FX.co ★ EUR/USD. Доларът чете пазара като отворена книга, докато политиците във Вашингтон запазват интригата

В сряда зелената бакнота нараства втори ден подред. "Американецът" прибавя около 0,3% от теглото си, търгувайки се близо до многоседмични максимуми. Във вторник USD се заздрави спрямо основните си конкуренти с почти 0,2% и приключи търговията си близо до 102,50.

Подкрепа за долара като актив "тиха пристанище" оказва неопределеността относно повишаването на тавана на държавния дълг на САЩ.

Предишният ден в Белия дом се проведе поредният кръг на преговори по тази тема.

Въпреки че страните успяха да направят няколко крачки напред в обсъждането на въпроса за лимита на държавния дълг, не беше постигнато споразумение.

Президентът на САЩ Джо Байдън и председателят на Палатата на представителите Кевин Маккарти изразиха внимателен оптимизъм относно потенциалната сделка.

"Смятам, че лидерите на Конгреса са единодушни в това, че дефолтът на САЩ по дълга е просто невъзможен", заяви президентът след срещата, като добави, че има още работа за направа.

К. Маккарти said that the negotiations on Tuesday were slightly more productive than the previous ones, but the differences remain. However, he believes that it is possible to reach an agreement by the end of this week.

The US Treasury Secretary Janet Yellen reiterated on Tuesday the need for a quick increase in the debt ceiling, noting that the American economy is hanging by a thread.

On Monday, J. Yellen confirmed that her department could run out of resources available to it as early as June 1 if the debt limit is not raised.

Exceeding the legislative limit on government borrowing is an annual phenomenon in the United States, but this time the situation has been complicated by the polarized political situation in Washington.

Some experts draw analogies with 2011. Then, August 2 was named as the ultimate date for default. And literally at the last moment, the debt ceiling was raised.

Сега като краен срок се посочва 1 юни. Малко хора вярват, че Министерството на финансите на САЩ ще обяви дефолт по своите задължения. Въпреки това, участниците на пазара хеджират рисковете си, обърнати към сигурния долар.

Предполага се, че зелената банкнота ще запази силата си, докато проблемът с държавния дълг не бъде решен.

Рисковете от нарастване на защитните активи, като долара, са значителни при липса на прогрес по въпроса за лимита на държавния дълг, смятат стратеговете от ING.

"Валутната двойка EUR/USD ще остане под влиянието на динамиката на долара и сагата за лимита на държавния дълг на САЩ. Разглеждаме нивото от 1,0800 като ключова подкрепа, а пробивът под тази ниво вероятно ще сигнализира за значително влошаване на настроенията на пазара", отбелязаха те.

Най-голямото икономическо бедствие в световен мащаб може да предизвика само отрицателни потресения в глобалната икономика и да намали склонността към риска, което ще бъде събитие, което ще провокира закупуването на защитни активи, смятат специалисти от Rabobank.

"Ние вярваме, че Федералната резервна система ще повиши лихвите по-дълго време, отколкото очаква пазарът в момента. Виждаме също риск от повишаване на лихвите за по-дълъг период от страна на редица други централни банки на страните от "Голямата десетка". Това може само да увеличи риска от възникване на други финансови кризи в близките месеци, което може да доведе до допълнително търсене на долар като "тиха пристанище"", съобщиха те.

Rabobank запазва своя шестмесечен прогноз за EUR/USD на ниво 1,0600.

"Ако пазарите преоценят шансовете за намаление на лихвените проценти в САЩ, можем да видим умерено повишаване на курса на долара. Повишаването на лихвените проценти е възможно тази година, въпреки че бариерата за това е много висока", казаха икономистите от Commonwealth Bank of Australia.

В Danske Bank прогнозират, че двойката EUR/USD ще се движи надолу в близките месеци.

"Смятаме, че Федералният резервен банк на САЩ проведе последното повишаване на лихвените проценти в този цикъл. Въпреки това очакванията на пазара за намаление на лихвените проценти с 75 базисни точки до края на годината изглеждат твърде агресивни. Ако сме прави, това ще подкрепи долара през второто полугодие", заявиха анализаторите на банката.

"Запазваме стратегическата си позиция в полза на намаляване на курса на EUR/USD, базирана на относителните условия на търговията, реалните лихвени проценти и относителната стойност на работната сила. Въпреки предстоящата пауза на Федералния резерв, предполагаме, че доларът ще намери подкрепа в близко бъдеще, тъй като очакваме Фед да запази лихвените проценти непроменени до 2024 година. Освен това, смятаме, че перспективите на икономиката на САЩ изглеждат по-малко мрачни", допълниха те.

Продажбите на дребно в САЩ през април нараснаха с 0,4% спрямо предходния месец, показват публикуваните във вторник данни на Министерството на търговията на страната. През март показателят намаля с 0,7%.

"Тези данни трябва да убедят пазарите, че потребителските разходи няма да се намаляват, а вместо това ще поддържат поне умерен икономически растеж", съобщиха експертите от Citigroup.

Потребителските разходи, които съставляват повече от две трети от икономическата активност в САЩ, се разшириха през първото тримесечие с 3,75%, компенсирайки забавянето на растежа на БВП поради намаляването на запасите на предприятията.

През миналия квартал американската икономика нарасна с 1,1% на годишна база. Goldman Sachs повиши оценката си за растежа на БВП на САЩ през второто тримесечие с две десети процентни точки, до 2,0%.

В същото време специалисти от JP Morgan предупреждават, че над американската икономика вече се надигат облаци.

"Във връзка с това очакваме, че Федералният резервен банк няма да повиши лихвените проценти на следващото си заседание през средата на юни", казаха те.

Политиците на Федералния резерв разпадат мненията си относно следващата стъпка.

Докато едни чиновници остават отворени за пауза, други са за по-нататъшно повишаване на лихвените проценти.

В частност, президентът на Федералния резерв на Кливланд Лорета Местър заяви, че е необходимо да се повиши отново ключовата лихва на Федералния резерв, тъй като инфлацията все още е далеч от целевата стойност на регулатора.

Член на Управителния съвет на Федералния резерв Мишел Боуман съобщи, че американската централна банка вероятно ще трябва да повиши отново лихвата, ако инфлацията остане на високо ниво.

Междувременно главите на Федералния резерв в Чикаго и Атланта Остин Гулсби и Рафаел Бостик дадоха да се разбере, че са склонни към пауза в цикъла на затегнатата политика на Федералния резерв.

Както е известно, главната дума остава за председателя на Федералния резерв Джером Пауъл.

В петък той ще вземе участие в дискусия на панела по монетарната политика във Вашингтон.

Ако Дж. Пауъл посочи, че не е нужно да се бърза да се празнува победата над инфлацията и все още е преждевременно да се говори за намаляване на лихвите, доларът може да реагира с ръст на неговите коментари.

Въпреки това, ако главата на Федералния резерв даде сигнал за фиксиране на лихвите на текущото равнище или не изключи намаляването на лихвите към края на 2023 година, зелената банкнота може да падне.

Икономистите от UBS все още очакват ослабване на долара спрямо основните конкуренти през следващите шест до дванадесет месеца.

"Всяка подкрепа за долара от страна на търсенето на убежища, породено от затруднената ситуация с горния праг на държавния дълг, трябва да бъде краткотрайна. Уверени сме, че Конгресът ще постигне споразумение и очакваме бягството от риска да намалее", отбелязаха те.

"Цикълът на повишаване на лихвените проценти в САЩ е близо до края си, докато в Европа все още има къде да се стреми. Намаляването на доходността в САЩ и обръщането на условията на търговия в Европа трябва да станат основните пречки за долара през втората половина на 2023 година. Вниманието на пазара към потенциалното намаляване на лихвените проценти в САЩ към края на годината и през 2024 година може да се засили в следващите месеци и вероятно ще допринесе за допълнителното намаляване на доходността в САЩ. Освен това, еврото печели от подобряването на търговския баланс на региона във връзка с падането на цените на енергийните източници", допълниха от UBS.

В близко бъдеще съществуват рискове за повишаване на курса на долара срещу европейската валута, ако очакванията за по-слаб икономически растеж в САЩ бъдат отложени за по-късен период или ако зелената банкнота се сблъсква с постоянно търсене поради бягството от рисковете на финансовите пазари, смятат стратеговете от BMO.

В сряда "американецът" достигна максималните си стойности от началото на април, като се издигна над 102,90.

Икономистите от ING очакват, че доларът ще продължи да получава подкрепа поради несигурността около повишаването на тавана на дълга на САЩ.

"Преговорите за лимита на дълга във Вашингтон преминаха в по-миролюбив тон, но не достатъчно, за да задържат пазарите от защитни позиции в долара. В момента ситуацията може да не се промени", казаха те.

"Зелената банкнота преживява нова вълна на заздравяване и все още има възможности за растеж, докато не получим по-ясни сигнали, че двете страни са намерили общи точки по основните въпроси по време на преговорите за лимита на дълга", смятат в ING.

"Все още вярваме, че продължаващата несигурност ще накара пазарите да предпочетат защитни сделки, а USD може да развие отскок до областта на 103,50-104,00 към края на седмицата", заявиха анализаторите на банката.

Докато доларът запазва стабилността си спрямо конкурентите си, двойката EUR/USD остава под натиск.

В сряда еврото падна спрямо американския долар до шестоседмичен минимум, фиксиран в района на $1,0820.

Когато въпросът за увеличаването на лимита на държавния дълг на САЩ бъде решен, специалистите от Nomura смятат, че валутната двойка EUR/USD ще се възстанови и курсът на еврото спрямо долара ще достигне $1,14 към края на юни.

В момента рисковете за намаляване на валутната двойка EUR/USD продължават да съществуват поради затруднената ситуация с лимита на държавния дълг на САЩ, отбелязват стратеговете от ING.

"Можем да видим пробив под ключовото ниво от 1,0800, след което ще последва спад към зоната от 1,0750 до 1,0700", казаха те.