FX.co ★ В Банкът на Англия няма избор

Британската лира продължава да постига месечни максимуми, а Великобритания остава последната страна с развита икономика, включена в ожесточена борба с инфлацията.

Пазарните очаквания са, че Федералната резервна система на САЩ е направила всичко необходимо за стабилизиране на цените след повишаването на лихвените проценти с четвърт точка миналата сряда до 5,25%. Подобен подход е избрал и Европейската централна банка, като смени агресивния си тон с по-мек, като повиши лихвените проценти до 3,75%.

Тези централни банки вече постигнаха напредък в борбата с високите лихвени проценти, докато Банката на Англия, която започна първа политика на затегнатост през декември 2021 година, все още не може да се похвали с резултати. Очаква се тя да повиши лихвените проценти с четвърт точка до 4,5% тази седмица, а след това отново през август, с вероятност за окончателно повишение до 5% през септември тази година. Очевидно е, че дори при по-строга политика, отколкото на Европейската централна банка и по-дълга, отколкото на Федералната резервна система, британският регулатор все още има много работа пред себе си.

Трейдърите виждат лихвените проценти на ниво 5%, тъй като инфлацията все още се изразява с двуцифрени числа. Това поддържа търсенето на британския паунд и му придава сила, особено спрямо американския долар, който скоро може да загуби още повече позиции, тъй като Федералната резервна система е готова да направи първа пауза в цикъла на повишаване на лихвените проценти за повече от 1,5 години.

Инфлацията в момента представлява голяма проблема във Великобритания, по-голяма отколкото в другите развити страни. Тя изглежда по-закореняла, което създава допълнителни главоболия не само за централната банка, но и за цялото правителство. Това означава, че парично-кредитната политика във Великобритания ще продължи да бъде строга, което не се вписва в плановете на министър-председателя Риши Сунак за стимулиране на икономическия растеж и подкрепа на населението.

Както отбелязват някои икономисти, неуспешната изключителност на Великобритания е добре задокументирана. Великобритания преживя комбинация от остра липса на работна сила в САЩ и шок на цените на енергийните източници в Европа. Разликата в момента е, че напрежението на пазара на труда в САЩ отслабва, а цените на енергийните източници в Европа падат, докато проблемите във Великобритания остават на същото ниво.

В момента Великобритания се намира в изключително опасно положение: общата инфлация на потребителските цени се изразява с двуцифрени числа, на ниво 10,1%, което е пет пъти повече от мандата й. И всичко това се случва при лихвени проценти, които са близо до нивото от 5,0%. Според прогнозите на икономистите, в близките месеци можем да видим намаление на инфлацията с 2 процентни точки, а още една процентна точка ще бъде загубена през юли. Но това ще бъде крайно недостатъчно, за да се мисли за омекотяване на парично-кредитната политика, така че британската лира има добри шансове да продължи да расте.

В същото време основните показатели дават по-ясен сигнал за дългосрочното ценово налягане. Основната инфлация във Великобритания е 6,2%, а в Британия продължава да съществува проблемът с растежа на заплатите, който стимулира инфлацията и я засилва още повече в икономиката. Според последните данни средната седмична заплата във Великобритания вече е нараснала с 6,6% годишно.

Относно техническата картина на GBPUSD, биковете продължават да контролират пазара. За постигане на по-нататъшен ръст на валутната двойка е необходимо да се превземе нивото от 1.2630. Само след като това ниво бъде преодоляно, може да се говори за по-силно възстановяване до равнището от 1.2665, след което може да се очаква по-значителен скок на британския паунд до 1.2710. В случай на спад на валутната двойка, мечките ще се опитат да превземат контрола над нивото от 1.2600. Ако успеят да го направят, пробивът на този диапазон ще нанесе удар по позициите на биковете и ще изправи GBPUSD пред минимума от 1.2560, с перспектива за излизане на 1.2520.

Относно техническата картина на EURUSD, биковете все още имат шансове за продължаване на ръста. За това е необходимо да се запази над нивото от 1.0960 и да се превземе контрол над 1.1000. Това ще позволи излизане от границите на 1.1030. Вече от това ниво може да се достигне 1.1060, но без добра фундаментална статистика за еврозоната това ще бъде доста проблематично. В случай на понижение на валутната двойка, само в района на 1.0960 очаквам някакви действия от големите купувачи. Ако няма никой там, би било добре да се изчака обновяването на минимума от 1.0940 или да се отворят дълги позиции от 1.0910.