FX.co ★ Паундът се връща назад

От умеренного оптимизма до еуфория. Така може да се охарактеризира настроението на британските чиновници. Главата на Банката на Англия, Андрю Бейли, заяви, че всичко изглежда малко по-добре отколкото преди няколко месеца. Премиер-министърът Риши Сунак на срещата на G7 нарисува ярка картина на по-бързия растеж на икономиката на Туманната Албион отколкото се предполагаше. Казва, че доходността значително надхвърли очакванията, а доверието на потребителите расте. Въпреки това това малко помага на GBP/USD. Валутната двойка се намира в корекция към възходящата тенденция, крайъгълът на която все още не е видим.

Потребителското доверие в Британия наистина расте. През май показателят от Gfk достигна максимума от началото на въоръжения конфликт в Украйна. Позитивната му динамика намалява рисковете от рецесия, която изглеждаше почти неизбежна в края на 2022 г. Тогава доверието на потребителите падна до най-ниската си точка за половин век поради политически кризи, свързани с мини-бюджета на Лиз Трас.

Динамиката на потребителското доверие в Британия

През това време Банката на Англия прогнозираше рецесия за пет квартали. Не е изненадващо, че сега Андрю Бейли изразява умерен оптимизъм. Да, успяха да избегнат спада, но все още има много работа за BoE. Инфлацията продължава да бъде над 10%, като наложителният пазар вярва в повишаване на лихвената ставка на РЕПО с 25 базисни точки до 4,75% през юни. Въпреки това има надежда за позитивни промени.

През април 2022 г. цените във Великобритания рязко нараснаха поради енергийната криза и увеличаването на сметките на домакинствата за газ. При това ефектът на високата база позволява на експертите от Bloomberg да прогнозират забавяне на инфлацията от 10,1% до 8,3% през март. Текущият показател е два пъти по-голям от този в САЩ и по-висок от 6,9% в еврозоната. 12 акта на монетарната рестрикция на Банката на Англия не оказаха съществено въздействие върху нея. Ще видим дали високата база ще помогне.

Динамика на инфлацията и заплатите във Великобритания

В теорията намалението на темповете на растеж на CPI е негативно за стерлинга. При такъв сценарий вероятността за 13-то повишаване на лихвените проценти на РЕПО през юни ще намалее. Въпреки това, важно значение има реалната доходност на британските облигации. Ако тя нарасне, парите ще потекат по-бързо към Туманния Албион и GBP/USD ще получи подкрепа. Освен това прекалено агресивното затегняване на парично-кредитната политика на BoE увеличаваше рисковете от рецесия. Паузата в монетарната рестрикция на Банк of England ще позволи на лирата да се възстанови.

Следва да се отбележи наситеността на икономическия календар на Великобритания през последната седмица на май. Заедно с данни за инфлацията, ще бъдат публикувани статистики за деловата активност и розничните продажби. Те ще помогнат да се проясни дали икономиката е толкова добра, колкото твърди Риши Сунак.

Технически, на дневния график GBP/USD се възстановява към "биковата" тенденция. Идеята да се увеличат късите позиции при отбиване от съпротивата на 1,254 се оказа успешна. Неспособността на валутната двойка да пробие справедливата стойност около 1,247 е признак на слабост на "биковете" и повод за продажби в посока 1,2355-1,236 и 1,23.