла на затегната парична политика". По-рано Кристин Лагард, председател на ЕЦБ, направи "ястребови" изявления, подчертавайки, че в момента няма ясни доказателства, че базовата инфлация в еврозоната е достигнала върха си.

През следващите месеци европейският регулатор ще следи внимателно базовата инфлация и цените на услугите в ЕС, особено месечната динамика на тези показатели. Тези мерки са необходими, за да се определи посоката на паричната политика и да се разбере дали е целесъобразно да се прекрати цикъла на повишаване на лихвените проценти в такава ситуация.

Според икономистите от Nomura, ЕЦБ ще повиши лихвените лихви още два пъти в близко бъдеще (тоест два пъти по 25 базисни точки през юни и юли). Това е необходимо, за да се постигне крайната лихва от 3,75%. Регулаторът ще може да започне завършването на цикъла на повишаване на лихвите само ако динамиката на базовите цени в ЕС забави достатъчно. В банката смятат, че първото понижение на лихвите от ЕЦБ ще се случи много по-късно, отколкото очакват пазарите, а именно към края на 2024 година.

Според анализаторите, намаляването на общата инфлация в Европа ще бъде положителен фактор за еврото. Въпреки това доларът също най-вероятно няма да остане в загуба в дългосрочен план, тъй като неговото текущо понижение е краткосрочно. В тази ситуация е възможно EUR/USD да нарасне до 1,1500 към края на годината, заключават експертите.