FX.co ★ Доларът мечтаеше да стане Супермен, но трябваше да изгради защита и да преодолее препятствията

Американската валута откри новата седмица в защитна позиция, като боксьор на ринга. При това гринбек е уверен в своите сили и готовност да преодолее всякакви препятствия. На този фон европейската валута изглежда бледа, смятат експертите. Въпреки това "европеецът" продължава да се насочва към лидерство в двойката EUR/USD и е готов да се състезава с американския конкурент.

Гринбек заема защитна позиция след неочакваното "гълъбово" изявление на Джером Пауъл, председателя на Федералния резерв, за намаляване на горния праг на държавния дълг. На миналата петък, 19 май, главата на Федералния резерв заяви, че скорошната банкова криза в САЩ, която доведе до затягане на кредитните условия, намали необходимостта от повишаване на лихвените проценти.

Предупредительные заявления на Дж. Пауел за отношение к дополнительному повышению процентных ставок выбили почву из-под ног доллара. На этом фоне участники рынка пересмотрели свои ожидания в отношении повышения ставок на июньском заседании FOMC в сторону ухудшения. В настоящее время инвесторы и трейдеры рассчитывают на сокращение ставок до конца года. Стоит отметить, что после заявлений Дж. Пауэла пара EUR/USD поднялась до 1,0820. Позже тандем стабилизировался, начав новую неделю в указанных рамках. Утром в понедельник, 22 мая, пара EUR/USD находилась в диапазоне 1,0818–1,0819.

След като през миналата седмица се отдръпна от кръглото ниво от 1,0800, двойката EUR/USD се издигна до 1,0824, но продължава да се движи в рамките на низходящата тенденция. Според икономистите от UBS през тази година двойката EUR/USD ще продължи да расте и ще достигне нивото от 1,1600. Въпреки това други анализатори смятат, че такива прогнози са малко вероятни. Не особено позитивните доклади за индекса на долара (USDX) допълнително подпалват "мечките" настроения към американската валута сред големите играчи на пазара.

Стои си да отбележим, че ключовите фондове пробиха минималните нива от 2023 г. при увеличаване на позициите си за ръст на долара. При това те постигнаха минимумите за последните 22 месеца, като намалиха покупките на USD с 5% и увеличиха продажбите. Експертите смятат, че засилването на тази тенденция допринася за намаляване на американската валута.

Отделеното внимание заслужава въпросът за възможното повишаване на тавана на държавния дълг в САЩ, който стана камък на претъкане за политици и финансисти. През миналата седмица преговорите на републиканците с администрацията на президента на САЩ Джо Байдън се блокираха. Новата седмица обещава да бъде гореща поради следващите дискусии по този въпрос.

Участниците на пазара са много внимателни в оценката на перспективите, свързани с повишаването на тавана на държавния дълг на САЩ. Конструктивното решение на този въпрос е необходимо и за бъдещите мерки, свързани с динамиката на ключовата лихва. Въпреки това, на фона на негативните новини, вероятността за повишаване на лихвената ставка на Федералния резерв в юни рязко намаля. При това, валутната двойка EUR/USD скочи до 1,0825, като обнови скорошния си максимум.

Въпреки на нестабилната външна обстановка, експертите смятат, че към края на 2023 година тандемът ще достигне нивото на паритета от 1,0000. Въпреки това, в близко бъдеще този сценарий е малко вероятен. В този контекст е възможно еврото да нарасне до нивото от 1,0900 и по-високо, което може да преодолее привличането на низходящата спирала за валутната двойка EUR/USD.

Представители на Министерството на финансите на САЩ предупреждават, че към 1 юни 2023 година страната няма да може да изпълни дълговите си задължения напълно. Въпреки това ситуацията ще се подобри, ако Конгресът на САЩ одобри разширяването на лимитите за заеми. Освен това, фокусът на вниманието на участниците на пазара е върху протокола от майското заседание на Федералния резерв. Напомняме, че след това заседание регулаторът отново повиши лихвените проценти с 25 базисни точки, до 5% - 5,25% годишно.

Търговци и инвеститори се надяват да открият в документа подсказки за бъдещата монетарна политика на Федералния резерв. Освен това, на 25 май, четвъртък, ще бъде публикувана втората оценка на растежа на БВП на САЩ за първото тримесечие на 2023 година. Според предварителните прогнози, за докладния период американската икономика се увеличила с 1,1% в годишно изчисление.

Относно пазарните очаквания, Дж. Пауъл отбеляза, че в момента инвеститорите са включили в цената на котировките друг сценарий за повишаване на лихвените проценти, отколкото този, който прогнозира Федералният резерв. Освен това, главата на регулатора отбеляза "балансирани рискове" в настоящата ситуация и обърна внимание на нивото на инфлацията, което остава над целевите 2%. По мнението на чиновника, това "създава значителни трудности" в процеса на стабилизиране на монетарната политика.

Преди това председателят на Федералния резерв напомни за продължаващата борба с инфлацията, като добави, че ценовата стабилност е основата на силната икономика. Според анализаторите, ако таванът на държавния дълг бъде бързо повишен, а Федералният резерв откаже да намали лихвените проценти, високата инфлация и липсата на рецесия няма да позволят на регулатора да поеме по-мека монетарна политика.