FX.co ★ EUR/USD: еврото изпрати долара в нокаут, но отговорът беше бърз

В началото на седмицата американският долар изглеждаше уморен, като след дълга дистанция. В краткосрочен план еврото успя да изпрати долара в нокаут, но после последният навакса. В момента "европейцът" се възстановява, докато USD лекува раните си и планира нови начини за растеж.

През деня на понеделник, 8 май, американският долар падна спрямо европейския преди публикуването на данни за инфлацията в САЩ. Мнозинството от участниците на пазара очакват забавяне на инфлацията и съответните действия на Федералния резервен банк на САЩ в резултат на текущите доклади. В този контекст двойката EUR/USD достигна впечатляващата отметка от 1,1048, като се издигна от нивото на предишното затваряне от 1,1017.

Въпреки това "европеецът" не се радва дълго на победата си. До сутринта на вторник, 9 май, той трябваше да отстъпи на "американеца". В крайна сметка двойката EUR/USD падна до 1,0995, но еврото не спира да се опитва да се издигне, а доларът продължава да гони лидерството. Според техническия график, тандемът продължава да консолидира, като има възможности за по-нататъшен растеж.

Според анализаторите, американската валута е спряла своето падане, но все още е далеч от обръщане на тенденцията. Факторите, които оказват натиск върху USD, са липсата на ясни сигнали от страна на Федералния резерв и готовността за затегната монетарна политика от страна на ЕЦБ. В същото време мнозинството от участниците на пазара смятат, че цикълът на повишаване на лихвените проценти на ФРС е близо до края си. Липсата на доказателства за този процес не плаши участниците на пазара.

На този фон диференциалът между лихвените проценти на водещите централни банки ще се намали, тъй като ЕЦБ и Банкът на Англия имат намерение да продължат затегнатата монетарна политика. В момента финансовите пазари оценяват последните решения на централните банки, но не се спускат на заключения. Напомняме, че миналата седмица Федералният резерв и ЕЦБ повишиха лихвените проценти си с 25 базисни точки.

По-рано американският регулатор допусна пауза в процеса на повишаване на лихвените проценти. В същото време ФРС все още вижда "целесъобразността на допълнително затегната монетарна политика". Що се отнася до ЕЦБ, европейският регулатор избра обратната посока и потенциално е готов за омекотяване на монетарната си политика. Според Кристин Лагард, главата на ЕЦБ, "въпросът за спиране на повишаването на лихвените проценти никога не е бил разглеждан". Представител на регулатора отбеляза високата инфлация, която остава на този ниво за дълго време. Този въпрос изисква незабавно решение, смятат в ЕЦБ.

Въпреки това има и положителен момент в тази система. Общо за представителите на двата централни банки е фактът, че техните финансови системи са надеждни и устойчиви. Това не е пречка за скорошната банкова криза, която накара инвеститорите да действат внимателно и да избягват рисковете.

В настоящите обстоятелства паузата в цикъла на повишаване на лихвите от Федералния резервен банк (ФРБ) е малко вероятно да промени разпределението на финансовите пазари, смятат анализаторите. Валутните стратегове на Nordea Bank са уверени, че в такава ситуация двойката EUR/USD ще нарасне към края на 2023 година. Въпреки това не трябва да се очаква продължителен и бърз ръст на тандема, като се има предвид, че пазарите очакват намаление на лихвите от ФРБ към края на лятото. Ако участниците на пазара бъдат разочаровани, отрицателните лихви по USD ще намалеят, смятат в Nordea Bank.

В центъра на вниманието на трейдърите и инвеститорите са докладите за потребителските цени в САЩ, публикувани на сряда, 10 май. Това е едно от ключовите събития за пазарите, резултатите от които ще повлияят на решението на ФРБ относно лихвите. Според предварителните прогнози, към края на април годишната инфлация в страната остана на нивото от 5%, както и месец по-рано. Въпреки увереността в запазването на този показател, експертите отбелязаха някои косвени признаци, които свидетелстват за възможно увеличение на последния.

Данните за инфлацията са много важни за Федералния резерв, тъй като директно влияят на бъдещите решения на регулатора по отношение на паричната политика. Подаващото мнозинство от анализаторите (91,5%) са уверени, че на следващото заседание регулаторът ще запази ключовата лихва на ниво 5% - 5,25% годишно.

Напомняме, че повишаването на ключовата лихва е положително за долара и представлява заплаха за по-нататъшното понижаване на еврото. Въпреки това, според експертите в момента гринбек се намира в неопределено състояние. Причината е високата вероятност за глобална рецесия в перспектива от две години. Реализацията на такъв сценарий ще бъде на ръка за долара, уверяват анализаторите.

Най-близкият рисков фактор за USD остава заплахата от рецесия в САЩ. Освен това, в страната се увеличава вероятността за дефолт. Според предварителните прогнози, към началото на лятото американските власти ще изчерпят своите възможности за стабилизиране на ситуацията. Горещите дискусии между републиканци и демократи относно увеличаването на тавана на държавния дълг допълнително затрудняват положението.

Сложилата се ситуация не само оказва натиск върху долара, но и забавя растежа на еврото. В резултат на това, двойката EUR/USD се намира в нестабилно състояние, а вътрешните противоречия се засилват. Според специалистите, гринбек ще продължи да настъпва, а "европеецът" ще трябва да се фокусира върху възстановяването и задържането на завоеваните си позиции.