FX.co ★ USD/CAD. "Canadian Non-Farms" and Expectations for American Inflation

Канадският долар се засили значително миналата седмица. Валутната двойка usd/cad в петък постигна триседмичен минимум, отразявайки засилването на "loonie". Такава ценова динамика беше обусловена от силните данни в сферата на пазара на труда в Канада: всички компоненти на петъчния отчет излязоха в "зелената зона". Реагирайки на публикувания отчет, продавачите на usd/cad отново се приближиха до нивото на поддръжка 1,3310 (долната линия на индикатора Bollinger Bands на дневния график), но не успяха да влязат в зоната на 32-рата цифра. Предишният опит, който беше предприет на 14 април, завърши по същия начин: мечките се оттеглиха, позволявайки на купувачите да организират мащабна контратака от 400 пункта.

В момента "луни" отново набира скорост. Ако продавачите на usd/cad все пак преодолеят таргет 1,3310, те ще отворят пътя към следващото ниво на поддръжка 1,3180: в тази ценова точка долната граница на облака Kumo на таймера D1 съвпада с долната линия на индикатора Bollinger Bands.

Въпреки днешното северно оттегляне на usd/cad, канадският долар продължава да защитава себе си, налагайки своята игра на американската валута. Дори по време на скорошното доларово рали канадецът се чувстваше уверен, засилвайки своите позиции въпреки растежа на индекса на американския долар.

Канадският доклад за растежа на пазара на труда обикновено остава в сянка на американските Нонфармове. Но този път трейдърите на usd/cad малко по-различно разпределиха своите приоритети. Американският релийз наистина зарадва доларовите бикове със силни цифри. Но след краткосрочния растеж, двойката се обърна на 180 градуса и падна с 150 пункта само за няколко часа. Накратко, според публикуваните данни, през април в САЩ бяха създадени 253 хиляди работни места в неселскостопанския сектор. Нивото на безработицата намаля до 3,4%, а заплатите показаха положителна динамика (4,4%).

Интересно е, че всички компоненти на "канадските Нонфармове" също излязоха в зелената зона, отразявайки растежа на пазара на труда в Канада.

В частност, броят на заетите в страната през април се увеличи с 40 хиляди, при прогноза за растеж от 20 хиляди. Важният индикатор надхвърли прогнозната оценка с повече от два пъти, показвайки най-добрия резултат от януари тази година. Възходящата тенденция се фиксира втори месец подред. Нивото на безработицата остана на 5,0%, при прогноз за растеж до 5,1%. Показателят излиза на 5-процентния праг за пети месец подред. А дялът на икономически активното население се увеличи - до 65,6%. Средната почасова заплата през месеца беше 33,38 долара. Индикаторът за инфлация нараства - априлският резултат отрази 5-процентен растеж в годишно изражение.

Този релийз оказа значителна подкрепа на "луните". Но не чрез засилване на "ястребините очаквания" - не, след априлското заседание главата на Банката на Канада ясно даде да се разбере, че регулаторът ще възобнови цикъла на повишаване на лихвените проценти само ако е необходимо. Това означава, че ако инфлацията отново започне да нараства. Докато днес се наблюдава обратна тенденция: инфлационните показатели активно намаляват.

Според последните данни, индексът на потребителските цени в Канада през март рязко намаля – до 4,3%, в сравнение с 5,2% в предишния месец. Това са най-слабите темпове на растежа на показателя от август 2021 година насам. Индексът последователно намалява вече четвърти месец подред. Структурата на релийза показва, че цените на бензина са паднали почти с 14% - това е най-бързият темп на намаляване на този компонент от юли 2020 година насам. Освен това, растежът на цените на хранителните продукти се забави. Цената на ипотеката стана основният фактор, който повишава разходите за живот: разходите за плащане на лихви по ипотеката нарастват с почти 27% на годишна база.

Защо тогава силните "канадски Нонфарми" оказаха толкова значителна подкрепа на "луните", при това американските данни също излязоха в зелената зона?

По моето мнение, канадските данни окончателно отхвърлиха слуховете, че Банката на Канада може да намали лихвените проценти в близко бъдеще. Съответните слухове се разпространяваха още преди априлското заседание, оказвайки натиск върху "луните". Въпреки това, в момента вероятността за реализация на подобен сценарий е много малка. Канадският пазар на труда е в добра форма, а индикаторът на инфлацията (заплатите) демонстрира възходяща тенденция. Това сочетание говори в подкрепа на запазването на изчакващата позиция на канадската централна банка.

Освен това, представителите на канадския регулатор миналата седмица също отхвърлиха слуховете, че Централната банка може да намали лихвените проценти във втората половина на годината. Тонът на риториката на главата на Тиффа Маклем на последната пресконференция беше "задържащо-ястреби" характер: той даде да се разбере, че в близко бъдеще най-вероятният сценарий е запазването на изчакващата позиция. Като алтернатива - повишаване на лихвените проценти, а не намаляването им.

В перспективе ближайших дней судьба южного тренда usd/cad ще бъде в ръцете на американската валута. Доларовите двойки замръзнаха в очакване на ключови данни за инфлацията в САЩ. В сряда ще бъде публикуван индекс на потребителските цени, а в четвъртък - индекс на цените на производителите. Ако тези доклади са в полза на гринбека, купувачите на двойката ще използват ситуацията и ще се опитат да се изкачат до границите на 35-тата фигура, като тестват нивото на съпротивление 1,3490 (в тази ценова точка средната линия на Bollinger Bands съвпада с линиите Tenkan-sen и Kijun-sen на дневния график). Но ако показателите излязат поне на нивото на прогнозите (повечето експерти очакват по-нататъшно забавяне на инфлацията в САЩ), топката ще бъде в ръцете на продавачите на usd/cad. В такъв случай продавачите на usd/cad ще преодолеят бариерата от 1,3310 и ще отворят път към следващото ниво на поддръжка 1,3180 (в тази ценова точка долната граница на облака Kumo на таймер D1 съвпада с долната линия на индикатора Bollinger Bands).

Като цяло, преди публикуването на основния доклад (за растежа на индекса на потребителските цени), който е планиран за сряда, е разумно да се запази изчакваща позиция по двойката, като се има предвид високата степен на неопределеност. Доларът на САЩ в момента е в подвешено състояние, докато инфлационните доклади могат да засилят или да "потопят" гринбека.