FX.co ★ Златото не бяга от бойното поле

Златото не иска да пада, въпреки бързото рале на доходността на казначейските облигации и засилването на щатския долар. Въпреки "ястребовите" коментари на чиновниците от FOMC, които не изключват повишаване на лихвените проценти над 6%. Въпреки възхода на американската делова активност през май до 13-месечен максимум, който свидетелства за силата на икономиката. Изглежда, че драгоценният метал е в неблагоприятна среда. Трябва да се отървем от него веднага. Но инвеститорите не спешат да го направят.

От века на златото се е разчитало като на убежище от различни потресения. Пандемията, въоръженият конфликт в Украйна, геополитическото напрежение, инфлационните опасения, нарастващият глобален дълг, високите лихвени проценти и банковата криза му позволиха да засияе с нов блясък. Централните банки закупуваха драгоценни метали през 2022 година, както никога досега. Страни, уплашени от замразяването на американски активи в златовалутните резерви на Русия за 300 милиарда долара, се обърнаха към златото. Дялът му в резервите на развити и развиващи се страни нараства. За разлика от дяла на американския долар, който намалява.

Динамика на дяла на златото в резервите

Рязък ръст на интереса към щатския долар след статистиката за пазара на труда в САЩ за април, увеличаване на шансовете за повишаване на лихвените проценти до 50% и ралито на доходността на казначейските облигации накараха XAU/USD да се оттегли от нивата на рекордните максимуми. Но това беше упорядочено оттегляне. Не бягство.

Хората добре разбират, че в случай на дефолт златото ще бъде най-добрата опция за инвестиране на пари. Това го казва проучването на MLIV Pulse за професионални инвеститори. Това го казва увеличаването на дялът на драгоценния метал в портфолиото на JP Morgan. Компанията се отърва от ценни книжа и енергийни стоки, признавайки повишените рискове от липсата на споразумение за тавана на държавния дълг.

В крайна сметка историята свидетелства, че в случай на пропуск на дата X щатският долар ще губи пред други активи-убежища като японската йена, швейцарския франк, казначейските облигации и златото. Както правеше това през 2011 година.

Реакцията на валутните убежища по време на кризата с тавана на държавния дълг през 2011 година

Така, нежеланието на XAU/USD да падне, въпреки силните противни ветрове, се дължи на твърдото намерение на инвеститорите да се застраховат пред предстоящия дефолт.

Пропуск на дата X, който вероятно е на 1 юни, може да доведе до сериозни потресения на финансовите пазари и възстановяване на драгоценния метал над психологическата отметка от $2000 за унция. Според Джанет Йелен, правителството ще изчерпа парите си точно в началото на лятото. Те няма да могат да изпълнят задълженията си. Заплахата от дефолт ще стане реалност, а златото ще бъде главният бенефициер. Така че не е по-добре да го задържите в портфолиото си?

Технически формирането на пин-бар с дълга долна сянка показва, че "биковете" на драгоценния метал все още не са загубили силата си. Ако успеят да върнат цените над справедливата стойност от $1987 за унция, златото ще се върне в играта. Това ще бъде основание за формиране на дълги позиции.