FX.co ★ Златото започва на ниско ниво

Оттеглянето на златото от областите на рекордните максимуми не намали броя на неговите почитатели. Според моделите на BCA Research, драгоценният метал вече трябва да се търгува на ниво $2200 за унция, тъй като доларът е преоценен с 20%. Citi прогнозира ръст на цените до $2400, като се позовава на силното търсене на физически активи и ослабването на парично-кредитната политика на Федералния резерв. Въпреки това, XAU/USD се подготвя за публикуване на данни за инфлацията.

Кога ще отслабне апетитът на централните банки към златото? Въпреки забавянето на покупките през първото тримесечие, показателят все още е на високо ниво спрямо историческите мерки. Китай увеличава резервите си от драгоценни метали за шести месец в ред и ги повиши до 2076 тона. Повишена активност проявяват Сингапур и Турция.

Динамика на покупките на злато от централните банки

Няма празно място. Дори ако интересът към златото от страна на централните банки се охлади, те могат да бъдат заменени от ETF. След 11-месечно оттегляне, запасите на специализираните фондове започнаха да растат през март и продължават да правят това. Инвестиционното търсене на драгоценни метали е наистина високо. Другото нещо е доларът на САЩ.

Благодарение на силния доклад за заетостта в САЩ, USD индексът се изправи от пепелта. Рисковете от рецесия намаляват, а вероятността за "гълъбов" завой на Федералния резерв през 2023 г. се намалява. Според президента на Федералния резерв на Ню Йорк Джон Уилямс, няма основание за намаляване на лихвените проценти през 2023 г. В същото време Централната банка не каза, че е приключила със затегнатата парично-кредитна политика. Оттеглянето на страховете за спада води до повишаване на доходността на казначейските облигации и корекция на XAU/USD.

Динамиката на златото и доходността на казначейските облигации на САЩ

Подкрепата за златото продължава да се оказва от банковата криза и историята с тавана на държавния дълг. По мнението на министъра на финансите на САЩ Джанет Йелен, ако последната проблема не бъде решена, това ще доведе до дефолт и ще има катастрофални последици за икономиката и финансовите пазари. Въпреки това инвеститорите все още се надяват, че демократите и републиканците ще постигнат консенсус на падащия флаг.

Относно банковата криза, след доклада на кредитните инспектори, пазарът се облекчи. Дялът на респондентите, които затрудняват условията за кредитиране, се увеличи незначително през първото тримесечие. В същото време търсенето на заемни ресурси от страна на компаниите и домакинствата продължава да намалява.

В краткосрочен план, съдбата на XAU/USD ще зависи от инфлационната статистика в САЩ за април. Теоретично, забавянето на потребителските цени до 4,9% и по-малко ще свидетелства, че цикълът на монетарната рестрикция на Федералния резервен банк е приключил. Това ще подкрепи златото. От друга страна, това ще намали рисковете от рецесия, което е негативно за драгоценния метал.

Технически, на дневния график на златото може да се формира обръщателен Anti-Turtles модел. При това, падането на цените под горната граница на диапазона на справедливата стойност от $1980-2025 за унция и минимума на вътрешния бар на $2013 ще бъдат повод за продажби. Напротив, пробивът на пивот точката на $2042 е сигнал за покупки.