FX.co ★ Ралито на долара: какво го предизвика и колко дълго ще продължи

Доларът цъфти и мирише, въпреки на забавянето на инфлацията в САЩ, което предвещава бърз монетарен завой на Федералния резерв. През изминалата седмица USD демонстрира най-силен ръст от февруари. Какво е вдъхновило "американеца" и можем ли да се надяваме в този случай на продължителен рали?

Доларът се движи като танк

Текущата седмица се оказа много нервна на Форекс, тъй като главната световна валута, американският долар, показа екстремна волатилност.

В сряда, когато беше публикуван априлският релийз за инфлацията в САЩ, курсът на гринбека рязко падна. По-слабите, отколкото се очакваше, данни убедиха трейдърите, че Федералният резерв се приближава към края на текущия цикъл на затегнатост.

В момента повечето инвеститори са склонни да вярват, че следващия месец американският регулатор няма да повиши лихвените проценти.

Също така на пазара активно се разраства спекулацията за предстоящия монетарен завой на Федералния резерв. Трейдърите очакват, че в перспектива следващите няколко месеца Централната банка на САЩ ще започне агресивно да намалява лихвените проценти.

Синият сценарий е неблагоприятен за долара, но в последните дни той неочаквано спря да бъде основният фактор за формиране на цените на USD. Вниманието на трейдърите се прехвърли към нарастващата криза на държавния дълг на САЩ.

Миналата седмица лидерите на американския конгрес отново не успяха да постигнат компромис по въпроса за повишаване на лимита на държавния дълг.

Това е много тревожен знак, тъй като най-силната икономика в света вече е пробила тавана на държавния си дълг, а извършените от казначейството извънредни мерки за избягване на дефолт скоро ще изчерпат своята ефективност.

Това беше предупредено от министърът на финансите на САЩ Джанет Йелен в началото на май. Според нея, в казначейството може да няма повече пари през юни и Америка ще спре да плаща сметките си.

Наскоро чиновницата отново повтори предупреждението си относно дефолта, а този път нейното изказване беше още по-тревожно. Дж. Йелен заяви, че банкрутството на САЩ може да доведе до икономическа катастрофа не само за Америка, но и за целия свят.

Тази перспектива предизвика паника на глобалните пазари, което доведе до отказ от рискови активи от страна на инвеститорите. Доларът, който е убежищна валута, от друга страна, спечели в тази ситуация.

В края на работната седмица индекс DXY скочи с 0,6% и достиг месечен максимум на 102,50. Вчерашният скок позволи на USD да завърши седмицата в плюс.

От понеделник курсът на зеления долар се засили в кошницата от основните валути с 1,4%, което е най-голямото седмично увеличение на "американеца" за последните 4 месеца.

Една от главните загуби на този рали на долара е двойката EUR/USD. През тази седмица мажорът преживя най-лошото седмично падение от септември 2022 г., дори въпреки ястребините заявления на ЕЦБ. След като котировката не успя да се покачи над 1,1100, тя коригира до най-ниското ниво за месеца от 1,0850.

Двойката GBP/USD също демонстрира рязък спад, въпреки че Банкът на Англия предупреди за възможното продължаване на затегнатата политика в страната. Към края на седмицата активът се обърна от месечния максимум около 1,2700 и падна под нивото от 1,2450.

Добра динамика на долара се наблюдава и в двойката с иената. В петък двойката USD/JPY се покачи с повече от 0,8%, до седмичния максимум от 135,70, като това беше подпомогнато от възстановяването на доходността на американските казначейски облигации след ястребините коментари на членовете на Федералния резерв.

USD има потенциал за растеж

В петък член на управителния съвет на Федералния резерв Мишел Боумен заяви, че регулаторът може да се наложи да повиши още повече лихвите, ако в страната продължи високото инфлационно налягане.

По-рано нейният колега от Федералния резерв на Минеаполис Нийл Кашкари предположи, че устойчивата инфлация може да накара Федералния резерв да поддържа лихвите на високо ниво за продължителен период от време.

Някои анализатори смятат, че по мярка, която се приближава до юнското заседание на FOMC, трейдърите могат да променят своите прогнози относно бъдещите действия на регулатора към по-ястребски.

- Последното проучване на потребителските настроения на Университета в Мичиган нарисува стагфлационна картина за икономиката на САЩ. Не бих се изненадал, ако на този фон отново се върнат разговорите за още едно повишение на лихвите в САЩ, а вероятността за рязко понижение на показателя във втората половина на годината ще намалее, - сподели мнението си анализаторът Карл Шамота.

Засилването на ястребините очаквания на трейдърите може да окаже значителна подкрепа за долара в средносрочен план. Но ключовият двигател на растежа на USD в близко бъдеще все още ще бъдат засилващите се опасения на инвеститорите относно предстоящия дефолт в САЩ.

- Пазарите ще останат много чувствителни к новините за тавана на държавния дълг на САЩ през уикенда. Ако в това време не се случат никакви положителни промени, доларът вероятно ще продължи да расте през следващата седмица. От друга страна, благоприятният сценарий, при който двупартийната сделка ще оказва положително въздействие върху настроенията на инвеститорите, може да направи USD доста уязвим и да го доведе до падане, - отбелязаха експертите от ING.

Аналогична гледна точка се придържат и валутните стратегове от MUFG. Те виждат потенциал за допълнително засилване на долара в случай, че въпросът за държавния дълг на САЩ все още остане нерешен, а рисковете от дефолт и глобална рецесия продължат да растат.

- Кризисът на държавния дълг може временно да наруши тенденцията на ослабване на щатския долар, която се наблюдава в последно време поради очакванията на пазара за по-мека политика на Федералния резерв, - заявиха анализатори на японски банк.

Технически анализ на индекса DXY

В петък индексът на долара за първи път от края на март се издигна над 50-дневната му скользяща средна, а индикаторът на относителната сила (RSI) на дневния график се повиши до 60. Това всичко указва на нарастване на биковия импулс на щатския долар.

Следващата важна цел за купувачите на зелената банкнота е кръглата цифра от 103,00 (100-дневната скользяща средна). Нейното превземане трябва да отвори бърз път към статичното ниво от февруари 103,60, а след това към психологически важната отметка от 104,00.

От друга страна, нивото от 102,50 (50-дневната скользяща средна) в момента служи като първа подкрепа преди да спадне до ключовата граница от 102,00 и до 20-дневната скользяща средна, разположена около 101,65.