FX.co ★ „Златната“ пауза: възходът на Gold е спрян, но предстои нов скок напред

Динамиката на жълтия метал през тази седмица беше малко противоречива, но с тенденция към повишаваща се тенденция. В момента златото прави пауза в растежа си, но нищо не може да спре драгоценния метал да постигне нови висоти. Неблагоприятната външна обстановка допринася за приток на средства в златото, затова анализаторите са уверени във възходящата тенденция на драгоценния метал в дългосрочен план.

В средата на тази седмица, след двудневен спад, златото демонстрира растеж поради очакванията за майския протокол на Федералния резерв. На сряда, 24 май, цената на юнския фючърс на борсата в Ню Йорк Comex се увеличи с 0,27%, до 1979 долара за тройска унция.

Според протокола от майското заседание на Федералния резерв, допълнително повишаване на ключовата лихва не е целесъобразно. Такова мнение споделят мнозинството от представителите на регулатора. Икономическата прогноза, подготвена за заседанието на FOMC, също предвижда влошаване на ситуацията при допълнително затягане на кредитните условия и повишаване на лихвата. Според представителите на Федералния резерв, влошаването на финансовите условия допринася за идването на рецесия, която обаче ще бъде умерена.

Освен това, представителите на FOMC обърнаха внимание на "неприемливо високото" ниво на инфлацията, която все още е далеч от целевите 2%. Според икономическите данни за март 2023 година, намаляването на инфлацията в САЩ, особено на нейните базови показатели, се оказа по-лошо от очакванията. Според някои от участниците в заседанието, ако прогресът в намаляването на инфлацията бъде бавен, то регулаторът ще се нуждае от допълнително затягане на ДКП.

В този контекст златото се движи в низходяща спирала, след като се изправи след скорошния ръст. Негативното въздействие върху драгоценния метал също се усеща от засилващия се долар. В сряда вечер, на 24 май, цената на юнския фючърс на борсата в Ню Йорк Comex падна с 0,45%, до 1965 долара за тройска унция.

В момента "слънчевият" метал изпитва значително натискане от USD, който се увеличава уверено. Тази седмица беше отчетен оттегляне на Gold от ключовите многогодишни максимуми в размер на 2063-2075 долара. Въпреки това, според анализаторите на Credit Suisse, в крайна сметка златото ще се пробие към нови рекордни максимуми.

В момента има няколко фактора, които предотвратяват растежа на драгоценния метал, най-вече проблемите, свързани с тавана на дълга на САЩ. В тази ситуация златото трябва да се оттегли от ключовата линия на съпротивление на ниво $2063-$2075 (рекордни максимуми за 2020 и 2022 г.), но това е временно явление. Следващото ниво на поддръжка на Gold е на $1949, отбелязват в Credit Suisse. Ако това ниво бъде пробито, е възможно падането на двойката XAU/USD до $1892 за унция.

След корекцията на жълтия метал, цената му ще постигне нови върхове, уверяват в банката. Това се дължи на намаляването на реалните доходи в САЩ, което ще се засили към края на 2023 г. При благоприятен сценарий е възможно златото да се издигне до $2075, което означава "биков" пробив на драгоценния метал. В такава ситуация за златото ще се отвори път към "бляскавите върхове", а именно към важното ниво от $2330-$2360, подчертават в Credit Suisse.

В момента драгоценният метал е спрял в растежа си и се задържа на ниски нива. На 25 май, четвъртък, златото се търгуваше на $1963, постепенно се придвижвайки към нови нива. Намаляването на златото се случи на фона на растежа на долара, който се оцени спрямо световните валути преди публикуването на икономическата статистика в САЩ.

В центъра на вниманието на инвеститорите са статистическите данни за БВП на САЩ, които ще бъдат публикувани по-късно в четвъртък, 25 май. Според предварителните прогнози, Министерството на търговията на САЩ ще запази оценката за този показател на същото ниво, което предвижда растеж на американската икономика с 1,1% през първото тримесечие на 2023 година.

Засилването на зелената банкнота също значително влияе на цената на "слънчевия" метал. Напомняме, че златото чувствително реагира на сигналите, които идват от Федералния резерв. Текущата монетарна политика на регулатора и динамиката на USD се отразяват на цената на драгоценния метал. "Ястреби" сигнали от ФРС подкрепят долара и правят златото по-малко достъпно за покупка в друга валута. Напротив, "гълъбовите" коментари на членовете на FOMC задържат растежа на американската валута и дават нов импулс на златото.

Валутните стратегове на Commerzbank са уверени във възходящата тенденция на златото, тъй като нарастващият риск от дефолт в САЩ поддържа жълтия метал. В случай настъпването на дефолт, "слънчевият" метал ще излезе на първо място, като стане най-търсеният актив-убежище. При това, Федералният резерв ще има "значителни възможности за намаляване на лихвените проценти", отбелязват в банката. Това дава предимство на златото пред други "тихи пристанища" като зелената банкнота, швейцарския франк и японската йена, резюмират в Commerzbank.

Най-позитивните прогнози за драгоценния метал, а именно повишение до $2200 за унция, са фиксирани от анализаторите на UBS и Bank of America. Валутните стратегове на UBS очакват удорожаване на "слънчевия" метал до посочения от тях ниво към март 2024 година. В Bank of America очакват такъв резултат към края на тази година. Една от причините за уверения растеж на Gold е устойчивото високо търсене от централните банки.

Специалистите смятат, че златото може да се покачи, ако доларът постепенно падне. Според прогнозите на UBS, в рамките на следващите 6-12 месеца гринбек ще се снижи малко, тъй като Федералният резерв планира да завърши цикъла на затягане на паричната политика. В Bank of America имат подобна позиция, като се надяват на свиване на цикъла на повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв и мащабни закупувания на злато от централните банки.

Допълнителен фактор в подкрепа на покачването на цената на златото е нарастващият риск от рецесия в САЩ. Нека напомним, че това може да се случи при продължаващото повишаване на ключовите лихвени проценти и влошаване на икономическата ситуация в най-голямата икономика в света.