FX.co ★ EUR/USD. Европейска инфлация, протокол на ЕЦБ и доклад на ADP

Докладът за растежа на инфлацията в еврозоната, публикуван днес, се оказа в "червената зона": всички компоненти на релийза не достигнаха прогнозните стойности. Инфлацията забавя, и това се случва с много активни темпове. И въпреки че двойката eur/usd реагира аномално (обнови двудневен връх, като скочи до 1,0742), днешният релийз - явно не е на страната на еврото. Очевидно е, че дискусиите относно перспективите за затегняване на монетарната политика на ЕЦБ ще се възобновят с нова сила. И отново, тези дискусии няма да бъдат на страната на единната валута, тъй като представителите на "гълъбовото крило" на Европейската централна банка вече ще имат допълнителни аргументи.

Сухите цифри

Според публикуваните данни, общият индекс на потребителските цени намаля в май до 6,1%, при прогноза за спад до 6,3%. Това е най-бавният темп на растеж на показателя от март 2022 година. За сравнение може да се отбележи, че в предходния месец (тоест в април) общият индекс излизаше на отметка 7,0%. Ядреният ИПЦ, без включване на цените на енергията и хранителните продукти, намаля до 5,3% (при прогноз за растеж до 5,6%). Този компонент на доклада намалява вече втори месец подред.

Аномалната реакция на двойката eur/usd се обяснява с това, че едновременно с публикуването на европейската инфлация беше публикуван протоколът от майското заседание на ЕЦБ, който се оказа много ястреби. Освен това, в същото време излязоха изявленията на главата на Европейската централна банка Кристин Лагард. Тя също изрази ястребински тези, което позволи на купувачите на eur/usd да организират корекция.

Аргументи в подкрепа на еврото

В протокола на заседанието на ЕЦБ през май, някои членове на Управителния съвет изразиха подкрепа за повишаване на лихвените проценти с 50 базисни точки. Също така се цитират "някои членове на Централната банка", които смятат, че регулаторът трябва да предприеме по-решителни действия, за да направи лихвените проценти достатъчно ограничителни, за да се върне инфлацията към целевото ниво.

Говорейки днес на икономическа конференция в Германия, главата на ЕЦБ Кристин Лагард също изрази подкрепа за допълнителни стъпки към затегната парична политика. Според нея инфлацията е твърде висока и, според всичко, "ще остане такава за дълго време".

На фона на тези ястребски сигнали, двойката eur/usd се върна в зоната на 7-цифрени числа. Ролята на риска също играе роля, като последните събития във Вашингтон.

Съдбата на държавния дълг и докладът ADP

Вчера в долната камара на Конгреса на САЩ беше приет законопроект за повишаване на тавана на държавния дълг. Камарата на представителите е под контрола на Републиканската партия, но за одобряването на законопроекта им беше необходима помощта на демократите, тъй като мнозинството от републиканците бяха недоволни от споразумението на спикъра Кевин Макарти с Байдън и затова гласуваха "против". Все пак документът успя да бъде приет в долната камара: "за" гласуваха 314 членове на Конгреса, 117 гласуваха "против" (71 републиканци и 46 демократи). И трябва да се отбележи, че сред гласувалите "за" демократи в крайна сметка бяха повече от републиканците (165 и 149 съответно).

Сега работата е на Сената, който, както е известно, е под контрола на демократите. Въпреки че някои представители на Демократическата партия критикуваха сделката, мнозинството политически експерти не се съмняват, че законопроектът ще бъде одобрен в горната камара на Конгреса. Първо, дялът на противниците на споразумението сред демократите е много по-малък в сравнение с броя на "несъгласните" републиканци. Второ, мнозина от републиканските сенатори подкрепят приетото решение, така че не се очакват сериозни проблеми с неговото приемане в Сената. И определено не е нужно да се притеснявате за финалния етап на епопеята - без съмнение, Байдън ще подпише споразумения законопроект, съгласуван с републиканците.

Така че, от една страна, днешният фундаментален фон допринесе за развитието на северната корекция на валутната двойка евро/долар. Антирисковите настроения се ослабиха, а Европейската централна банка изрази ястребини послания (протокол на ЕЦБ + изказване на Лагард).

Все още не е препоръчително да се спускате в дълги позиции. Първо, данните, публикувани днес относно инфлацията в еврозоната, все още ще се проявят. Това може да се нарече "издание на отложено действие". Второ, утре ще бъдат публикувани неполитически новини, които могат да засилят позициите на американската валута.

Днес беше изказан много обнадеждаващ сигнал за доларовите бикове от страна на агенцията ADP. Докладът на тази агенция е своего рода "буревестник" преди Нонфармс. Ако официалните цифри в петък повторят траекторията на този релийз, доларът ще получи определена подкрепа. Според данните на ADP, заетостта в частния сектор на САЩ е нараснала с 278 хиляди през май. Този показател надмина очакванията на пазара с голям отрязък (прогнозата беше на ниво 170 хиляди). В момента консенсус прогнозата относно официалните данни сочи, че пазарът на труда в САЩ ще демонстрира слаба динамика. Според експертите, през май в САЩ бяха създадени 170 хиляди работни места в неселскостопанския сектор (през април този показател излезе на ниво 253 хиляди, надхвърляйки прогнозните оценки). Нивото на безработицата трябва да се увеличи малко - до 3,6% (по други оценки - до 3,7%).

Заключение

Сводя всичко казано по-горе, можем да заключим, че трейдърите на eur/usd все още не могат да определят посоката на движение на цената. Фундаменталният фон е достатъчно противоречив: от една страна, антирисковото настроение е по-слабо, а ЕЦБ демонстрира ястреби настроения. От друга страна, инфлацията в еврозоната през май забави повече от очакваното, а докладът ADP беше в зелената зона, "предвещавайки" добри Нонфарми.

В условията на такава неопределеност, към дългите позиции трябва да се отнасяме с голяма внимателност, особено ако цената се приближи до отметката от 1,0750 (в тази ценова точка долната граница на облака Kumo на четиричасовия график съвпада с горната линия на Bollinger Bands). От 25 май купувачите на валутната двойка почти всеки ден тестваха този целеви показател, но така и не успяха да го преодолеят и да се закрепят над него. Смятам, че в този случай северният взрив ще приключи по същия начин.