FX.co ★ XAU срещу USD: Ръст и падане

Неоспоримият център на вниманието на инвеститорите днес е публикуването на свежи данни за инфлацията в САЩ: индексите на потребителските цени ще бъдат публикувани в 12:30 (GMT). Както отбелязахме в седмичния ни преглед Най-важните икономически събития за седмицата от 08.05.2023 до 14.05.2023, голяма част от общата инфлация се дължи на потребителските цени. Растежът на цените накарва централната банка да повишава лихвените проценти, за да сдържи инфлацията, и обратното, при намаляване на инфлацията или при признаци на дефлация (когато покупателната способност на парите нараства, а цените на стоките и услугите падат), централната банка обикновено стреми да девалвира националната валута, като намалява лихвените проценти, за да увеличи общият търсеж.

В последно време от САЩ се получават данни, които свидетелстват за забавяне на инфлацията. Предишните показатели на CPI от началото на годината: +0,4% (+5,6% на годишна база) през януари, +0,5% (+5,5% на годишна база) през февруари, +0,4% (+5,6% на годишна база) през март 2023 година. Намаляващата инфлационна динамика в САЩ създава предпоставки за забавяне или пауза в цикъла на затегнатата кредитно-валутна политика на Федералния резервен банк. Както е известно, след заседанието, което приключи миналата сряда, Федералният резервен банк повиши лихвената ставка с 25 базисни точки до 5,25%. В съпровождащото изявление формулировката, че за постигане на "достатъчно ограничителен" курс може да бъде необходимо допълнително затегняване на политиката, за да се върне инфлацията с времето до нивото от 2%, беше пропусната, и "при определяне на степента на уместността на допълнителното затегняване на политиката ще се вземат предвид вече проведените затегнати мерки, забавянето на политиката и други събития".

Късно по-късно главата на Федералния резерв Пауъл опита да изглади първоначалното негативно впечатление на инвеститорите от резултатите от заседанието на Централната банка, като заяви, че "инфлационното налягане продължава да бъде високо" и "трябва да се фокусираме върху намаляването на инфлацията".

Въпреки това, речта му не направи силно впечатление на участниците на пазара и в момента повечето икономисти са склонни да смятат, че това беше последното повишение на лихвените проценти на Федералния резерв за тази година. Освен това те смятат, че към края на годината Федералният резерв ще премине към омекотяване на своята политика.

Доларът остава под натиск, като се има предвид и разногласията в американския Конгрес относно повишаването или отмяната на лимита на държавния дълг на САЩ, който вече надхвърля 31 трилиона долара (президентът на САЩ Джо Байдън изисква повишаване на лимита без каквито и да било предварителни условия, а републиканците настояват за намаляване на бюджетните разходи). В същото време министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън заявява, че при текущите темпове на растежа на държавния дълг и ако не се реши проблемът с повишаването на лимита или неговата отмяна изобщо, проблеми с финансирането на работата на правителството могат да възникнат в началото на юни.

В настоящата неопределеност инвеститорите предпочитат да останат в защитни активи, като например в един от най-популярните - златото. Неговите цени през миналата седмица и на следващия ден след заседанието на Федералния резервен банк се изстреляха към нов рекорден максимум от 2077,00, като обновиха максимума от март миналата година от 2070,00.

В началото на днешната европейска търговска сесия, като намери подкрепа на ниво 2029,00, двойката XAU/USD отново расте след някакво понижение по време на азиатската търговска сесия, успявайки обаче да обнови 3-дневен максимум на 2038,00.

Като цяло, възходящата динамика на XAU/USD продължава и нашата основна прогноза е да заложим на нейното допълнително нарастване (вижте повече в XAU/USD: сценарии за динамика на 10.05.2023 г.).

Относно долара, той все още продължава да остава под налягане. В момента на публикуването на тази статия, фючърсите на DXY се търгуваха на 47 точки над 101.00. Близките нива на съпротивление, които трябва да бъдат преодолени от цената, за да може DXY да развие възходяща динамика, са на нивата на съпротивление 102.00, 102.18, 102.50, 102.75. Общата динамика на DXY продължава да бъде низходяща, въпреки че днес DXY расте, опитвайки се да развие възходяща динамика от началото на седмицата на силни данни от Министерството на труда на САЩ, публикувани миналата петък, и в очакване на публикуването на свежи данни за инфлацията днес. Купувачите на долара вероятно се надяват на някакъв ръст на CPI индексите в изчисления месец (април).

Доларът също се ползва със статут на защитен актив, но все още отстъпва на златото.

Относно очакваната публикация, прогнозата за април (за Core Consumer Price Index, Core CPI) е +0,4% (+5,5% годишно), след като предишната стойност беше +0,4% (+5,6% годишно). Ако данните се потвърдят, те вероятно няма да подкрепят долара, като свидетелстват за стабилизация на инфлацията на месечна база и нейното забавяне на годишна база.

От техническа гледна точка, за да се възобновят късите позиции по индекса DXY (CFD #USDX в терминала МТ4), продавачите имат нужда от поне пробив на нивото на поддръжка от 101,51 (за повече информация относно динамиката на DXY вижте "Индекс на долара #USDX: сценарии за динамика на 10.05.2023").