FX.co ★ GBP/USD. Паундът е готов за корекция

Паундът падна, въпреки че Банкът на Англия не беше гълъбов, както миналата година. Намаляването указва на умора след събитията, когато трейдърите фиксират печалба след скорошния сигурен ръст. Паундът, както се очаква, ще се прояви още, а падането на курса ще бъде краткотрайно.

Падането на британската валута предишния ден може да е свързано още и с това, че морето от негативи на световните пазари доведе до ръст на щатския долар, тъй като инвеститорите търсеха сигурността, която предлага най-ликвидният финансов актив в света.

Пазарите обикновено оценяват паунда като чувствителен към продажбите на фондовия пазар. Предполага се, че той ще бъде под натиск, особено като се има предвид скорошното рали, което го прави относително скъп в краткосрочен план.

Анализаторите казват, че пазарите са напрегнати поради нови опасения за акциите на банковите институции в САЩ, след като акциите на PacWest Bancorp паднаха с 20%. Излязла е информация за намаляване на депозитите миналата седмица, а на банката трябва да бъдат предоставени допълнителни кредити на стойност 5,1 млрд. долара.

Майският доклад и препоръките на Банката на Англия относно парично-кредитната политика бяха ястребови, а ослабването на лирата вероятно ще бъде незначително, ако фондовите пазари не се сринат.

В същото време анализаторите смятат, че лирата е рисков актив в момента, тъй като новини за ситуацията с банките могат да окажат негативно въздействие върху пазарите.

"Изглеждаше, че лирата може да запази своя ръст, тъй като икономическата ситуация във Великобритания е много по-добра. Великобритания все още се сблъсква със сериозен проблем с инфлацията, а Банката на Англия неумолимо повишава лихвите, като пазарите очакват максимум още две повишения", коментират от Jefferies LLC.

Лирата изучава перспективите

Тази седмица Банката на Англия значително подобри прогнозите си за перспективите на растежа на икономиката на Великобритания. Въпреки това те ще бъдат ограничени от разходите за ипотека, които скоро може да погълнат две трети от текущите плащания за някои заемополучатели.

Напомняме, че през август миналата година Централната банка прогнозира, че икономиката ще влезе в рецесия през последния квартал, като спадът ще продължи през голяма част от тази година.

"Общият БВП, според прогнозите, ще остане като цяло непроменен през първата половина на 2023 година, но с корекция за временните фактори растежът е малко по-позитивен и по-силен, отколкото беше прогнозирано в февруарския доклад", казва се в майския доклад за парично-кредитната политика.

Въпреки че на това заседание представителите на ЦБ напълно се отказаха от песимистичния прогноз, има друга страна на медала, която може да изпорти малко наличния позитив. Прогнозите за инфлацията са повишени и беше призната необходимостта от допълнително повишаване на лихвените проценти.

Предвижда се, че банковата лихва може да нарасне до 4,75% някъде по-късно тази година след повишаването от 4,25% до 4,5% в четвъртък. След това тя може да бъде намалена до около 3,5% в края на следващата година.

Негативът за лирата се състои в това, че разходите за ипотека ще забавят консумацията в цялата икономика, тъй като лихвените проценти работят за намаляване на инфлацията. Това забавяне ще бъде доста силно.

Лихвените проценти по ипотечни кредити често се фиксират за няколко години в съответствие с цената на финансиране на пазара на производни финансови инструменти. В момента те се приближават до 5%.

"Пазарът на ипотечни кредити продължава да играе голяма роля. Ипотечното бреме ще бъде усетено от домакинствата", отбелязва преди това Андрю Бейли.

Според изчисленията това може да изяде около две трети от заплатата на дома за някои заемополучатели, които получават средно 640 британски лири на седмица.

Това предполага ипотечен кредит в размер на 75% от стойността на средното жилище, което през февруари беше оценено на 287 506 британски лири, и лихва от 4,75%.

Ипотечните заемополучатели ще плащат лихви всеки месец, които са по-големи от това, което те изразходват за погасяване на основния дълг по 25-годишната ипотека.

"Очаквам да видя по-малко пропуски в бъдеще, защото сега банките са задължени да се отнасят към клиентите по-различен начин и имат капиталови ресурси за това", отбеляза Бейли.

"Един от проблемите, с които се сблъсквахме по време на финансовата криза, беше, че те бяха напълно притиснати до стената, не говорейки вече за заемополучателите. Всички тези неща са важни и се надявам, че ще помогнат на домакинствата, които са пострадали", резюмира чиновникът.

Кой път ще избере лирата

Валутната двойка GBP/USD успя да се отърве от мечовото налягане в началото на петък и се върна малка част от загубите.

Ако нивото от 1,2520 остане недокоснато от продавачите през седмицата и настроението към риска продължи да се подобрява, ще има възможност за възстановяване на лирата до края на седмицата и в началото на следващата.

Стойността от 1,2520 трябва да бъде потвърдена като поддръжка, след което двойката може да се насочи към 1,2580, а след това към 1,2600.

Междувременно нивото от 1,2500 е ключова поддръжка преди 1,2470 и 1,2450.

Според икономистите от ING в момента няма абсолютно никакви основания да се очаква допълнителен спад на лирата.

Банката на Англия запазва гъвкавостта си, като сигнализира за допълнително повишаване на лихвите, ако инфлацията остане стабилна. Въпреки това не се изключва финално повишаване през юни. Базовият сценарий на ING е, че Централната банка достигна върха на цикъла на затегнатата политика, а инфлацията ще започне бързо да забавява тази година.

Въпреки това пазарът продължава да включва в цените си затегняване от около 38 базисни точки, преди Централната банка да достигне върха си. Това автоматично премахва рисковете за отрицателно въздействие върху лирата от темата за лихвите в бъдеще.