FX.co ★ Анализ на търговската седмица от 8 до 12 май за валутната двойка EUR/USD. Доклад COT. Дългоочакваното падане на еврото поради общо прекупеност.

Дългосрочна перспектива.

Валутната двойка EUR/USD тази седмица най-накрая започна да се движи надолу. Засега тя е загубила само около 200 пункта, което не е толкова много. Но след двумесечен ръст, дори такова движение изглежда като подарък. Не може да се каже, че тази седмица имаше голям брой важни макроикономически и фундаментални събития. По същество, всички очи на пазара бяха насочени към заседанието на Банката на Англия, резултатите от което всички единодушно приеха като "гълъбови". И това е доста справедливо. Ние не веднъж казахме, че безоснователният ръст на еврото и лирата може да се основава на фактора "разлика в лихвените проценти". По-просто казано, ЕЦБ и Банката на Англия (към момента на писане на статията) трябваше да повишат лихвените си проценти по-силно през 2023 година, отколкото Федералният резерв.

Въпреки това, този фактор не може винаги да поддържа еврото и лирата. Двете европейски централни банки продължават да сигнализират готовността си да затегнат паричната политика, но пазарът добре разбира, че "моментът на края" е близо. А пазарът винаги предвижда такива глобални промени "напред", тъй като за тях се знае предварително. Затова смятаме, че в момента пазарът вече е предвидил всички повишения на лихвените проценти на БА и ЕЦБ. А в контекста на четвъртък и петък, еврото можеше да падне след лирата, тъй като те често и силно корелират помежду си.

Така че в близко бъдеще двойката може да се върне към 5-тото ниво, от където започна последната вълна на растежа. Смятаме, че справедливите цели на корекцията са в диапазона 1,02-1,03. След достигането на тези нива ще можем да говорим за нова тенденция на пазара и да анализираме фундаменталния фон.

Анализ COT.

На 9 май излезе новият отчет COT. През последните 9 месеца данните от отчетите COT напълно отговарят на случващото се на пазара. На горната илюстрация е ясно видно, че нето позицията на големите играчи (вторият индикатор) започна да расте още през септември 2022 година. Приблизително в същото време започна да расте и европейската валута. В момента нето позицията на некомерсиалните трейдъри е "бикова" и продължава да расте, както и позициите на европейската валута, която все още не може да се коригира нормално надолу.

Вече сме обръщали внимание на факта, че високата стойност на "нето позицията" може да доведе до скорошно приключване на възходящата тенденция. Това се сигнализира от първия индикатор, където червената и зелената линии са силно отдалечени една от друга, което често предшества края на тенденцията. Европейската валута опита да започне да пада преди няколко месеца, но наблюдавахме само банално и не твърде силно оттегляне. През последната отчетна седмица броят на Buy договорите на групата "Non-commercial" нарасна с 13,5 хиляди, а броят на шортовете - с 7,5 хиляди. Съответно, нето позицията отново нарасна с 6 хиляди договора. Броят на BUY договорите е по-голям от броя на SELL договорите, вече с 180 хиляди, което е много голяма разлика. Разликата е повече от трикратна. Корекцията все още се очаква, затова дори без COT докладите е ясно, че валутната двойка трябва да започне да пада.

Анализ на фундаменталните събития.

През тази седмица в Европейския съюз фактически нямаше никакви важни макроикономически публикации. Само в Германия беше публикуван окончателният доклад за инфлацията за април, но той не предизвика интерес. Вместо това се проведе цяла серия изказвания на представители на ЕЦБ, но те не донесоха много на трейдърите. Причината е, че последното заседание се проведе само миналата седмица и би било странно, ако риториката на представителите на монетарния комитет се промени на тази седмица, дори преди да получат нови доклади за инфлацията, пазара на труда, БВП и безработицата. Затова повечето коментари свидетелстваха, че монетарната политика трябва да продължи да се затегва, но решенията трябва да се вземат от заседание на заседание, в зависимост от постъпващите данни. Ние смятаме, че ЕЦБ почти завърши цикъла на затегване на монетарната политика, а пазарът вече е изцяло усвоил всички възможни повишения на лихвените проценти.

Търговски план за седмица 15-19 май:

1) На 24-часовия таймфрейм валутната двойка започна да се движи надолу, което дълго очаквахме. Сега остава само да се надяваме, че това няма да приключи в близко бъдеще на текущите позиции. Купуването в момента не е актуално, тъй като цената се закрепи под критичната линия. Освен това, фундаменталните и макроикономическите фонове не подкрепят евровалутата, затова е много трудно да се очаква допълнителен ръст без значителна корекция. Формално, при обратно закрепване над Киджун-сен линията може да се търгува за повишение, но ние все още смятаме, че такъв ръст ще бъде напълно нелогичен. Следователно не можем да бъдем сигурни в него.

2) Що се отнася до продажбите на валутната двойка евро/долар, те можеха да се отворят на 24-часовия ТФ след преодоляване на Киджун-сен линията, както казахме в предишните статии. Ближайшата цел е Сенкоу Спан Б линията, следващата цел е областта между 1,05 и 1,06. Евровалютата остава изключително прекупена, затова падането е най-вероятният вариант. Отмяна на този сценарий в случай на закрепване над критичната линия.

Обяснения към илюстрациите:

Нива на поддръжка и съпротива, Фибоначи нива - те са целите при отваряне на покупки или продажби. Може да се поставят нива на Take Profit около тях.

Ишимоку индикатори (стандартни настройки), Болинджър Бандс (стандартни настройки), MACD (5, 34, 5).

Индикатор 1 на COT графиците - размера на нетната позиция на всяка категория трейдъри.

Индикатор 2 на COT графиците - размера на нетната позиция за групата "Non-commercial".