FX.co ★ GBP/USD. "A task with a star": the report on inflation growth in the UK left more questions than answers

Публикуваният днес доклад за инфлацията в Обединеното кралство се оказа много противоречив. Някои компоненти от релийза намаляха, но все пак останаха в "зелената зона", други компоненти, от друга страна, нараснаха, а други забавиха повече от очакванията.

Първоначално купувачите на gbp/usd реагираха оптимистично на публикуваните цифри: двойката тества високата точка на текущата седмица, като достигна 1,2470. Но след това северният импулс рязко отслабна. Инициативата беше прехвърлена на продавачите, които за няколко минути отмениха успеха на опонентите си. Това показва, че пазарът все още не е кристализирал мнението си относно последиците от днешния релийз. Освен това, трейдърите на двойката са принудени да обърнат внимание и на долара, който днес отново започна да набира обороти във връзка с растящите антирискови настроения. Може да се предположи, че в този случай всичко ще зависи от това как членовете на Банка на Англия и непосредствено Андрю Бейли ще интерпретират днешните цифри. В крайна сметка, може да се говори както за "полупразен", така и за "полуизпълнен" стакан.

Сухите цифри

Общият индекс на потребителските цени на месечна основа нарасна до 1,2%, при прогноза за спад до 0,8%. Годишният показател доста доста значително намаля от мартовата стойност от 10,1% до 8,7%. Въпреки това той все още е в зелената зона, тъй като повечето експерти прогнозираха по-значителен спад - до 8,2%. А основният индекс на потребителските цени, без да се включват цените на енергията и хранителните продукти, въпреки прогнозите за спад до 6,1%, скочи веднага до 6,8%. Може би това е най-силният аргумент в подкрепа на британската валута, тъй като Банката на Англия многократно изразяваше загриженост относно растежа на базовата инфлация.

Останалите инфлационни показатели също демонстрират противоречива динамика. Например, индексът на розничните цени през април нараства с 11,4% на годишна база. От една страна, показателят е по-нисък спрямо мартовата стойност (13,5%), но от друга страна, анализаторите очакваха спад до 11,0%. Тук е необходимо да се напомни, че именно индексът на розничните цени се използва от работодателите във Великобритания при провеждане на преговори за заплати.

Както вече беше казано по-горе, далеч не всички компоненти на инфлационния релийз излязоха в "зелената зона". Например, индексът на закупувачните цени на производителите намаля по-силно от очакванията: при прогноза за спад до 5,4% г/г, той падна през април до 3,9% (от предишната стойност от 7,3%). В "червената зона" се оказа и индексът на отпускните цени на производителите: след като нарасна до 8,5% през март, той намаля до 5,4% през април (при прогноза за спад до 5,8%).

Като цяло, структурата на днешния доклад говори, по-специално, че растежът на цените на хранителните продукти и безалкохолните напитки през април забави до 19,1% (в сравнение с мартовата стойност от 19,2%). Цената на комуналните услуги се увеличи с 12,3%, а на транспорта - с 1,5%. Цените в ресторантите и хотелите се повишиха с 10,2%.

Последици от публикуването

Напомням, че буквално вчера главата на Банката на Англия, Андрю Бейли, заяви, че допълнително затегняване на парично-кредитната политика ще бъде необходимо само ако се появят признаци за по-устойчиво инфлационно налягане. Според Бейли инфлацията вече е преминала преломния момент. Априлският доклад за растежа на ИПЦ оставя повече въпроси, отколкото отговори в този контекст. От една страна, общият индекс на потребителските цени намаля до 8,7% г/г - това е най-бавният темп на растеж на индикатора от март 2022 г. От друга страна, базовият ИПЦ отново се изстреля нагоре, като постигна многогодишен рекорд. Това означава, че теглото може да се наклони както в едната, така и в другата посока: Банката на Англия може да се безпокои за растежа на стержневия индекс и да обяви още едно повишаване на лихвените проценти с 25 точки. Или да заеме изчакваща позиция, като посочва фактическото намаляване на общия ИПЦ и на редица други инфлационни индикатори.

С други думи, днешният инфлационен доклад е своего рода "задача със звезда". Релийзът по-късно може да засили позициите на лирата (ако представителите на Банката на Англия затегнат своята риторика, критикувайки растежа на базовата инфлация), или да я ослаби (ако членовете на английския регулатор запазят внимателната си риторика, въпреки "зеления" отчет). Това означава, че много неща зависят от последващите коментари на представителите на Централната банка.

Заключение

Днес краткосрочният северен импулс на двойката gbp/usd беше бързо погасен не само поради "разногласията" в инфлационния релийз, но и поради засилването на гринбека. Индексът на щатския долар днес постигна двумесечен максимум, въз основа на съобщенията, че последните преговори в Белия дом завършиха без споразумение за увеличаване на лимита на държавния дълг. След срещата с Байдън, говорителят на Палатата на представителите Кевин Маккарти заяви, че републиканците няма да се съгласят с никакви данъчни промени в рамките на споразумението. Президентът на САЩ, от своя страна, по-рано заяви, че споразумението няма да се състои "само на условията на Републиканската партия". В резултат "все още нищо не е ясно", докато до заявения от Министерството на финансите на САЩ крайен срок (1 юни) остават само няколко дни.

С техническа гледна точка, двойката gbp/usd се приближава до нивото на поддръжка 1,2350: в тази ценова точка долната линия на индикатора Bollinger Bands съвпада с горната граница на облака Kumo на таймфрейма D1. Ако мечките преодолеят този таргет и се закрепят под него, следващата цел на южното движение ще бъде 1,2260 - това е средната линия на Bollinger Bands на таймфрейма W1.