FX.co ★ Доларът се отказа да умре

Американската валута отново се възстановява и изглежда, че расте въпреки разума. Повечето участници на пазара вече не вярват в продължаващата ястребина политика в САЩ, но този фактор засега е на заден план. Да разберем какво подтикна USD нагоре и колко дълго ще продължи неговото възходящо движение.

Всичко зависи от държавния дълг

САЩ са на крачка от банкрутство. Това в момента се обсъжда от всички западни медии. Според прогнозите, дефолтът ще засегне страната в началото на лятото, ако до тогава Америка не намери изход от тупиковата ситуация, която се е създала около нейния държавен дълг.

Нека напомним, че САЩ имат само няколко дни, преди държавният дълг да превиши тавана, установен от законодателството. Според предварителните изчисления на Министерството на финансите, това може да се случи в началото на юни.

Превишаването на лимита на държавния дълг от $31,4 трлн ще означава технически дефолт, който най-вероятно ще доведе до силно падане на американския БВП и други катастрофални последици.

Този проблем не е нов за първата икономика в света, но този път решението му се блокира от упорството на републиканците, които миналата есен спечелиха мнозинство в Сената.

В момента Републиканската партия се противопоставя на повишаването на тавана на държавния дълг без провеждане на съществени бюджетни реформи, докато демократите настояват за спешно повишаване на тавана.

Тази седмица американският лидер Джо Байдън се опита да постигне компромис с членовете на Конгреса, но първият опит се провали.

Междувременно министърът на финансите на САЩ Джанет Йелен продължава да подлива масло в огъня с тревожни изявления. Вчера чиновницата повтори предупреждението си, че дефолтът на САЩ ще застраши възстановяването на американската икономика и ще предизвика глобална рецесия.

По мнението на анализаторите, това и е било основната движеща сила за долара. Зелената банкнота се е повишила като активно убежище на инвеститорите, които не приемат риска.

След вчерашните търгове индекс DXY се издигна до кошницата от основни валути с повече от 0,6%, достигайки най-високото си ниво от 2 май - 102,15.

Най-добрата динамика на долара се демонстрира спрямо суровинните валути (нарасна с повече от 1% спрямо AUD и NZD, а в двойка с CAD придоби 0,9%). Когато става въпрос за рисковите валути, главните загуби бяха за британския лира (-0,9%) и еврото (-0,6%).

В момента зелената банкнота е настроена да прекъсне двуседмичната си серия от неуспехи и да завърши текущата седмичка с ръст. От понеделник неговият индекс вече се засили с 0,7%.

Мнозинството от анализаторите прогнозират запазването на възходящата динамика на долара в краткосрочен план. Растежът на USD ще бъде подпомогнат от нарастващото напрежение на пазара, свързано с кризата на дълга на САЩ.

Инвеститорите са сериозно загрижени за приближаващия се дефолт и фактическата бездействие на американското правителство. Днес стана ясно, че президентът на САЩ отлага разговорите си относно дълга с републиканеца Кевин Маккарти от 12 май за следващата седмица.

Ще се състои ли това среща - голям въпрос, тъй като на следващата седмица е планирано участие на американския лидер в срещата на G7 в Япония.

- Забавянето на преговорите за дълга на САЩ има негативно въздействие върху пазарното настроение. Смятаме, че в близко бъдеще трейдърите могат да се притесняват за предстоящия дефолт, което ще доведе до значително възходящо коригиране на долара в краткосрочен план, дори и да не се променят дългосрочните перспективи на USD, като се има предвид риска от рязко понижаване на лихвените проценти към края на годината в САЩ, отбелязаха анализаторите на ING.

Пазарът трудно ще повярва в ястребината на Фед

Напомняме, че в средата на тази седмица позициите на долара бяха сериозно подкопани от данните за инфлацията в САЩ за април. Ръстът на потребителските цени в годишно изчисление за първи път за 2 години падна под 5%.

Това значително подкопа ястребините очаквания на трейдърите относно бъдещата монетарна политика на Фед. В момента фючърсните пазари оценяват вероятността Фед да запази лихвените проценти в текущия диапазон през следващия месец на 98%.

Много инвеститори също са уверени, че от второто полугодие американската Централна банка ще се насочи в гълъбинска посока. Според прогнозите, към края на годината регулаторът ще намали размера на референтната лихва с 80 базисни точки.

Укрепването на голубите очаквания на трейдърите беше подпомогнато и от вчерашната макростатистика на САЩ. Видяхме още едно забавяне на търсенето на работна сила на американския пазар на труда и нови признаци за ослабване на инфлационното налягане в страната.

Публикуваният в четвъртък доклад на Минтруда показа, че през миналата седмица броят на първоначалните заявки за получаване на безработни помощи в САЩ скочи до 264 хил. Това е най-високото ниво за година и половина.

Също толкова важна за валутните трейдъри беше статистиката за производителските цени в САЩ. През април PPI индексът се повиши с 2,3% на годишна база, което е най-малкият прираст на показателя от началото на 2021 г.

Слабите икономически данни потвърждават опасенията на инвеститорите относно агресивното понижаване на лихвените проценти в Америка през тази година, въпреки че някои членове на Федералния резерв продължават да убеждават пазара в обратното.

Вчера главата на Федералния резерв на Минеаполис Нил Кашкари допусна възможността за запазване на високите лихвени проценти за по-дълъг период, ако инфлацията продължи да остава стабилна.

По-рано тази седмица колегата му от Федералния резервен банк на Ню Йорк Джон Уилямс предупреди, че Федералният резерв може да повиши отново лихвените проценти, ако е необходимо.

Въпреки това, реториката на американските чиновници в момента не е достатъчна, за да убеди трейдърите. Фактите, които свидетелстват за пауза и последващ обрат на Федералния резерв, явно надхвърлят, така че надеждите за обратен сценарий почти не остават.

Според анализаторите перспективата за намаляване на лихвените проценти в Америка ще оказва силно натиск върху долара в средносрочен и дългосрочен план.

Въпреки това, докато не се постигнат положителни промени в преговорите за тавана на държавния дълг на САЩ, зелената банкнота ще има доста силен подкрепа, която ще му позволи да избегне сериозни загуби.