FX.co ★ Доларът вярва в победата си, докато еврото търси начини за обход

Сблъсъкът между американската и европейската валута набира скорост, въпреки че двойката EUR/USD изглежда относително стабилна. В същото време гринбек успя да постигне максимум срещу японската валута, поради което USD се надява да победи и над европейската. Въпреки това еврото също не е лошо и търси възможности за по-нататъшно доминиране.

Американската валута демонстрира разносортна динамика спрямо редица валути, основно спрямо европейската. Преди това гринбек достигна връх спрямо йената във връзка с продължителното очакване на повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв. Напомняме, че в началото на седмицата доларът набра скорост преди публикуването на протокола от майското заседание на Федералния резерв, както и на данните за БВП на САЩ.

В момента фокусът на инвеститорите е върху преговорите за тавана на държавния дълг на САЩ, които преди това бяха неуспешни. На 24 май, сряда, участниците на пазара ще оценят протокола на Федералния резерв, който повиши ключовата лихва с 25 базисни точки до 5% - 5,25% годишно. На 25 май, четвъртък, трейдърите и инвеститорите ще се запознаят с втората оценка на растежа на БВП на САЩ (за първото тримесечие на 2023 г.). Очаква се Министерството на търговията на САЩ да запази оценката за увеличение на националната икономика на ниво 1,1% годишно.

Заедно с американския регулатор, своята гледна точка относно инфлацията и бъдещата монетарна политика изрази ЕЦБ. Според Кристин Лагард, главата на европейския регулатор, централната банка положи огромни усилия за "успокояване на инфлацията и връщане й към целевото ниво от 2%". При това К. Лагард подчерта, че регулаторът не размишлява за пауза в цикъла на затегнатата парична политика, но ще действа въз основа на настоящата ситуация и получената информация.

Специалистите оценяват коментарите на главата на ЕЦБ като "ястребски". Въпреки това те подкрепят еврото през миналата седмица и му помагат в момента. Не е изключено, че на краткосрочна дистанция "европеецът" ще изпревари "американеца", но на средносрочен и дългосрочен период импулсът на еврото ще ослабне малко.

Докладите за деловата активност в еврозоната, които ще бъдат публикувани във вторник, 23 май, могат да повлияят на бъдещата динамика на EUR. Според предварителните прогнози композитният индекс (PMI) на еврозоната в промишлеността и услугите ще спадне до 53,7 точки през май, от предишните 54,1 точки.

Ситуацията е в полза на долара, който изпреварва еврото. На сутринта на вторник, 23 май, двойката EUR/USD се търгува на 1,0802, забелязва се значителен спад и постепенно излиза от текущия диапазон.

Липсата на компромис по тавана на държавния дълг на САЩ добави масло в огъня. Експертите го смятат за крайно негативно за долара. При влошаване на ситуацията, включително до настъпване на дефолт в САЩ, двойката EUR/USD може да се покачи до 1,0900-1,1000, но не трябва да се очаква обновяване на годишните максимуми.

При благоприятно развитие на събитията, ако преговорите за тавана на държавния дълг бъдат успешни, американската валута ще получи допълнителен тласък. Според анализаторите на ING банка, в такава ситуация зелената банкнота ще получи допълнителна подкрепа и няма да й помогнат възможните "ястреби" коментари на Федералния резерв.

Според оценките на специалистите, усилването на "гълъбовите" настроения в FOMC представлява някаква опасност за USD, въпреки че последните коментари на представителите на регулатора сочат в обратната посока.

Валутните стратегове на ING смятат, че Федералният резерв вече е достигнал връха на затягането на паричната политика. В този контекст икономистите очакват намаление на лихвените проценти с 100 базисни точки в края на 2023 година при влошаване на икономическите перспективи. В такава ситуация "всяка стабилност на долара ще бъде крехка, особено в краткосрочен план", подчертават в банката.

Огромното мнозинство от анализаторите (90%) са уверени, че Федералният резерв ще запази лихвените проценти без промяна. Подобни настроения се засилиха след изказването на Джером Пауъл, председателят на Федералния резерв. В момента пазарните участници включват вероятността за запазване на ключовите лихвени проценти до септември тази година. Позиционирането на пазара свидетелства, че инвеститорите не очакват скорошно понижаване на лихвените проценти от Федералния резерв. Ако регулаторът вземе пауза в цикъла на затягане на паричната политика през следващия месец, ситуацията трудно ще се промени.

Сложността на настоящата ситуация се засилва във връзка с проблемите при уреждането на тавана на държавния дълг на САЩ. Въпреки това вече има някои светлина. Според Кевин МакКарти, говорител на Палатата на представителите на Конгреса на САЩ, срещата с американския лидер Джо Байдън "беше продуктивна". От своя страна, главата на държавата е уверен в успеха на преговорите и не разглежда възможността за дефолт.

По-рано в Конгреса на САЩ се страхуваха, че бездействието на президента ще доведе до дефолт в САЩ. Краен срок за неговото настъпване се смяташе 1 юни тази година. Въпреки това законодателите имат още време да подобрят ситуацията и да постигнат споразумение по въпроса за тавана на държавния дълг.