FX.co ★ Еврото може да възвърне позициите си във връзка с преразглеждането на очакванията за лихвените проценти

През последната седмица европейската валута загуби позиции спрямо щатския долар, но това се дължеше на преразглеждането от страна на трейдърите на техния риск, а не на фактическата слабост на европейската валута. Последните данни, събрани от икономистите на Bloomberg, показват, че Европейската централна банка ще задържи лихвените проценти на максимумите си много по-дълго, отколкото се предполагаше по-рано, което ще има положителен ефект в средносрочен план. Проучване, проведено от 5 до 11 май, показва, че първото понижение на лихвените проценти по депозитите, които все още се движат към максимумите си, се очаква да се случи само през второто тримесечие на 2024 г. в сравнение с по-ранните прогнози, когато икономистите очакваха да се понижат през първото тримесечие. Лихвената процентна ставка на ЕЦБ ще остане на нивото от 3,75% поне за девет месеца.

Този сценарий се подкрепя от факта, че базовата инфлация, която изключва волатилните категории и в момента е предпочитаният показател за официалните лица на Европейската централна банка, ще намалява по-бавно и ще остане на ниво 2,4% в четвъртото тримесечие на следващата година. Това е значително по-високо от официалната целева стойност от 2% на регулатора.

Резултатите също подчертават загрижеността на мнозина политици за устойчивия характер на базовата инфлация. Напомням, че Европейската централна банка повиши лихвената ставка по депозити с 25 базисни точки до ниво от 3,25% този месец, обещавайки да продължи да повишава цената на заемите, докато не бъде постигнат достатъчно ограничителен ниво. След това в ЕЦБ планират да задържат лихвените ставки на върха им толкова дълго, колкото е необходимо.

Някои чиновници на Европейската централна банка още миналата седмица започнаха да отхвърлят пазарните очаквания, че лихвите могат да бъдат намалени вече през следващата пролет. Главата на латвийската централна банка Мартиньш Казакс заяви в интервю, че такива очаквания са преждевременни, тъй като базовата инфлация може да изисква повече време, за да забави. Той и други говорят, че увеличението от четвърт точка през юни и юли, което се очаква от мнозинството анализатори, може да бъде недостатъчно за окончателната победа над инфлацията. Президентът на Бундесбанк Йоахим Нагел също заяви миналата седмица, че ЕЦБ може да продължи да затегва политиката си "след летните каникули".

Фактът, че основното ценово налягане остава на доста високо ниво, може да подтикне и други чиновници в тази посока. Член на изпълнителния съвет Изабел Шнабел заяви скоро, че лихвите трябва да продължат да растат, докато не се появят признаци, че основната инфлация също ще намалее на устойчива основа.

Днес ще бъдат публикувани прогнози за икономиката на еврозоната от Европейската комисия, като се очаква постепенното възстановяване на БВП, като темповете на растеж постепенно ще нараснат до 0,4% във втората половина на следващата година. Негативните прогнози и преразглеждането им в по-лоша посока ще доведат до моментно падане на рисковите активи и европейската валута, което големите играчи могат да използват, за да намерят минимумите на низходящата тенденция.

Относно техническата картина на EURUSD, мечките все още не са поставили пауза на еврото. За да се върнат купувачите, трябва да се върне 1.0880 или поне да се задържи над 1.0850. Това ще позволи да се достигне 1.0910. Вече от този ниво може да се достигне 1.0940, но без добра фундаментална статистика за еврозоната това ще бъде доста проблематично. В случай на понижение на търговския инструмент, само около 1.0850 очаквам някакви действия от големите купувачи. Ако няма никой там, ще бъде добре да се изчака обновяването на минимума от 1.0800 или да се отворят дълги позиции от 1.0770.

Относно техническата картина на GBPUSD, биковете ще опитат да компенсират част от загубеното. За да има ръст на валутната двойка, е необходимо да се превземе нивото от 1.2475. Само след като това ниво бъде преодолено, може да се говори за по-нататъшно възстановяване в зоната на 1.2500, след което може да се очаква по-рязък скок на британския паунд към 1.2540. В случай на падане на валутната двойка, мечките ще опитат да превземат контрола над 1.2450. Ако успеят да го направят, пробивът на този диапазон ще удари позициите на биковете и ще отведе GBPUSD до минимума от 1.2390, с перспектива за излизане на 1.2350.