FX.co ★ GBP/USD. Паунд се подготвя да изпълни салто

Паундът се повиши преди уикенда и може да опита да продължи да расте тази седмица. Близките събития могат да повлияят на това, дали курсът на GBP/USD ще се покачи до 1,3000 в текущите месеци или ще падне обратно до 1,2000 и по-ниско.

Паундът се издигна заедно с други валути в петък, тъй като трейдърите започнаха активно да се отърват от долари. Главата на Федералния резерв Джером Пауъл предположи, че лихвените проценти могат да бъдат оставени без промяна през следващия месец за първи път от януари миналата година.

До скоро беше ясно, че ще бъде необходимо допълнително затегнато политиката.

Петъчните забележки подкопаха пазарните цени, които предполагаха малка вероятност за повишаване на лихвените проценти през юни и, изглежда, бяха подкрепени от Нил Кашкари, президент на Федералния резерв в Минеаполис, през тези почивни дни.

Кашкари потвърди на своята привърженост към запазването на лихвената ставка на федералните фондове на ниво 5,25% през юни, съобщи The Wall Street Journal. Изглежда, членовете на Централната банка искат да оценят по-добре как последните потресения в банковия сектор и увеличението от 5% от март миналата година влияят върху икономиката.

Перспективата за по-терпелива работа на Федералния резерв продължава да намалява доходността на американските облигации, което може да стане противоветро за долара и съответно да помогне на лирата. Въпреки че историята с тавана на дълга във Вашингтон е значителен източник на несигурност относно вероятната посока на движение на долара тази седмица.

"Данните трудно могат да станат катализатор за движение. Ние сме скептични, че краткосрочните лихви ще се повишат значително и, следователно, позитивният импулс за долара може да започне да изчезва", коментират в MUFG.

Индексът на американската валута остава под налягане в понеделник. Индикаторът падна до 103,00, като намаля за втори пореден ден. Търговците се въздържат с осторожност от новини за преговорите относно дълговия таван на САЩ, продължавайки да оценяват перспективите на парично-кредитната политика.

Президентът на САЩ Джо Байдън и председателят на Палатата на представителите Кевин Маккарти планират да продължат разговорите си в понеделник. Министърът на финансите Джанет Йелен повтаря многократно, че САЩ може да обяви дефолт по своя дълг вече на 1 юни. Така че до предполагаемия дефолт остава малко повече от седмица.

Тази седмица инвеститорите очакват множество икономически доклади от САЩ, включително втора оценка на БВП за първото тримесечие и показател на инфлацията на личните разходи.

Страховете на лирата

За GBP/USD основният страх в по-широк смисъл в краткосрочен и средносрочен план е априлската инфлация. Данните ще бъдат публикувани в сряда. Не е ясно дали те ще потвърдят решителния завой към намаление, който много икономисти очакват.

Консенсусът предвижда рязко падане от 10,1% до 8,3%, въпреки че някои икономисти прогнозират още по-рязко падане. Ако те се окажат прави, може да възникне риск от внезапно падане на курса на лирата спрямо долара в сряда.

"Инфлацията определено ще падне рязко през април поради големия базов ефект, предизвикан от растежа на цените на енергийните източници с 48% през април миналата година. Цените на горивата ще продължат да оказват натиск върху инфлацията", смятат икономистите от Oxford Economics във Великобритания.

Мнозина прогнозират, че инфлацията ще падне по-бързо, отколкото очаква Банката на Англия. Това, от своя страна, предполага риск от падане на пазарните очаквания за повишаване на банковата лихва от текущите 4,5% в следващите месеци и потенциална "бананова кожа" за лирата.

Има и аргументи за растеж. Той ще спечели, щом ситуацията с инфлацията се устои, тъй като това би предвещавало възможно възстановяване на загубената покупателна способност.

"Препоръчваме на инвеститорите да запазят дълги позиции по валутната двойка GBP/USD и да се насочат към движение към 1,3800. Падането до ниво 1,2000 следва да се използва за увеличаване на позициите", прогнозират в UBS.

Очаква се валутната двойка GBP/USD да нарасне до 1,3300 към декември, 1,3500 към март 2024 г. и 1,3800 към юни на следващата година.

Ако инфлацията спадне, както се очаква от икономистите в сряда, тогава подразбиращата справедлива стойност на лирата ще бъде някъде между 1,3000 и 1,3500.

Според Capital Markets, ситуацията за лирата ще стане по-проблематична, ако инфлацията не спадне.

Голям риск се крие в това, че инфлацията няма да спадне достатъчно в сряда или в следващите месеци. Това ще доведе до продължаващо намаляване на покупателната способност и потенциално ще изисква допълнителни агресивни мерки от Банката на Англия.

Инфлацията е главното събитие за лирата тази седмица. След това ще последват две публични изказвания на главата на Банката на Англия Андрю Бейли в същия ден, както и публикуването на глобалния индекс на S&P за деловата активност във вторник и данните за продажбите на дребно за април в петък.

Всеки от тези фактори може да повлияе на настроенията относно икономическите перспективи на Великобритания и апетита към лирата. Въпреки това, други фактори също ще повлияят на GBP/USD, включително в каква степен доларът ще спечели от несигурността относно дълговия таван и динамиката на цените на китайския юан.