FX.co ★ Европейската централна банка повишава лихвената става само с 0,25%

Еврото реагира с рязко падане на решението на Европейската централна банка да повиши базовата лихва само с 25 базисни точки. И въпреки че лихвите в момента са на ниво, невиждано от ноември 2008 г., европейският регулатор продължава да се бори с растежа на потребителските цени.

Решението съвпада с прогнозата на икономистите, както и с предишните изказвания на представителите на Европейската централна банка, че в момента не е най-доброто време да се запази политиката на максимално строго ниво. Последните данни за кредитирането бяха ключов фактор, който повлия на решението на политиците, тъй като рязкото забавяне на кредитирането, на което "седи" цяла Европа, може да нанесе много повече проблеми, отколкото високата базова инфлация. Скорошното проучване на ЕЦБ показа, че банките вече значително ограничават достъпа до кредити, което свидетелства, че високите лихви вече започват да се отразяват на реалната икономика.

Решението беше взето след като данните за инфлацията, публикувани по-рано тази седмица, показаха увеличение на основния показател до 7% годишно през април. Въпреки това, както споменах по-горе, базовата инфлация, без да се включват цените на хранителните продукти и енергийните източници, намаля само до 5,6% от 5,7%.

Напомням, че Европейската централна банка започна активна борба с инфлационното налягане още през юли 2022 г., когато повиши основната си лихва от -0,5% до 0%.

Въпреки последователното повишаване на лихвите оттогава, инфлацията остава значително по-висока от целевия показател на ЕЦБ от 2%. Според прогнозите, публикувани миналата седмица от Международния валутен фонд, инфлацията в еврозоната няма да достигне целта на ЕЦБ до 2025 г.

Последните данни вече показаха, че икономиката на еврозоната расте по-малко, отколкото се очакваше, през първото тримесечие на годината, като беше отчетен скромен БВП от 0,1%. Въпреки това това позволи да се избегне рецесионен сценарий. Все още обаче нивата на безработицата са на достатъчно добро ниво. Последните данни за март показват намаление на нивото на безработицата до 6,5%.

Напомням, че вчера Федералната резервна система също обяви, че повишава лихвените проценти с 25 базисни точки, като доведе целевия диапазон на фондовете до 5-5,25% - най-високото ниво от август 2007 г. Централната банка също предположи, че може да е близо до това да спре повишаването на лихвените проценти, но не бяха направени конкретни намеци, кога това ще стане.

И въпреки че стресовете в европейския банков сектор все още са далечен сценарий, дори и малка вероятност за тях може да стане допълнително оръжие за гълъбовите решения на Европейската централна банка в близко бъдеще.

Относно техническата картина на EURUSD, възможностите на биковете за продължаване на ръста са намалели. За това е необходимо да останат над 1.1040 и да контролират 1.1095. Това ще позволи да се излезе от 1.1130. Вече от този ниво може да се достигне 1.1170. В случай на понижение на търговския инструмент, само около 1.1040 очаквам някакви действия от големите купувачи. Ако няма никой там, би било добре да се изчака актуализиране на минимума от 1.1025 или да се отворят дълги позиции от 1.0990.

Относно техническата картина на GBPUSD, биковете продължават да контролират пазара. За по-нататъшния ръст на двойката е необходимо да се контролира 1.2600. Само след пробиване на това ниво ще се засили надеждата за по-нататъшно възстановяване до 1.2630, след което може да се говори за по-рязък скок на лирата нагоре до 1.2665. В случай на падане на двойката, мечките ще опитат да контролират 1.2560. Ако успеят да го направят, пробивът на този диапазон ще удари позициите на биковете и ще изправи GBPUSD към минимума от 1.2530 с перспектива за излизане на 1.2490.